A desvalorização do iene japonês, voltando a ficar perto das suas mínimas anuais, não é apenas uma nota de rodapé do forex—é um sinal que vale a pena observar. Quando o iene enfraquece, muitas vezes reflete a mudança no apetite ao risco nos mercados globais. As operações de carry tornam-se mais baratas, a liquidez flui de maneira diferente e a volatilidade pode aumentar em cantos inesperados. Para quem acompanha o mercado de criptomoedas, essas oscilações cambiais importam mais do que se poderia pensar. Elas influenciam o posicionamento institucional, correlacionam-se com movimentos mais amplos de risco-on/risco-off e, por vezes, precedem rotações acentuadas em ativos digitais. Fique de olho nos níveis USD/JPY—o que acontece ali raramente se mantém contido.