O que é afinal o DeFi? Tudo o que precisas de saber, do básico ao avançado, explicado num só artigo

Em resumo: DeFi é o banco sem bancos

As finanças tradicionais precisam de bancos, corretoras e outros intermediários, enquanto o DeFi (finanças descentralizadas) elimina o intermediário usando blockchain + contratos inteligentes, permitindo que tu e a tua contraparte transacionem diretamente. Queres um empréstimo? Tratas disso em 3 minutos, sem preencher montes de formulários; queres ganhar juros? Deposita as tuas moedas e recebe rendimento automaticamente — esta é a lógica central do DeFi.

Porque é que o DeFi está tão em voga?

Problema 1: Centralização excessiva nas finanças tradicionais

• O banco pode congelar contas quando quiser, o risco está totalmente nas mãos das instituições
• 1,7 mil milhões de adultos em todo o mundo nem sequer têm acesso a serviços bancários básicos
• Transferências internacionais demoram a partir de 5 dias, com taxas exorbitantes

A solução do DeFi:

• Pagamentos transfronteiriços em minutos, custos reduzidos em 90%
• Sem necessidade de verificação de identidade, basta ter um endereço de carteira
• A conta está nas tuas mãos, ninguém pode congelar os teus ativos

Como funciona o DeFi? Palavra-chave: Contratos Inteligentes

Na blockchain existe algo chamado “contrato inteligente” — basicamente um programa que se executa automaticamente. Defines as regras (por exemplo, “quando eu depositar 1 ETH, empresta-me automaticamente 500 USDC”) e o contrato executa sem necessidade de aprovação bancária.

Ethereum é o palco principal do DeFi: porque a máquina virtual da ETH (EVM) é a mais flexível, suporta contratos complexos escritos em Solidity. Atualmente, dos 178 projetos DeFi, 178 estão no Ethereum (dados do DeFiPrime). Solana e Cardano também estão a tentar apanhar, mas o efeito de rede mantém a ETH como líder destacada.

DeFi vs Finanças Tradicionais: Diferenças principais

Os três “Legos” do DeFi

1. Exchanges descentralizadas (DEX)

• Utilizadores podem trocar cripto diretamente, sem KYC
• Mais de 2,6 mil milhões de dólares bloqueados atualmente
• Dois tipos: livro de ordens (tradicional) e pools de liquidez (mais comum)

2. Stablecoins

• Preço indexado ao dólar/outros ativos, usadas para cobertura contra volatilidade
• Capitalização já ultrapassou 146 mil milhões de dólares (USDT/USDC/DAI principais)
• São o “sangue” do DeFi, sem stablecoins não há negócio

3. Protocolos de empréstimo

• O maior sector do DeFi, com mais de 38 mil milhões de dólares bloqueados (50% do TVL do DeFi)
• Utilizadores podem emprestar stablecoins depositando ativos cripto como garantia
• Sem necessidade de cartão de crédito ou histórico de crédito

Como ganhar dinheiro com DeFi?

Staking

• Tal como depositar dinheiro num banco para receber juros
• Bloqueia moedas em protocolos PoS e recebe recompensas periódicas

Yield Farming

• Fornece liquidez a DEX e ganha taxas de transação + tokens de governação
• Alto rendimento, mas também riscos (ver abaixo)

Empréstimos

• Empresta as tuas criptomoedas a outros traders e recebe juros
• Risco se o tomador de empréstimo não pagar (raro devido à sobrecolateralização)

Os perigos do DeFi: leva-os a sério

Lista de riscos:

1. Vulnerabilidades em contratos inteligentes → Em 2022, hackers roubaram 4,75 mil milhões de dólares do DeFi, 3 mil milhões em 2021
2. Rug Pulls (fraudes em que os criadores fogem com os fundos) → Com ausência de KYC, é difícil responsabilizar os culpados
3. Perda impermanente → Alterações no valor relativo dos ativos em pools de liquidez podem gerar perdas
4. Liquidação forçada com alavancagem → Algumas plataformas permitem até 100x, ganhos massivos ou perdas totais
5. Risco dos tokens → Moedas pequenas com baixa liquidez são facilmente manipuladas
6. Incerteza regulatória → Os países ainda estão a tentar perceber como regular, risco legal desconhecido

O futuro do DeFi

Visão otimista:

• O DeFi pode trazer serviços financeiros a 2 mil milhões de pessoas sem acesso bancário
• Com o upgrade ETH 2.0 (PoS+Sharding), desempenho e custos vão melhorar drasticamente
• Derivados, gestão de ativos, seguros e outras aplicações complexas estão ainda a começar, com enorme potencial de crescimento

Problemas reais:

• Regulação continua a ser um cisne negro (os governos ainda estão a decidir como agir)
• O risco tecnológico é permanente (bugs nos contratos)
• Utilizadores têm de gerir os seus ativos — iniciantes são facilmente enganados

Resumo numa frase

DeFi não é um esquema nem o santo graal — é uma nova infraestrutura financeira com enorme potencial, mas cheia de riscos. Adequado para quem tem conhecimentos, sabe gerir riscos e pode suportar perdas. Faz o teu trabalho de casa antes de entrar — não te deixes enganar por promessas de “a próxima moeda 100x”.