Há uma perspetiva que vale a pena refletir: a estrutura populacional, esse «variável lenta», pode ser a chave final para determinar a trajetória dos ativos.

A partir do ponto de inflexão de 2015, quando a taxa de natalidade caiu drasticamente, a lógica subjacente ao funcionamento da economia mudou. Imobiliário, infraestruturas, consumo... esses motores de crescimento que antes impulsionavam a economia, estão essencialmente ligados ao dividendo demográfico.

Nos próximos 10 a 15 anos? O sistema de precificação dos ativos será completamente reformulado. O que consegue manter valor, quem está a consumir, como a riqueza circula — tudo terá que ser repensado.

Quando uma variável de longo prazo entra em ação, as oscilações de curto prazo são apenas ruído. O verdadeiro foco deve estar naquelas oportunidades que crescem em sentido contrário à curva populacional.