O mercado de trabalho dos EUA acende sinais vermelhos, aumentando drasticamente a incerteza sobre as perspectivas da política monetária futura.

A mais recente pesquisa do Federal Reserve de São Francisco mostra que a queda acentuada no número de imigrantes nos Estados Unidos pode levar a um desaceleramento do crescimento da força de trabalho nos próximos anos, podendo até resultar em contração, com uma previsão de que o número líquido de imigrantes caia "dramaticamente" para cerca de 515 mil este ano.
Os pesquisadores escreveram em um relatório publicado em 19 de novembro que a tendência de queda em 2025 é preocupante, pois a diminuição da população em idade ativa pode se tornar uma tendência contínua e levar a um desaceleramento do crescimento da força de trabalho, ou até mesmo a um crescimento negativo nos próximos anos.
Desde que assumiu a presidência pela segunda vez, Trump tem trabalhado na reforma do sistema de imigração, incluindo a contínua detenção em massa e deportação de imigrantes indocumentados, além de restringir a entrada de pacientes com doenças crônicas que impactam severamente as finanças públicas. O Fundo Monetário Internacional alerta que o endurecimento das políticas de imigração pela Casa Branca não deve ser subestimado em relação ao impacto nas perspectivas de crescimento econômico do país. A deportação de 10% dos imigrantes indocumentados anualmente resultará em uma contração de 3,3% no PIB.
Devido à paragem do governo anterior, os dados oficiais sobre o pedido de subsídio de desemprego semanal não foram publicados a tempo desde o final de setembro. O Escritório de Estatísticas do Trabalho indicou que os dados familiares de outubro, usados para calcular a taxa de desemprego e outras estatísticas chave, não puderam ser recolhidos retroativamente, e que esses dados de emprego não agrícola serão incluídos no relatório de emprego de novembro, a ser divulgado a 16 de dezembro, em vez da data originalmente prevista de 5 de dezembro.
Os dados divulgados no início desta semana também mostraram que, entre meados de setembro e meados de outubro, o número de pessoas que continuam a receber o subsídio de desemprego aumentou significativamente em quase 40.000. Isso indica que, num contexto de incerteza econômica, a disposição das empresas para contratar está a diminuir, e a taxa de desemprego durante todo o mês de outubro permanece elevada.
O rápido crescimento contínuo de pedidos sugere que a fraqueza do mercado de trabalho persiste e está em linha com a atual contração nas contratações. O diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Kevin Hassett, também alertou que, devido à redução da produção econômica, uma "paralisação" do governo pode levar a uma perda de 60 mil postos de trabalho no setor privado.
O fraco mercado de trabalho também afetou as expectativas financeiras das famílias, prejudicando a indústria imobiliária. O índice de confiança dos construtores de casas em novembro manteve-se deprimido pelo 19º mês consecutivo, subindo apenas ligeiramente para 38.
Além disso, atualmente o fluxo de capital mais quente no mercado formou um ciclo interno dentro do sistema de IA. Profissionais da indústria alertam que a IA está rapidamente se aproximando de substituir uma grande quantidade de cargos iniciais de colarinho branco, e em 5 anos, posições iniciais em consultoria, direito, finanças, entre outras, podem ser amplamente substituídas.
A última reunião de política monetária do Fed este ano ocorrerá nos dias 9 e 10 de dezembro. De acordo com o cronograma mais recente divulgado pela Casa Branca, o Fed não poderá obter os dados oficiais do mercado de trabalho desde outubro antes da próxima reunião.
As preocupações anteriores sobre a situação do mercado de trabalho foram uma das principais bases para o Federal Reserve reiniciar o ciclo de afrouxamento. Embora o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, enfatize que o Federal Reserve tem suas próprias fontes de dados, que podem monitorar efetivamente a saúde da economia americana, as declarações públicas recentes dos formuladores de políticas refletem que as divergências ainda persistem.
O resumo da reunião de política monetária do Fed de outubro, publicado no mesmo dia, 19 de novembro, mostra que os decisores ainda têm grandes divergências sobre se devem cortar as taxas em dezembro. Eles estão lutando para encontrar um consenso em meio à falta de dados, incluindo a necessidade de pesar os riscos duplos do aumento da inflação e da fraqueza do mercado de trabalho.
A falta de dados de emprego pode afetar os membros do comitê que estão em modo de espera. Os funcionários que apoiam a redução das taxas de juros acreditam que a redução pode prevenir a possibilidade de um aumento acentuado da taxa de desemprego.
Até à data da publicação, a ferramenta de observação da Reserva Federal da Chicago Mercantile Exchange mostra que a probabilidade de uma redução de 25 pontos base é de 32,7%, uma queda acentuada em relação a ontem, enquanto a probabilidade de manter a taxa de juros inalterada é de 67,3%.
#今日你看涨还是看跌？ $BTC $ETH $ZEC