Recentemente, o mercado de Ethereum apresentou um fenômeno desconcertante. Apesar do preço ter caído 4,77%, para 4456 dólares, os fundos institucionais estão silenciosamente aumentando suas participações. Nove ETFs de Ethereum nos Estados Unidos compraram um total de 34138 ETH, dos quais a BlackRock adquiriu 18959 ETH, totalizando quase 3950000 ETH em juros abertos.

Esta contradição entre a queda dos preços e a entrada de capital revela a complexidade do mercado. A entrada líquida do ETF não garante a estabilidade do mercado; na verdade, o capital crônico está se posicionando, enquanto o capital rápido está influenciando os preços. A queda do ETH nas últimas 48 horas deve-se principalmente à desleverage e ao fechamento de posições no mercado de futuros e contratos perpétuos.

Do ponto de vista macroeconômico, a expectativa de inflação de um ano do Federal Reserve de Nova York para setembro dos EUA subiu para 3,38%, afetando as expectativas de cortes nas taxas de juros. O governador do Fed, Milan, afirmou que a política atual é restritiva, e não ajustar representa um risco maior, insinuando que as taxas de juros podem não ser reduzidas rapidamente. Em um ambiente de altas taxas de juros, ativos de alto risco como ETH são os primeiros a sentir o impacto. Além disso, a votação sobre a alocação de fundos do governo dos EUA está em impasse, aumentando o risco de paralisação, o que também torna os investidores institucionais mais cautelosos.

No entanto, isso não é uma reaparição do mercado em baixa, mas sim um período de ajuste no mercado em alta. A continuidade da acumulação de ETF indica que o capital de longo prazo ainda está a entrar, apenas o capital de curto prazo está a evitar riscos. Quando essa descoincidência atinge seu auge, pode provocar a próxima onda de alta.

Especialistas de mercado alertam os investidores: não se deixem enganar pelas flutuações de curto prazo, as correções durante a acumulação de ETF são troca de mãos e não retirada; se a rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA não atingir novos máximos, a avaliação do ETH poderá ser restaurada; após passar por esta onda de volatilidade, novas oportunidades poderão surgir.

A atual condição do mercado é como uma cerveja recém-servida; após a dissipação da espuma, as verdadeiras oportunidades começam a aparecer. Os investidores precisam manter a calma e focar nas tendências de longo prazo, em vez de serem influenciados pelas flutuações de curto prazo.