Os dados sobre a população de subsídios de desemprego nos EUA (normalmente referindo-se ao "número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego" publicado semanalmente e à taxa de desemprego mais amplamente divulgada no relatório mensal de "emprego não agrícola") têm um impacto significativo e multifacetado no mercado de criptomoedas.

De um modo geral, esses dados são um "termômetro" para medir a saúde da economia dos Estados Unidos, que afetará diretamente as expectativas do mercado em relação à política monetária do Federal Reserve, impactando assim os ativos de risco globais, incluindo encriptação.

Segue abaixo os mecanismos de impacto detalhados e a cadeia lógica:

cadeia lógica central

Dados de desemprego → Expectativas de política monetária da Reserva Federal → Força e fraqueza do dólar e liquidez do mercado → Preços de ativos de risco (incluindo encriptação)

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1. Quando os dados de desemprego ficam abaixo das expectativas (taxa de desemprego aumenta, número de pedidos iniciais aumenta)

Isto é geralmente interpretado como **uma boa notícia para encriptação**.

· Caminho lógico:
· Sinais de fraqueza econômica: O aumento da taxa de desemprego indica que a economia dos Estados Unidos pode estar desacelerando ou enfrentando dificuldades.
· Expectativa de corte de juros/afrouxamento da Reserva Federal aumenta: Diante da fraqueza econômica e do esfriamento do mercado de trabalho, a Reserva Federal é mais provável que reduza as taxas de juros ou pare a redução do balanço, implementando uma política monetária mais acomodatícia.
· Expectativa de melhoria na liquidez do mercado: A redução das taxas de juro e as políticas de afrouxamento significam que mais capital fluirá para o sistema financeiro, abrindo a "torneira" do mercado.
· O dólar geralmente enfraquece: As expectativas de redução das taxas de juros podem levar à diminuição da atratividade dos ativos em dólares, resultando na desvalorização do dólar.
· Ativo de risco favorável:
· Redução do custo de capital: Em um ambiente de baixas taxas de juros, os investidores estão mais dispostos a pegar emprestado ou usar fundos para investir em ativos de alto risco e alta rentabilidade.
· Fluxo de liquidez: O "dinheiro quente" no mercado procura um lugar para ir, e as encriptações, como uma classe de ativos de alto risco e alta volatilidade, frequentemente atraem essa liquidez.
· Ativos denominados em dólares: As criptomoedas são frequentemente cotadas em dólares, e a desvalorização do dólar significa que são necessários menos dólares para comprar a mesma quantidade de ativos como o Bitcoin, o que eleva os preços.
· Resumo simples: Desemprego ruim → Economia em mau estado → O Fed precisa injetar dinheiro → Mais dinheiro no mercado, dólar mais fraco → Dinheiro flui para o mercado de criptomoedas, elevando os preços das criptomoedas.

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2. Quando os dados de desemprego são melhores do que o esperado (taxa de desemprego em queda, número de pedidos iniciais a diminuir)

Isso é geralmente interpretado como **uma má notícia para encriptação**.

· Caminho lógico:
· Sinais de economia forte: A queda da taxa de desemprego indica que o mercado de trabalho está saudável, a economia pode estar superaquecida.
· Aumento das expectativas de aumento/restrição da Reserva Federal: O forte emprego e os possíveis aumentos salariais subsequentes podem agravar a inflação. Para combater a inflação, é mais provável que a Reserva Federal mantenha altas taxas de juro, adie cortes nas taxas, e até libere sinais "hawkish" (ou seja, um aperto adicional da política monetária).
· Expectativa de aperto da liquidez de mercado: O aumento das taxas de juro e as políticas de aperto significam a retirada de liquidez do mercado, o "torneira" do mercado está a ser fechada.
· O dólar geralmente se fortalece: As expectativas de aumento das taxas de juros aumentam o rendimento dos ativos em dólares, atraindo capital global de volta para os Estados Unidos e impulsionando a valorização do dólar.
· Risco de ativos de baixa
· Custo de capital elevado: Em um ambiente de altas taxas de juros, o custo de oportunidade de manter criptomoedas sem juros ou de baixo rendimento aumenta, fazendo com que os investidores prefiram depositar seus fundos em bancos ou comprar ativos sem risco ou de baixo risco, como títulos do governo dos EUA.
· Retirada de liquidez: O capital no mercado torna-se escasso, e os investidores tendem a vender ativos de alto risco em busca de segurança.
· Ativos denominados em dólares: A valorização do dólar tornará as criptomoedas denominadas em dólares mais caras para os detentores de outras moedas, restringindo a demanda.
· Resumo simples: Desemprego bom → Economia boa/Preocupação com a inflação → O Federal Reserve vai apertar a política monetária → O dinheiro no mercado diminui, o dólar se fortalece → O dinheiro sai do mercado de criptomoedas, pressionando os preços das criptomoedas.

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Casos especiais e precauções na reação do mercado

1. "Más notícias são boas notícias" e "Boas notícias são más notícias":
Esta é uma narrativa típica do mercado nos últimos anos. Em períodos de alta incerteza econômica e a inflação como o principal problema (como em 2022-2023), um relatório de emprego fraco (más notícias) pode, na verdade, fazer o mercado aplaudir, pois isso significa que o Federal Reserve pode parar de aumentar as taxas de juros em breve (boas notícias). E vice-versa.
2. Interpretação abrangente dos dados:
O mercado não analisa apenas o número da taxa de desemprego. Também considera dados como o número de novas contratações não agrícolas, a taxa de crescimento do salário médio, entre outros. Por exemplo, mesmo que a taxa de desemprego seja baixa, se o crescimento do salário for lento, a pressão inflacionária pode não ser tão grande, e a pressão para aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve também diminuirá.
3. A dominância do sentimento de risco:
encriptação, especialmente o Bitcoin, está cada vez mais sendo visto como um "termômetro" para o indicador de liquidez global. Qualquer evento que afete a liquidez global e a preferência por risco (se os investidores estão em modo de risco ou aversão ao risco) impactará diretamente o mercado de criptomoedas. Os dados de desemprego são precisamente um gatilho crítico para o sentimento de risco.
4. Variação de curto prazo e tendência de longo prazo:
A publicação de dados geralmente provoca flutuações de mercado acentuadas a curto prazo, pois os traders ajustam rapidamente suas posições com base nos resultados dos dados. No entanto, isso não necessariamente altera a tendência de longo prazo do mercado, que é mais determinada por fatores de maior escala, como ciclos macroeconômicos, desenvolvimento tecnológico e políticas regulatórias.

Conclusão

Para os investidores do mercado de criptomoedas, os dados de desemprego nos EUA são um evento macroeconômico de grande importância que merece atenção. Embora não determine diretamente o preço das criptomoedas, altera as expectativas do mercado em relação à política da Reserva Federal, impactando profundamente a abertura da comporta de fluxo de capital para o mercado de encriptação.

· Dados fracos (desfavoráveis para a economia) → podem ser favoráveis para o mercado de criptomoedas.
· Dados bons (benéficos para a economia) → podem ser negativos para o mercado de moedas.

Antes e depois da divulgação dos dados, recomenda-se acompanhar de perto a dinâmica do mercado, gerenciar bem as posições e a alavancagem, para lidar com possíveis oscilações de preços acentuadas.