Compreensão das posições "long" e "short" no mercado de criptomoedas

Ao mergulhar no mundo crypto de negociação de criptomoedas, o trader inevitavelmente se depara com a terminologia profissional, entre a qual os conceitos de "long" (long) e "short" (short) ocupam um lugar especial. Esses conceitos fundamentais definem os tipos básicos de posições de negociação e estratégias no mercado de ativos digitais.

Origem dos termos «long» e «short»

A origem exata desses termos no comércio é difícil de estabelecer, no entanto, uma das primeiras menções documentais aparece na publicação The Merchant's Magazine, and Commercial Review de 1852. A relação etimológica com as palavras inglesas long (dilgado) e short (curto) reflete a natureza dessas posições: as posições "longas" geralmente exigem um tempo mais prolongado, uma vez que o aumento dos preços costuma ocorrer gradualmente, enquanto as posições "curtas" estão associadas a movimentos relativamente rápidos, característicos de mercados em queda.

Mecânica de funcionamento do «long» e «short»

Posição longa (posição de alta) – é a aquisição de um ativo na expectativa de que seu valor aumente. O princípio é simples: comprar pelo preço atual, esperar a valorização e vender por um preço mais alto. Por exemplo, se um trader adquirir um token por $100, esperando que ele suba para $150, o lucro potencial será de $50 de cada token.

Short position ( posição de baixa ) – um mecanismo mais complexo que permite lucrar com a queda do preço de um ativo. Ao abrir uma posição de venda a descoberto, o trader toma o ativo emprestado da exchange, vende-o imediatamente pelo preço atual e, em seguida, após a queda do valor, recompra a mesma quantidade a um preço mais baixo e devolve à exchange. A diferença entre o preço de venda e a compra subsequente ( menos a taxa de empréstimo ) é o lucro.

Exemplo de short: o trader prevê a queda do bitcoin de $61 000 para $59 000. Ele toma 1 BTC, vende-o por $61 000, e após a queda, recompra por $59 000 e devolve ao credor. O lucro líquido é de $2 000 menos a comissão pelo empréstimo.

As plataformas de negociação modernas automatizam esses processos, permitindo que os traders abram e fechem tanto posições longas como curtas com o toque dos botões correspondentes na interface.

Psicologia do Mercado: touros contra ursinhos

No comunidade de negociação, os participantes do mercado são tradicionalmente divididos em duas categorias, dependendo do seu sentimento e posições predominantes:

Bulls (bulls) – traders que esperam uma alta no mercado e, predominantemente, abrem posições longas. O nome surgiu da imagem de um touro levantando os preços para cima com seus chifres.

Urso (bears) – participantes do mercado que preveem a queda das cotações e abrem posições curtas. A imagem do urso, pressionando os preços para baixo com suas patas, deu origem a este termo.

Esta classificação se aplica também à caracterização dos ciclos de mercado: bull market (bull market) é caracterizado por um crescimento sustentado dos preços, enquanto bear market (bear market) é caracterizado por uma tendência de queda predominante.

Estratégia de hedge: equilibrando riscos

A cobertura é uma técnica de gestão de riscos baseada na utilização de posições opostas para minimizar perdas potenciais. Esta estratégia é especialmente relevante em períodos de elevada incerteza no mercado.

A estratégia clássica de hedge implica a abertura de posições opostas de volumes diferentes. Por exemplo, um trader que espera uma alta do bitcoin abre uma posição longa de 2 BTC, enquanto abre simultaneamente uma posição curta de 1 BTC para proteção parcial do capital.

Com essa abordagem:

• Em caso de aumento de preço de $30 000 para $40 000, o lucro será de (2-1) × ($40 000 - $30 000) = $10 000
• No caso de queda de $30 000 até $25 000, a perda será limitada a (2-1) × ($25 000 - $30 000) = -$5 000

A hedge reduz tanto o potencial de lucro quanto as possíveis perdas, agindo sob o princípio de "seguro". É importante entender que abrir posições opostas de igual volume anula o rendimento potencial, e considerando comissões e outras despesas torna a estratégia deliberadamente deficitária.

