$ETH As expectativas de descida das taxas de juro estão no máximo, mas já percebeste o risco desta vez?

Os dados mais recentes dos mercados de previsão mostram que a probabilidade da Fed baixar as taxas em dezembro já disparou para 94%. O que significa este número? Basicamente, o mercado acha que "é quase garantido". Apesar dos dados do emprego não agrícola desta noite serem o grande evento, com expectativas tão altas, o seu impacto real pode já estar bastante diluído.

E agora surge a questão — isto é bom ou mau para as nossas posições?

A curto prazo, as boas notícias podem já estar todas refletidas. A recente recuperação do mercado deve-se, em grande parte, à negociação baseada nas "expectativas de cortes nas taxas". Onde está a verdadeira armadilha? No facto de o "consenso ser demasiado unânime". Quando toda a gente acha que está tudo certo, qualquer surpresa pode causar uma volatilidade forte. E mesmo que o corte de taxas aconteça como previsto, o mercado pode entrar numa fase de venda "quando já não há mais fatores positivos".

Alguns pensamentos soltos de um velho investidor:

**Não deixes as expectativas toldar o teu juízo**: Por muito alta que seja a probabilidade de corte, não é motivo para entrar em euforia, especialmente antes e depois da divulgação dos dados, quando as emoções estão ao rubro e é mais fácil seres apanhado. "Comprar no rumor, vender no facto" não é só um ditado.

**O importante não é se cortam ou não, mas o que dizem depois**: O que realmente vai influenciar o mercado é a nova postura da Fed sobre a trajetória das taxas para o próximo ano, bem como o tom do discurso de Powell. Isso sim, é a variável-chave para saber até onde pode ir esta tendência.

**Controla as posições, protege o essencial**: Antes de grandes eventos, ajusta as tuas posições até um nível que te permita dormir descansado. Não deixes que a euforia substitua a tua lógica de gestão de risco.

Resumindo, quando o consenso do mercado está demasiado alinhado, normalmente é quando está mais vulnerável. Proteger o capital e os lucros flutuantes é sempre mais importante do que perseguir subidas.

Se estás sempre a errar o timing, a "comprar antes de cair e vender antes de subir", talvez o problema não seja a análise, mas sim a falta de um sistema de sinais que te avise quando entrar e sair nos momentos-chave. O mercado não carece de oportunidades, falta é acertar no timing para as agarrar.