A autoridade monetária do Brasil parece cada vez mais confiante de que a sua postura agressiva em relação às taxas está a dar frutos. Ao manter os custos de empréstimos em níveis não vistos há quase vinte anos, apostam na desaceleração econômica para domar as pressões sobre os preços. A estratégia depende de uma arrefecimento da demanda suficiente para trazer a inflação de volta dentro das faixas-alvo sem desencadear um hard landing. Se este compromisso hawkish se mantém à medida que o crescimento desacelera ainda mais, continua a ser a questão chave para os observadores de mercados emergentes e traders de ativos de risco.