Instituição: Acompanhar continuamente oportunidades de investimento em temas de IA

O Citic Securities considera que, desde 2026, os fornecedores de modelos linguísticos nacionais têm-se concentrado na atualização de capacidades de Agent e de código, lançando em concorrência novos modelos. Espera-se que o próximo modelo generacional da DeepSeek, a ser lançado brevemente, dê continuidade à linha de modelos open source de elevada relação custo-benefício, alcançando capacidades mais fortes de memória e processamento de contexto ultralongo; ao mesmo tempo, ao aprimorar as capacidades de código e de Agent, colmata também as fragilidades a nível multimodal, trazendo novas oportunidades de investimento, nos domínios do fabricante do modelo, aplicações de IA e infraestruturas base de IA. 1) Fabricante do modelo: espera-se que os novos modelos generacionais da DeepSeek possam dar as mãos com outros modelos nacionais, impulsionando a aceleração da IA chinesa para se projetar no mundo; além disso, ao avançar no treino do modelo, reduz-se ainda mais os custos, e tokens mais baratos impulsionam, no total, um aumento do volume de chamadas às APIs de modelos globais. 2) Aplicações de IA: a democratização dos modelos ajuda a aliviar a ansiedade do mercado causada pela narrativa de conflito entre modelos e aplicações, apoiando a implementação de Agents de IA em milhares de indústrias; beneficia especialmente as empresas de aplicações de IA com barreiras. 3) Infraestruturas de IA: a redução de custos leva ao aumento do uso, fazendo com que a AI Infra beneficie; a AI Infra nacional e os modelos nacionais caminham na mesma direção.

A Ping An Securities considera que a MiniMax lançou o primeiro modelo de auto-iteração, o MiniMaxM2.7, e que os modelos linguísticos nacionais continuam a evoluir continuamente; além disso, a feira OFC reforça ainda mais a elevada conjuntura da procura por capacidade informática de IA. Atualmente, os modelos linguísticos nacionais do nosso país, representados por GLM-5, M2.7, KimiK2.5, entre outros, continuam a evoluir, com melhoria contínua das capacidades, o que irá promover ainda mais a transição dos modelos linguísticos nacionais de “utilizáveis” para “confortáveis de usar”, acelerando a implementação destes modelos em cenários de aplicações em milhares de indústrias e impulsionando o desenvolvimento da indústria de modelos linguísticos do nosso país. Reafirmando a confiança no futuro das perspectivas da indústria de IA do nosso país, recomenda-se acompanhar continuamente as oportunidades de investimento em temas de IA.