Quando "Seguro & Protegido" Se Torna um Cemitério: A Saga da Falência da Cred Explica Tudo

O fundo de liquidação da Cred acaba de lançar um processo judicial de $783 milhões contra a Uphold, e as alegações são basicamente: “Você nos ajudou a enganar os clientes.” Aqui está a história confusa.

A Configuração

Em 2020, a Cred lançou o CredEarn—um produto de rendimento que prometia aos investidores de retalho a lua. Os clientes depositaram cripto, a Cred emprestou e, supostamente, todos ficaram ricos. Exceto que não ficaram.

O problema? Mais de $100 milhões em depósitos de clientes foram desviados para a MoKredit, uma empresa chinesa de microcrédito. Quando a MoKredit não conseguiu pagar os empréstimos, toda a casa de cartas desabou. No valor máximo, essas posições teriam valido mais de 700M $. Ai.

A trama engrossa

De acordo com o processo, a exchange Uphold estava basicamente a comandar o espetáculo:

• Uphold co-criou o CredEarn com o fundador da Cred Dan Schatt (que estava no conselho da Uphold)
• O produto deveria originalmente ser chamado “UpholdEarn”—rebatizado para evitar o escrutínio regulatório
• A Uphold sabia sobre a arriscada estratégia de cobertura e os sinais de alerta regulatórios
• Em vez de assumir o risco, eles transferiram todo o risco para a Cred e propagandearam-no como “seguro,” “assegurado,” e “totalmente coberto”

A Uphold nega tudo, afirmando que a Cred era independente. Claro, amigo.

Isto Não É Novo—É um Padrão

Cred é apenas um dominó. A verdadeira história é CeDeFi: plataformas centralizadas que fingem ser descentralizadas, utilizando marketing chamativo para atrair investidores de retalho para esquemas de rendimento duvidosos.

Compare os destroços:

Todos os três usam o mesmo manual: pegar os fundos dos clientes → reinvestir → prometer retornos altíssimos → quando os investimentos caem, os clientes são liquidados.

A Pergunta de Um Bilhão de Dólares

Aqui está o que mantém os reguladores acordados à noite: Os depositantes alguma vez verão o seu dinheiro?

Nos casos da Cred, Celsius e Voyager, a resposta ainda não está clara. O cenário mais provável? Centavos por dólar após as taxas legais e as hierarquias de credores serem resolvidas.

A Lição

Se promete 15-20% APY com risco zero, na verdade não é risco zero—o risco apenas se moveu para você. Essas plataformas não eram “descentralizadas” de forma alguma; eram geridas por entidades centralizadas fazendo apostas centralizadas com o seu dinheiro.

Os tribunais de falência eventualmente irão resolver quem deve a quem, mas a verdadeira falência sempre foi a confiança.