O ouro enlouqueceu? De 3000 para 4200 dólares, ainda se pode acompanhar esta onda?

Os dados mais recentes desmentem todos os que estão em baixa: O ouro disparou loucamente entre meados de setembro e meados de outubro, ultrapassando pela primeira vez os 4200 dólares/onça, atingindo um novo máximo histórico. Isso significa que, desde o início do ano até agora, a valorização do ouro já ultrapassou 55%, superando muito o S&P500 (+33%) e o Nasdaq (+34%).

Qual é o verdadeiro motor deste aumento?

Sinal de aterragem suave da Reserva Federal — O mercado está a apostar que a Reserva Federal irá cortar as taxas de juro em 25 pontos base em outubro e dezembro. Embora pareça ser negativo para o dólar, os investidores descobriram: cortes nas taxas = ouro mais barato, o custo de oportunidade de manter ouro diminui, tornando-se, na verdade, positivo.

Prêmio de “hedge” geopolítico — Os EUA aumentaram as tarifas sobre os produtos chineses (que chegaram a quase 145%), a situação no Oriente Médio se intensificou, e os investidores, de forma quase unânime, estão investindo dinheiro em ouro. As entradas de ETF atingiram níveis históricos, com sinais claros de que as instituições estão comprando na baixa.

O banco central está a comprar loucamente — Os bancos centrais de economias emergentes como a China e a Polónia adquiriram 244 toneladas de ouro no primeiro trimestre deste ano, sem abrandar o ritmo. Isto é um suporte estrutural, não uma especulação passageira.

Como analisar o aspecto técnico?

O ouro está atualmente a oscilar na faixa de 4080-4260 dólares, com a média móvel de 20 dias (limite inferior das Bandas de Bollinger) em 3920 dólares, que é um suporte chave. O RSI está em torno de 60, ainda há espaço para continuar a subir, mas cuidado com a resistência em 4230-4260.

Olhar para cima: Se quebrar 4260, o próximo alvo está em 4320-4400. Veja abaixo: Se cair abaixo de 4000 dólares, é necessário ter cuidado, a última linha de defesa está em 3920.

Eventos a acompanhar a seguir

• 31 de outubro a 1 de novembro Reunião da Reserva Federal — Se houver indícios de aceleração na redução das taxas de juro, o ouro continuará a subir; se se tornar mais agressivo, será necessário reduzir a posição.
• Dados de inflação dos EUA (CPI/PCE) — Dados mais fortes do que o esperado podem fortalecer o dólar, potencialmente pressionando o ouro
• Situação no Oriente Médio — Qualquer novo conflito é um “sinal de compra automático” para o ouro

Últimos desabafos

É interessante notar que o ouro agora atinge recordes históricos juntamente com ações e criptomoedas — o que é bastante raro na história. Isso mostra que os participantes do mercado realmente veem o ouro como a ferramenta definitiva de hedge contra o risco, e não apenas como um ativo de proteção contra a inflação.

Estratégia de compra em baixa acima dos 4000 dólares, a relação risco-retorno está razoável. Mas não entre a seguir, esperar por uma correção perto dos 3920 será mais seguro.

A partir do gráfico de longo prazo de 20 anos, o ouro subiu de 1000 dólares para 4200 dólares; isso não é uma bolha, mas sim um reflexo real da crise financeira e da incerteza geopolítica. Se você ainda não alocou ouro, agora é a hora de se atualizar.