#CryptoMarketPullback

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Crise no mercado de criptomoedas nas últimas semanas, na minha opinião, não é algo inesperado. Na verdade, após um período de compressão prolongada, tal abalo era inevitável.
Eu vejo essa retração mais como uma “busca de equilíbrio” do que uma “mudança de tendência”.

Primeiro, o quadro geral:
1. Aspecto técnico

• O BTC ainda não quebrou a estrutura principal.
• Na médio prazo, a faixa de 102K – 105K não é uma zona de risco, mas uma zona de observação.
• Abaixo de 95K, abre-se uma área de estresse mais séria. Os movimentos até lá são como uma “respiração do mercado”.

2. Lado on-chain

• O perfil de custos ainda é forte.
• O dinheiro de custo mais alto é significativo; mas, do lado do comportamento, a pressão de venda é muito leve.
• Nenhum sinal relevante de venda panica.
• As entradas de ETF também são limitadas; a demanda institucional permanece neutra a positiva.

3. Lado macro

• A temática de afrouxamento nos EUA está ativa.
• O Fed não está agressivo; não estamos em 2021.
• A “faísca de deterioração” ainda está nas ações dos EUA. Há uma supervalorização aí.
• Se ocorrer uma correção ampla de lá, o mercado de criptomoedas pode oscilar primeiro; isso é natural.

A minha questão importante é:
Essa retração está iniciando um novo ciclo de baixa?
Minha opinião: Não.

Ao analisar o comportamento:
• Vendas por prejuízo são muito limitadas.
• Cartões de longo prazo estão calmos.
• Fluxo de ETF está equilibrado.

Para que quedas severas nesse cenário se tornem permanentes, é necessário que o comportamento dos investidores se deteriore. E, neste momento, isso não ocorre.

Para mim, a zona crítica é a faixa de 95K – 105K.
Este é o espaço onde será testado novamente o custo, e onde o comportamento dos investidores fortes será observado.
Em vez de pânico, a preferência será pela observação.

Algumas métricas que acompanho:
• Região de custo/preço realizado
• Fluxo de entrada/saída de ETF
• Comportamento de venda do grupo HODL
• Volume spot / pressão de vendedores agressivos
• Direção do Nasdaq / SPX

Situação atual:
• Fraqueza, mas não é negativa
• A estrutura não foi quebrada
• O lado comportamental está calmo
• A distribuição de liquidez é saudável

Para ser franco:
Não fujo dessas retrações.
Quem age com pressa, perde.
Os dados falam, nós observamos.

Para que a tendência seja quebrada, primeiro o comportamento precisa se deteriorar.
E não há sinais disso atualmente.
Por isso, manter a calma ainda é a melhor estratégia.

Continuo acompanhando.