Coinbase Implementa Estratégia de Lei do Poder por Trás de Aquisições de Mil Milhões de Dólares

A Coinbase gastou mais de $3 bilhões em aquisições em 2025 para expandir suas ofertas de produtos. A exchange completou oito negócios este ano, incluindo compras importantes da Deribit e da Echo.

Aklil Ibssa, chefe de desenvolvimento corporativo e M&A da Coinbase, explicou a abordagem de aquisição da empresa. Ibssa lidera o desenvolvimento corporativo global na Coinbase desde 2019. A exchange possui $10 bilhões em reservas de caixa e mantém um valor de mercado de aproximadamente $100 bilhões. A Coinbase pagou 2,9 bilhões de dólares pela plataforma de opções de criptomoeda Deribit em agosto de 2025. A empresa seguiu com uma aquisição de $375 milhões da plataforma de captação de capital onchain Echo em outubro de 2025. Ibssa descreveu a estratégia como seguindo uma abordagem de “distribuição de lei de potência”.

O modelo da lei de potência significa aproveitar múltiplas oportunidades de investimento. Nem toda aquisição oferece retornos iguais. No entanto, negócios bem-sucedidos geram receita suficiente para compensar empreendimentos menos lucrativos. A Coinbase completou mais de 40 aquisições nos últimos anos. A empresa dobrou o seu número de aquisições para 2024 ao completar oito negócios em 2025.

Por que a Seleção Estratégica Importa

A Coinbase avalia aquisições com base na sua adequação à estratégia central da empresa. A troca pretende tornar-se uma “tudo em um” oferecendo serviços abrangentes. M&A serve como uma ferramenta para alcançar este objetivo mais rapidamente do que o crescimento orgânico sozinho.

As aquisições passadas demonstram essa abordagem. A Coinbase pagou $41 milhões pela Tagomi, que se tornou a base para a Coinbase Prime. A Coinbase Prime agora representa uma parte substancial da receita da empresa. A aquisição do negócio institucional Xapo em 2019 fez da Coinbase o maior custodiante de cripto na época.

A aquisição da Deribit pela Coinbase visa o mercado de derivativos. A plataforma processou mais de $1 trilhão em transações no ano passado. Ibssa confirmou que o negócio mostrou um desempenho financeiro forte após o fechamento. A compra da Echo atende às necessidades de formação de capital. A Echo ajudou startups a garantir mais de $200 milhões em financiamento desde o seu lançamento há dois anos.

Competição da Indústria e Posicionamento de Mercado

A onda de aquisições reflete uma competição mais ampla nos mercados de criptomoedas. As bolsas tradicionais enfrentam pressão dos ETFs de criptomoedas. O volume de negociação de ETFs representa quase 50% da negociação à vista nos EUA em 2025. Esta mudança força as bolsas a diversificarem-se além das taxas de negociação.

A Coinbase combina várias aquisições para criar serviços integrados. A empresa adquiriu a LiquiFi para gestão de tokens em julho de 2025. Juntamente com as capacidades de angariação de fundos da Echo e os serviços de negociação padrão, a Coinbase oferece ciclos de vida completos para projetos. As startups podem agora desenvolver tokens, angariar capital e listar em bolsas através de um único fornecedor.

As políticas amigáveis ao crypto da administração Trump incentivaram um aumento na atividade de M&A. As empresas de Web3 arrecadaram $17 bilhões na primeira metade de 2025. Isso representa um aumento de 41% em relação à segunda metade de 2024. O ambiente regulatório favorável apoia estratégias de expansão agressivas.

Os concorrentes seguem estratégias de consolidação semelhantes. Os mercados mostram um aumento na atividade de fusões em todo o setor. As empresas buscam vantagens de escala e fontes de receita diversificadas. A posição de liquidez da Coinbase e o status de empresa pública proporcionam vantagens nos processos de licitação. A exchange pode oferecer combinações de ações e dinheiro para empresas-alvo.

No entanto, os desafios de integração permanecem. Cada aquisição requer alinhamento técnico e operacional. A Coinbase deve manter a conformidade regulatória em várias jurisdições. A empresa equilibra as ambições de crescimento com os requisitos de gestão de risco. Os futuros negócios dependem das condições de mercado e dos alvos disponíveis que se encaixem nas prioridades estratégicas.