A Reserva Federal (FED) tem atualmente uma probabilidade de 67% de cortar as taxas em dezembro.

Analisar se a Reserva Federal (FED) vai cortar as taxas de juros, não deve-se depender daqueles dados de emprego não agrícola para a análise, pois os dados servem para zz, quando for necessário cortar as taxas, será tudo ajustado drasticamente.
Para julgar se a Reserva Federal vai reduzir as taxas de juro, há dois pontos a considerar: um é se deve ou não reduzir, e o outro é se tem coragem ou não para fazê-lo.
1. Deveria ou não deveria ser reduzido: isto não precisa de muita discussão, desde que começaram a baixar as taxas de juro em setembro do ano passado, isso representa que o tamanho da dívida dos EUA está prestes a atingir o limite da dívida.
2. Ousaria ou não: internamente, se as taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA não caírem, então pode-se pegar dólares para investir em títulos do Tesouro dos EUA, e o arbitragem acabaria sufocando. Portanto, a questão crucial é se as taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA podem enfraquecer. E o enfraquecimento das taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA depende principalmente de dois fatores: primeiro, que o capital estrangeiro não venda em massa os títulos do Tesouro dos EUA, como a Universidade de Tóquio que possui tantos títulos do Tesouro, não deve vender tudo de uma vez; segundo, a QE da Reserva Federal, que compraria diretamente os títulos do Tesouro dos EUA para reduzir suas taxas de juros.
Externamente, é preciso estar atento ao risco de saída significativa de capital. Por exemplo, a Universidade Oriental, nos últimos dois anos, o banco central forneceu pontos de swap de moeda estrangeira e, ao fazer long em títulos do governo chinês + short em RMB a prazo, buscou evitar que o capital doméstico da Universidade Oriental saísse para a Universidade Ocidental, estabilizando assim a taxa de câmbio. Supondo que o banco central da Universidade Oriental continue a operar dessa forma, com os pontos de swap não caindo, mas aumentando, então a Reserva Federal (FED) não se atreveria a cortar as taxas de juros.
Portanto, ao observar se a Reserva Federal irá cortar as taxas de juros em dezembro, o principal é ver se a Reserva Federal tem coragem de fazer isso, fornecendo dois indicadores: primeiro, monitorar se a taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA vai cair em breve, e segundo, observar se os pontos de swap de moeda fornecidos pelo banco central vão cair.
Se você me perguntar a minha opinião pessoal, eu certamente acho que vai cair, a gestão das expectativas da Reserva Federal tem um conjunto, mas não pode impedir a tendência de cortes de juros e QE.

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