Quando o Bitcoin terá uma reviravolta? Análise profunda das quatro condições-chave necessárias para o aumento!

Atualmente, o mercado de Bitcoin está envolto em sentimentos pessimistas: o PSIP (Percentagem de Oferta Lucrativa) caiu abaixo de 70%, os fundos ETF continuam a sair e o preço está sob pressão perto dos 92.000 dólares. No entanto, a experiência histórica mostra que o medo extremo frequentemente gera grandes oportunidades.

Bitcoin, para reiniciar a tendência de aumento, pode precisar que os seguintes quatro fatores atuem em conjunto:

Um, o governo dos EUA "liberação de liquidez"

Após 43 dias de paralisação do governo, o saldo do TGA (Conta Geral do Tesouro) acumulou-se em 9590 bilhões de dólares, muito acima do nível normal. A liberação deste "reservatório" será uma fonte chave de liquidez no mercado:

· Impacto a curto prazo: o governo irá reembolsar 16 mil milhões de dólares em salários (até 20 de novembro) com impacto limitado na liquidez;
· Pontos-chave: No início de dezembro, as contas TGA começarão a flutuar significativamente com os gastos fiscais normais, prevendo-se que milhares de milhões de dólares serão injetados no sistema financeiro;
· Referência histórica: após o fim da paralisação do governo em 2019, a TGA liberou 2110 bilhões de dólares em 1 mês, impulsionando o Bitcoin a subir 35% em 30 dias. O potencial de liberação desta vez é ainda maior (base de 9590 bilhões de dólares), e o efeito de transbordamento de liquidez é promissor.

Dois, a política do Federal Reserve muda para "afrouxamento substancial"

As expectativas do mercado sobre o corte das taxas de juros pelo Federal Reserve continuam a esfriar, mas a tendência de afrouxamento de médio a longo prazo permanece inalterada:

· Dificuldades a curto prazo: a probabilidade de redução das taxas de juros em dezembro é apenas 36,2%, e a falta de dados de emprego em outubro agrava a incerteza das políticas;
· Pistas de transição:
· 16 de dezembro: Se os dados de emprego de outubro e novembro, divulgados após a fusão, mostrarem fraqueza, podem reiniciar as expectativas de cortes nas taxas de juros;
· Janeiro de 2026: A probabilidade atual de redução da taxa de juro é de 48%, sendo o ponto mais alto do próximo ano;
· Conexão global: O BCE pode reduzir as taxas de juro em dezembro (a inflação caiu para 2,1%), dados históricos mostram que a redução das taxas pelo BCE está altamente correlacionada com o aumento do Bitcoin, com uma correlação de 0,85.

Três, dados econômicos "melhoria substancial"

A economia dos Estados Unidos está apresentando uma "divisão em K", e precisa superar os seguintes obstáculos:

· Sinal positivo: o défice comercial de agosto encolheu para 59,6 mil milhões de dólares, prevendo-se que impulsione o crescimento do PIB do Q3 para 3,8%;
· Perigo principal:
· O preço da carne de vaca subiu 18,4% em relação ao ano anterior, a inflação alimentar continua a pressionar a confiança do consumidor;
· A paralisação do governo levou a uma perda de 1,5 pontos percentuais no PIB do Q4, o índice de confiança do consumidor caiu para 50,4;
· Observação chave: se o estímulo fiscal conseguir efetivamente impulsionar a demanda dos grupos de baixa renda e romper o impasse da economia em "K", os ativos de risco terão suporte fundamental.

Quatro, os fundos institucionais "retornam ao campo de batalha"

O fluxo de fundos ETF é o catalisador de aumento mais direto:

· Interpretação da situação: Recentemente, houve uma saída líquida de 2 bilhões de dólares em uma única semana (o valor mais alto desde fevereiro), refletindo o sentimento de aversão ao risco a curto prazo por parte das instituições;
· Sinal de reversão:
1. Entrada líquida contínua por 3 dias: historicamente, a média de aumento nos 60-100 dias seguintes é de 60-70%;
2. Fluxo diário superior a 500 milhões de dólares: marca a construção ativa de posições por grandes instituições;
3. A participação do AUM voltou a subir para mais de 8%: atualmente apenas 6,6%, ultrapassar 8% representa que o comprometimento institucional supera o crescimento de preços;
· Lógica de comportamento: os investidores institucionais têm o "efeito manada"; uma vez que a tendência se inverta, os fundos irão acelerar o retorno.

Cinco principais marcos temporais

1. 10 de dezembro (Reunião do FOMC): mesmo sem corte de juros, sinais dovish podem estabilizar o mercado;
2. 16 de dezembro (dados de emprego): se os dados forem fracos, isso reforçará as expectativas de redução da taxa de juros no início de 2026;
3. Fim de dezembro (liquidez sazonal): rebalanço das instituições no final do ano + volume de transações baixo amplifica a volatilidade;
4. Q1 de 2026 (janela de afrouxamento global): Se vários bancos centrais colaborarem no afrouxamento, pode-se repetir o mercado impulsionado pela liquidez de 2020;
5. PSIP quebra 50% (sinal de urso profundo): se o preço cair para a faixa de 6-7 mil dólares, será uma oportunidade de compra a longo prazo.

O mercado está atualmente sob a dupla pressão do "vácuo de liquidez" e da "confusão política", mas uma reviravolta já pode ser vislumbrada. Os investidores devem prestar atenção especial ao conjunto de dados macroeconômicos em meados de dezembro (liberação do TGA + diretrizes do FOMC + relatório de emprego), pois esses fatores podem formar uma sinergia que impulsiona o Bitcoin a sair do impasse atual. Em meio a um forte urso, manter paciência e racionalidade é essencial para aproveitar as oportunidades concedidas pelo ciclo.

Fonte de dados: UPPD, Observatório da Reserva Federal CME, Departamento do Tesouro dos EUA
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