Kindig acabou de lançar uma opinião que vai deixar os investidores de valor tradicionais desconfortáveis: a Nvidia atingir uma capitalização de mercado de $20 biliões não é um delírio. É matemática.

Eis a lógica — o investimento global em infraestruturas de IA está a acelerar mais rápido do que a maioria previa. Estamos a falar de centros de dados, clusters de treino, chips de inferência. Todos os hyperscalers, todas as iniciativas soberanas de IA, todos os projetos Web3 sérios a construir agentes inteligentes? Estão todos a competir pelos mesmos recursos de computação.

A Nvidia controla as ferramentas. Quando a corrida ao ouro se mede em exaflops em vez de onças, e a corrida em si continua a expandir-se, a valorização do fabricante de ferramentas segue uma curva diferente.

Claro, $20T parece insano até o compararmos com o capex projetado para IA na próxima década. Depois começa a parecer menos especulação e mais... inevitável? O fator imprevisível não é se o investimento em IA o justifica — é se a Nvidia mantém o seu domínio na cadeia de abastecimento.

A concorrência de silício personalizado e arquiteturas alternativas pode mudar tudo. Mas neste momento? A matemática de Kindig faz sentido se aceitares a trajetória de investimento em IA como realidade base.