O que diabos são realmente as perdas e ganhos (PnL) e como calculá-los sem morrer na tentativa?

Question

Olha, qualquer um que tenha metido as narinas no mundo financeiro tradicional provavelmente já ouviu falar de PnL. Mas no velho oeste das criptomoedas, funciona da mesma forma ou estão a enganar-nos? Digo-te já: sem entender conceitos como MTM, PnL realizado e não realizado, estás basicamente a conduzir com os olhos vendados.

Eu vi demasiados novatos a lançarem-se no trading sem terem a mínima ideia de como calcular os seus ganhos ou perdas. Que desastre! O PnL é a tua bússola neste caos, mostra-te se estás a ganhar ou a perder dinheiro durante um período concreto. Simples, não? Pois a maioria faz isso mal.

O básico do PnL ( que ninguém te explica bem )

Em cripto, o PnL é simplesmente quanto ganhaste ou perdeste nas tuas posições. Parece fácil, mas acredita, a quantidade de pessoas que se enganam a si mesmas é alucinante.

Vamos começar com alguns conceitos-chave:

MTM (Mark-to-Market)

É valorizar o seu ativo de acordo com o seu preço atual no mercado. Por exemplo, você tem Bitcoin e o seu preço flutua constantemente. Se calculamos: PnL = Preço MTM atual - Preço MTM anterior

Imagina que ETH está a 1.970€ hoje e ontem estava a 1.950€. O teu PnL é de 20€. ¡Lucro! Mas se ontem estava a 1.980€, então tens uma perda de 10€. Assim de volátil e assim de simples.

Valor futuro

Indica o que valerá uma moeda no futuro, mas honestamente, é pura especulação. Se apostares 1.000€ em Tron com uma recompensa anual de 4%, recuperarás 1.040€ ao ano. O valor presente são os teus 1.000€, o futuro seriam 1.040€.

PnL realizado vs não realizado

Aqui é onde as pessoas se confundem. O PnL realizado é o que REALMENTE ganhaste ou perdeste quando vendes. O não realizado é teórico, baseado no preço atual, mas não o materializaste.

Se você comprou Polkadot a 70€ e vendeu a 105€, seu PnL realizado é 35€. Parabéns. Mas se você vendeu a 55€, perdeu 15€. Não há volta atrás.

Os métodos que os traders ( e tu deves conhecer )

Método FIFO (Primeiro em entrar, primeiro em sair)

Este método é o favorito dos reguladores fiscais, para meu desgosto. Suponha que você comprou 1 ETH a 1.100€ e depois outro a 800€. Depois vende 1 ETH a 1.200€.

Com FIFO:

Custo inicial: 1.100€
Valor atual: 1.200€
PnL: 100€ de lucro

Método LIFO (Último a entrar, primeiro a sair)

Usando o mesmo exemplo:

Custo inicial: 800€ (a compra mais recente)
Valor atual: 1.200€
PnL: 400€ de benefício

Vês a diferença? É enorme! Mas adivinha qual preferem as autoridades fiscais...

Método do custo médio ponderado

Este é mais justo na minha opinião. Se compraste 1 BTC a 1.500€ e outro a 2.000€, e depois vendeste 1 BTC a 2.400€:

Custo médio: (1.500€ + 2.000€)/2 = 1.750€
Valor atual: 2.400€
PnL: 650€ de benefício

O que ninguém te conta sobre os contratos perpétuos

Os perpétuos são contratos sem data de vencimento, mas não são tão maravilhosos quanto parecem. Precisas de manter uma margem mínima ou serás liquidado mais rápido do que consegues dizer "¡estafa!". Para calcular o teu PnL precisas de somar tanto o realizado como o não realizado, além de considerar fatores como taxas e taxas de financiamento que te consomem o lucro.

O meu conselho final

Entender o seu PnL não é opcional, é VITAL. Não importa se usa folhas de cálculo ou robôs comerciais, precisa saber exatamente quanto ganha ou perde em cada operação. O mercado cripto é suficientemente volátil sem que adicione a sua própria confusão ao mix.

E lembra-te, estes exemplos são simplificados. Na vida real há impostos, comissões, volatilidade extrema e mil fatores mais. Não sejas como esses iludidos que pensam que estão a ganhar uma fortuna até que realmente calculam o seu PnL.