O que é TVL em criptomoeda e para que serve?

Caramba, desde a explosão do DeFi em 2020, todos nós estamos quebrando a cabeça sobre como avaliar esses novos brinquedos financeiros. Capitalização de mercado? Volume de negociação? Tudo isso, claro, é importante, mas Vamos lá falar sobre TVL - um indicador que me irrita pessoalmente pela sua simplicidade e ao mesmo tempo complexidade.

TVL, ou Total Value Locked - é simplesmente o valor total dos criptoativos que estão presos em contratos inteligentes. Na prática, é o dinheiro que as pessoas decidiram "trancar" em protocolos DeFi. E sabe o que mais? Esta métrica se tornou de pouco significado a chave em apenas alguns anos!

Eu me lembro de que no início de 2020, o TVL de todo o mercado DeFi era miseráveis 6,3 milhões de dólares. E no primeiro trimestre de 2022 já ultrapassou 172 bilhões! E todos esses "especialistas" do mercado continuam a bater na tecla da importância do TVL, como se fosse o Santo Graal da criptoanálise.

Se olharmos para os líderes em TVL, atualmente é a Curve com 17 bilhões de dólares (9,7% do mercado), seguida pela Lido com 15,4 bilhões e pela Anchor com 12,6 bilhões. E as redes? Ethereum, claro, está na frente de tudo com 73 bilhões (64% do mercado). A BSC com seus 8,74 bilhões (7,7%) parece simplesmente um anão ao seu lado.

Mas vamos lá, eu vou ser honesto com você - esse indicador muitas vezes mente! O preço do ETH disparou desde 2020? O TVL aumenta automaticamente, mesmo que nenhum novo usuário tenha chegado ao DeFi! E ainda esses malditos fundos "reutilizados" - quando o mesmo dinheiro é contado várias vezes em diferentes protocolos.

Quando algum novo protocolo com um TVL miserável oferece um rendimento astronômico - fuja! É uma tentativa desesperada de chamar a atenção ou uma fraude descarada. Ninguém confia seus ativos a eles, e não é à toa.

Um TVL alto geralmente significa mais liquidez e uma melhor experiência do usuário. Mas não confie cegamente nesse indicador! Eu vi projetos com um TVL enorme desmoronarem, enquanto protocolos pouco conhecidos com um TVL pequeno disparavam para as estrelas.

O coeficiente TVL (capitalização de mercado/TVL) pode sugerir se um ativo está supervalorizado ou não. Abaixo de 1 - provavelmente subvalorizado, acima - possivelmente uma bolha. Mas, novamente, isso é apenas uma das ferramentas, e não a verdade última.

No final das contas, o TVL é apenas um dos muitos indicadores. Bom? Talvez. Perfeito? Com certeza não. Não tome decisões de investimento apenas com base nele, se não quiser perder seu dinheiro.

Seu capital em criptomoeda está sempre em risco, e nenhum TVL vai salvá-lo da volatilidade deste mercado insano.