Recentemente, com a notícia do aumento das taxas de juro no Japão, muita gente começou a preocupar-se com o impacto que isso pode ter no mundo das criptomoedas. Para ser sincero, este assunto merece mesmo ser debatido, porque a cadeia lógica por detrás é bastante clara.

Vamos ao primeiro ponto — o dinheiro ficou subitamente “caro”. É importante perceber que grande parte dos fundos que circulam no mercado cripto são, na verdade, dinheiro emprestado. Nos últimos anos, as taxas de juro no Japão eram tão baixas que parecia que estavam a dar dinheiro de graça. Os especialistas internacionais em arbitragem adoravam pedir empréstimos em ienes a juros baixos e, de seguida, trocar por dólares para comprar Bitcoin, Ethereum e outros ativos de alto risco. Esta estratégia chama-se “arbitragem” e era muito usada.

Mas agora, com o Japão a subir as taxas, as regras do jogo mudaram. O custo de pedir dinheiro emprestado aumentou, por isso quem faz arbitragem tem de voltar a fazer contas: ou reduz o montante dos empréstimos, ou vende parte dos ativos cripto para trocar por ienes e saldar as dívidas. Se há mais gente a vender no mercado e menos a comprar, é natural que os preços caiam.

Vamos ao segundo impacto — a variação da taxa de câmbio do iene. O iene esteve fraco durante muito tempo, o que foi vantajoso para muitos. Com o mesmo valor em dólares, conseguia-se trocar por mais ienes, o que tornava as compras no mercado especialmente atractivas. Mas, se o Japão subir as taxas de juro, é provável que o iene valorize e o dinheiro passe a valer mais. O que isto significa para os investidores estrangeiros? Trocar ienes por dólares para comprar cripto fica muito mais caro e os ganhos anteriores com a diferença cambial podem desaparecer. Assim, o apetite do capital japonês para entrar no mercado cripto irá arrefecer naturalmente.

Por fim, há ainda um impacto psicológico. O Japão era a última grande economia a manter taxas de juro negativas e, com esta alteração, marca o fim da “era do dinheiro barato”. O custo do dinheiro aumenta globalmente e, por isso, os ativos de risco perdem algum do seu atrativo — afinal, os depósitos bancários e as obrigações do Estado passam a render mais. O sentimento dos investidores fica mais conservador, o que não é bom para o mercado cripto.

Em resumo, esta subida das taxas de juro no Japão é um acontecimento que mexe com todo o sistema. Para o mundo das criptomoedas, no curto prazo, é provável que surja alguma pressão financeira.