#美联储会议纪要将公布 As atas da reunião da Reserva Federal serão publicadas. Qual será o impacto no mercado das criptomoedas?

O mercado aguarda em suspenso: as atas da reunião da Fed estão prestes a revelar não só o rumo das taxas de juro, mas também a sentença do destino de curto prazo do mercado das criptomoedas.

As atas da Fed vão ser divulgadas em breve e todo o universo cripto está em alerta máximo. Este documento não diz respeito apenas ao rumo da política monetária dos EUA, mas terá impacto direto no destino de curto prazo do mercado das criptomoedas.

As divisões internas na Fed tornaram-se a maior incerteza do mercado. Na reunião de outubro, a Fed registou a primeira dupla dissidência desde 2019: um membro defendeu um corte de 50 pontos base, enquanto outro insistiu em manter as taxas inalteradas.

Névoa política: Divisões internas na Fed agravam a volatilidade do mercado

O governador da Fed, Christopher Waller, afirmou publicamente apoiar um novo corte de 25 pontos base na reunião de dezembro, com o argumento de que o mercado laboral continua fraco e há preocupações quanto à pressão sobre os consumidores de baixos e médios rendimentos.

Waller definiu esta abordagem como um “corte de risco de gestão”, defendendo que, na ausência de dados oficiais fiáveis, é preferível agir preventivamente para evitar um rápido agravamento do emprego.

No entanto, as vozes hawkish não desapareceram. A presidente da Fed de Cleveland, Mester, e a presidente da Fed de Dallas, Logan, destacaram a persistência da inflação, alertando que um corte prematuro pode consolidar as expectativas inflacionistas.

Esta divisão torna a próxima decisão repleta de incertezas: quer se mantenham as taxas ou se corte novamente, é provável que haja pelo menos três votos contra.

Vazio de dados: Decisão da Fed enfrenta “buraco negro” de informação

O presidente da Fed, Jerome Powell, tem insistido em “deixar os dados falar”, mas a paragem recorde do governo norte-americano criou sequelas difíceis de dissipar na economia.

O Bureau of Labor Statistics dos EUA anunciou que não publicará o relatório de emprego de outubro, sendo que o de novembro será divulgado a 16 de dezembro. Após esta notícia, os traders praticamente abandonaram as expectativas de um corte em dezembro.

Joseph Brusuelas, economista principal da consultora RSM, sublinha que este atraso “significa que a névoa de decisão que a Fed enfrenta só dissipou parcialmente. Nestas condições, a Fed não irá nem deverá cortar taxas”.

Assim, a Fed enfrentará um cenário de informação incompleta na decisão de dezembro.

Impacto de mercado: O mercado cripto já entrou numa “tempestade perfeita”

O mercado das criptomoedas enfrentou em novembro uma “tempestade perfeita”. O Bitcoin caiu abruptamente do máximo histórico de $126.000 até um mínimo de $89.000, uma descida de 29%.

Esta volatilidade atingiu todo o mercado: o Ethereum caiu de $3.918 para $2.946, uma queda mensal de 24,8%. A capitalização total do mercado cripto encolheu de $2,9 biliões no final de outubro para $2,6 biliões, evaporando em 19 dias um valor equivalente a três Coinbases.

O índice de “medo e ganância” afundou para 16, entrando na zona de “medo extremo”. Este pânico espalhou-se rapidamente pela comunidade cripto, transformando uma pressão vendedora controlável numa fuga coletiva.

Mecanismos de transmissão: Como as expectativas de política influenciam o preço das criptomoedas

A política da Fed afeta o mercado das criptomoedas de várias formas:

· Expectativas de liquidez: cortes nas taxas normalmente impulsionam o capital em direção a ativos de maior risco e retorno, como as criptomoedas. Atualmente, o mercado atribui uma probabilidade de 44,4% a um corte de 25 pontos base em dezembro e de 55,6% à manutenção das taxas.
· Fluxos institucionais: os ETFs de Bitcoin spot nos EUA registam cinco semanas consecutivas de saídas líquidas, totalizando $2,6 mil milhões de desinvestimento. A saída das instituições reflete o colapso da lógica de investimento, já que as expectativas de “corte + regulação flexível” falharam.
· Liquidações alavancadas: a alavancagem no mercado cripto mantém-se em máximos históricos de 18%. Quando o Bitcoin caiu abaixo dos $100.000, as posições longas com alavancagem superior a 20x foram liquidadas em massa, com liquidações diárias de $380 milhões.

Perspetivas: O rumo do mercado depende da decisão da Fed em dezembro

O mercado está a transitar de uma “venda desesperada” para uma “cautela expectante”; o verdadeiro ponto de viragem pode chegar após a reunião de dezembro da Fed.

A estratega de cripto da Morgan Stanley, Sheena Shah, afirma: “O mercado está a passar de uma fase de venda desesperada para uma de cautela expectante; o verdadeiro ponto de viragem pode surgir após a reunião de dezembro da Fed”.

Analistas da Bitunix referem que, se as saídas líquidas dos ETFs cessarem e grandes investidores comprarem na zona dos $85.000-$90.000, o BTC poderá recuperar para os $100.000; se houver liquidações em cadeia de derivados e mais holders de longo prazo venderem rapidamente, perder o suporte dos $85.000-$88.000 poderá levar a uma descida rápida para a zona de liquidez profunda dos $75.000-$77.000.

A decisão da Fed em dezembro determinará dois caminhos opostos para o mercado. Se a Fed emitir sinais dovish, o Bitcoin poderá recuperar e voltar aos $100.000; caso mantenha uma postura hawkish, o mercado poderá enfrentar riscos de queda adicional até à zona dos $75.000-$77.000.

O mercado cripto nunca esteve tão atento a cada movimento da Fed como agora. Neste período de sensibilidade política, a volatilidade continuará a ser o tema dominante.