O mercado de ações dos EUA tem apresentado uma retração recente, mas o mercado surpreendeu ao descobrir um fenômeno incomum: o ex-presidente dos EUA, que sempre foi franco sobre a flutuação do mercado, desta vez escolheu o silêncio.

À primeira vista, parece haver uma mudança de postura, mas na verdade há outras razões ocultas. Fontes próximas revelaram que, desde o final de outubro, os seus dados de sondagem têm vindo a cair continuamente, e várias derrotas em eleições locais aumentaram rapidamente a pressão política; a tarefa principal agora é estabilizar a base eleitoral, em vez de comentar o mercado de ações.

Mais sutil é a questão do timing. Atualmente, o povo americano está reclamando do aumento do custo de vida e as expectativas de inflação ainda não estão claras. Nesse momento, se houver uma declaração pública a favor de cortes de juros e flexibilização, pode facilmente ser interpretada como desconsideração das demandas da população, e o custo político supera em muito os benefícios da declaração.

O mercado está a passar por um período crítico de mais de 40 dias sem dados, e até os oficiais da Reserva Federal estão cautelosos em relação à tendência da inflação. Nesta incerteza, qualquer declaração antecipada pode tornar-se um ponto de ataque.

Simultaneamente, a sua equipa tem estado ativa em outras frentes: reforçando as políticas e medidas na Venezuela, promovendo a redução de tarifas sobre alguns alimentos e preparando um plano de devolução de receitas fiscais, todas essas iniciativas apontam para um mesmo objetivo - restaurar os dados das sondagens.

A lógica central é clara: as flutuações do mercado de ações são apenas variações de curto prazo, enquanto a base da opinião pública é a verdadeira moeda a longo prazo. Espera-se que, após a divulgação dos dados de gastos pessoais de outubro e do relatório do IPC de novembro, se os dados da inflação recuarem, o mercado poderá ouvir novamente aquela voz familiar; caso contrário, o silêncio continuará.

Por trás deste período de silêncio, reflete-se o jogo de descompasso entre o ciclo político e o ciclo de mercado.