Compreendendo as Armadilhas de Liquidez (LBPs)

As pools de bootstrap de liquidez (LBPs) são uma nova abordagem à distribuição de tokens em cripto. Alguns chamam-nas de pools de direitos configuráveis ou pools inteligentes. Estes operam através de contratos que gerem pools centrais com tokens de exchange. Eles são diferentes dos pools compartilhados regulares. Os controladores de LBP podem ajustar um pouco as especificações do pool—ficando em algum lugar entre pools compartilhados sem confiança e totalmente privados e confiáveis.

A grande vitória com os LBPs? Lançamentos de tokens sem precisar de montanhas de capital. Bastante inteligente.

Eles funcionam configurando uma piscina de dois tokens—token do projeto mais token de colateral. No início, os pesos favorecem o token do projeto. Depois, eles mudam. No final, o token de colateral domina. Os controladores podem ajustar essa dança para manter os preços relativamente estáveis ou deixá-los cair até um mínimo definido.

Os LBPs têm esta característica interessante. Os controladores podem pausar a troca. Isso pode acontecer quando a demanda dispara inesperadamente. Ou quando as pessoas vendem tokens de volta para obter lucro em vez de comprar. Isso parece remover a tentação para as baleias puxarem o tapete ou criarem um caos de preços instantâneo. A descoberta de preços mais natural acontece. Pausar não é comum, no entanto. Os operadores de pool geralmente querem a troca ativa para vender seus tokens.

Até 2025, a Balancer e a Fjord Foundry tornaram-se grandes negócios no mundo do LBP. A abordagem típica? Começar com preços altos que vão diminuindo ao longo do tempo. Assim parece mais justo.

Imagine isto. Um novo projeto quer vender tokens e construir liquidez. Com um LBP, eles definem ratios de peso personalizados e taxas de pool. Eles só precisam dos seus novos tokens e um pouco de algo mais—DAI talvez. Isso é suficiente para começar. Os pesos que mudam liberam tokens gradualmente. Grandes investidores têm que dividir as suas negociações em partes menores ao longo do tempo. Mais pessoas têm oportunidades durante a venda.

As baleias às vezes espreitam até ao final de um LBP. Depois compram em grande. Os preços podem saltar rapidamente. Mas os tradicionais rug pulls? Quase impossíveis com esta configuração. Após os pumps, os preços tendem a subir inicialmente, mas depois caem lentamente até que a distribuição se equilibre. Não está totalmente claro como isto irá evoluir ao longo do tempo.

Os LBPs brilhama para projetos que desejam uma ampla distribuição de tokens sem picos de preço loucos. Eles provavelmente são o futuro para projetos menores com dificuldades de liquidez. Desde que a compra não ultrapasse as quedas de preço, eles distribuem tokens de forma ampla, mantendo as coisas razoavelmente justas para todos.