Contratos futuros como principal instrumento

Os futuros são instrumentos financeiros derivados que permitem aos traders lucrar com as flutuações de preços sem a propriedade real do ativo subjacente. É principalmente através de contratos futuros que as estratégias de abertura de posições curtas e longas são realizadas no mundo crypto.

Na indústria de criptomoedas, existem dois tipos de futuros mais comuns:

• Futuros perpétuos – contratos sem data de expiração fixa, permitindo manter uma posição por tempo ilimitado
• Futuros de liquidação em dinheiro – contratos em que, ao fechar a posição, ocorre um acerto em dinheiro sem entrega física do ativo subjacente

Para abrir posições longas, são utilizados contratos futuros de compra (buy futures), e para curtas – contratos futuros de venda (sell futures). Ao trabalhar com contratos futuros perpétuos, os traders pagam ou recebem periodicamente uma taxa de financiamento – um mecanismo que sincroniza os preços nos mercados à vista e de futuros.

Risco de liquidação e métodos de controle

Liquidação – encerramento forçado de uma posição pela bolsa quando há insuficiência de (margem). Este é um dos principais riscos ao negociar usando alavancagem.

Antes da liquidação, a plataforma de negociação geralmente envia um margin call – uma notificação sobre a necessidade de reabastecer o depósito para manter a posição. Se o trader não responder ao aviso e o preço continuar a se mover em direção desfavorável, a posição é fechada automaticamente ao atingir o nível estabelecido.

A gestão eficaz do risco de liquidação inclui:

• Cálculo cuidadoso do tamanho da posição em relação ao capital disponível
• Utilização de alavancagem moderada
• Estabelecimento de stop-loss para limitar perdas
• Monitoramento regular do nível de margem
• Diversificação de posições para distribuição de risco

Vantagens e riscos das estratégias «long» e «short»

Ao integrar longs e shorts na estratégia de negociação, é importante considerar suas características:

Posições longas:

• Mais intuitivos, especialmente para negociantes iniciantes
• Teoricamente têm um potencial de crescimento ilimitado
• Psicologicamente mais confortável, pois correspondem ao desejo natural de crescimento do valor dos ativos
• Exigem menos monitoramento em períodos de baixa volatilidade

Posições curtas:

• Têm uma mecânica de execução mais complexa
• Oferecem a possibilidade de ganhar em um mercado em queda
• Estão sujeitos a um risco elevado devido a potenciais perdas ilimitadas
• Exigem uma gestão mais ativa devido à alta velocidade das correções

O uso de margem aumenta tanto o potencial de lucro quanto os riscos para ambos os tipos de posições, o que exige do trader uma atenção redobrada à gestão de capital e monitoramento constante da situação do mercado.

Aplicação prática no comércio

Dependendo das condições de mercado e da estratégia individual, traders experientes combinam posições longas e curtas para otimizar o portfólio comercial:

• No mercado em crescimento, predominam as posições longas com hedge seletivo através de shorts.
• Durante os períodos de correção, aumenta a proporção de posições curtas para a realização de lucros.
• Durante a consolidação lateral, são eficazas as estratégias de scalping que utilizam ambos os tipos de posições.
• Em alta volatilidade, a gestão do tamanho das posições e o fechamento oportuno de negócios deficitários tornam-se críticos.

Para um trabalho bem-sucedido com diferentes tipos de posições, são necessários:

• Um plano de negociação claro com pontos de entrada e saída definidos
• Cumprimento disciplinado das regras de gestão de risco
• Compreensão dos ciclos de mercado e seu impacto na eficácia de diferentes estratégias
• Análise regular dos resultados de negociação para ajustar a abordagem

Conclusão

As posições longas e curtas são ferramentas fundamentais no arsenal do trader de criptomoedas, permitindo lucrar tanto em mercados em alta quanto em queda. Compreender a mecânica dessas posições, seus riscos e a aplicação correta em diferentes condições de mercado é uma condição necessária para desenvolver uma estratégia de negociação bem-sucedida.

Para trabalhar com longas e curtas, os contratos futuros e outros instrumentos derivados são frequentemente utilizados, permitindo aproveitar as vantagens da alavancagem. No entanto, o aumento do potencial de retorno está inevitavelmente associado a riscos aumentados, que exigem uma abordagem cuidadosa na gestão de capital e uma execução disciplinada da estratégia de negociação.