O mercado desabou? As expectativas de corte de juros evaporaram durante a noite

Na semana passada, todos ainda apostavam na redução das taxas de juro até ao final do ano, mas de repente a situação mudou — a probabilidade de uma redução em dezembro caiu abaixo de 50%. Esta reviravolta foi inesperada, o que realmente aconteceu nos bastidores?

O estopim foi uma declaração de Neel Kashkari, presidente do Federal Reserve de Minneapolis. Ele foi direto ao ponto: "Eu definitivamente não quero cortar as taxas de juros." A razão? Os dados econômicos ainda são robustos - o consumo não esfriou, o mercado de trabalho não desmoronou e os empresários ainda não estão reclamando. Embora alguns indicadores tenham começado a mostrar fraqueza, ainda estamos longe de uma situação que exija uma intervenção urgente. Uma frase como "Vamos observar em dezembro" deixou os traders em pânico.

O pior é que, neste momento, os dados ainda falham. Durante a paralisação do governo, o Departamento do Trabalho e o Departamento de Comércio pararam coletivamente, e todos os relatórios econômicos importantes foram adiados. A Casa Branca até admitiu: alguns dados de outubro podem nunca ser divulgados. Agora, o mercado perdeu completamente suas referências, e ambos os lados, compradores e vendedores, só podem agir às cegas. Alguns cortaram perdas durante a noite, enquanto outros apostaram na venda a descoberto, com a volatilidade do mercado comparável a uma montanha-russa.

Agora o mercado tornou-se mais inteligente, não se limitando a ouvir as declarações dos oficiais, mas focando em cada relatório de emprego e em cada número de inflação. Nas próximas semanas, o verdadeiro protagonista não será a declaração de Powell, mas os dados de emprego não agrícola que o Departamento do Trabalho está prestes a divulgar e o índice de inflação PCE do Departamento de Comércio.

Números não colapsam? A redução de taxas de juros é praticamente impossível. Mas e se os dados realmente falharem? O sentimento do mercado reverterá instantaneamente, e uma nova rodada de especulação estará a caminho. Você acha que em dezembro ainda há possibilidade de redução de taxas?