Sinais interessantes no mercado costumam estar escondidos nos dados. Recentemente, vi dois conjuntos de dados em tempo real sobre a liquidação do Bitcoin, juntamente com o mapa de liquidação das exchanges, e gostaria de compartilhar algumas observações com vocês.

Primeiro, veja o primeiro conjunto de dados, com o timestamp fixado em 23 de dezembro de 2025 às 12h09. Se o Bitcoin cair abaixo de 86.000 dólares, a intensidade de liquidação acumulada de posições longas nas principais exchanges atingirá 1,017 bilhões de dólares. Por outro lado, se ultrapassar 90.000 dólares, a intensidade de liquidação de posições curtas atingirá 677 milhões de dólares. Estes não são números exatos de contratos a serem liquidadas, mas sim uma representação da importância relativa de cada cluster de liquidação através de um mapa de calor de risco - em outras palavras, a distribuição das áreas de alto risco de liquidação quando o preço atinge esses níveis.

Ver o segundo mapa de liquidação é mais intuitivo. Com o preço atual a 88106 dólares, a escala de preços se espalha ao longo do eixo horizontal, enquanto o montante varia de 2,71 mil a 175 milhões no eixo vertical, com uma escala macro de 0 a 2,5 bilhões à direita. As colunas vermelhas representam liquidações de posições longas, e as colunas azuis representam liquidações de posições curtas. As diferentes cores correspondem aos dados das principais exchanges. Os picos e vales são particularmente evidentes - as colunas vermelhas aumentam perto de 86 mil, e as colunas azuis se elevam perto de 90 mil, criando um forte impacto visual.

Em essência, a intensidade da liquidação reflete a linha de vida dos fundos alavancados. Quando os preços se aproximam de posições-chave, uma grande quantidade de ordens de stop loss é acionada, colocando pressão imediata na liquidez. É por isso que esses dois níveis de preço merecem atenção especial - eles não são apenas resistências técnicas, mas também centros de risco para os participantes do mercado.