Instituição: Foco na recuperação e crescimento do setor de alimentos de consumo em massa

A E Xing Securities considera que, a partir da Feira de Açúcar, Tabaco e Licores deste ano, vê-se que no sector dos produtos alimentares e bebidas a trajectória de dinamismo da área de snacks para consumo ocasional continua a manter-se, prevendo-se que, ao longo de todo o ano, os snacks para consumo ocasional continuarão a apresentar uma tendência de crescimento estável. Em particular, as empresas que consigam aproveitar as vantagens de novos canais terão um desempenho global mais forte do que a indústria no seu conjunto. No contexto da recuperação da restauração de massas, dá-se ainda mais valor à certeza de que os resultados do sector dos alimentos congelados irão subir. Já no sector das bebidas espirituosas (licores), à medida que a cotação de mercado do Moutai vai estabilizando gradualmente, a melhoria marginal do lado da procura no segundo semestre poderá trazer uma recuperação global do sector.

A Aijian Securities considera que, em bebidas espirituosas: à medida que a pressão das políticas vai diminuindo progressivamente, com o catalisador das políticas de estímulo ao consumo, a procura deverá recuperar gradualmente. A indústria encontra-se actualmente a níveis baixos de avaliação (valuation); as expectativas pessimistas já estão plenamente descontadas, pelo que se prevê que a direcção de “clearance/limpeza” da indústria nos próximos tempos se tornará mais clara, ficando cada vez mais nítido o fundo. A gestão de volumes e a estabilidade de preços impulsionam a retoma das cotações; no período pós-férias, durante a época de menor procura, o “fechar e abrir de preços” (批价) mantendo-se relativamente estável demonstra sinais positivos. As principais empresas do sector, liderando pelo exemplo, aumentam a proporção de dividendos, pelo que a taxa de dividendos (dividend yield) tem um certo apelo para alocação. Em alimentos de consumo geral: foca-se a linha de crescimento de elevada atractividade (alta rentabilidade e crescimento), com alguns segmentos de mercado ainda com catalisadores de novos produtos e novos canais; o mercado atribuirá um certo prémio de avaliação a activos de crescimento “escassos” (稀缺).

O Guo Sheng Securities considera que: 1) em bebidas espirituosas: na Feira de Primavera de Chengdu (ChunGeng), observa-se uma divisão na estrutura da indústria, os produtores de bebidas espirituosas regressam à racionalidade e a tendência de “limpeza contínua” nas demonstrações financeiras mantém-se. A curto prazo, recomenda-se prestar atenção à resposta nos relatórios do primeiro trimestre; a médio prazo, aproveitar as oportunidades de alocação (configuração). 2) em alimentos de consumo geral: os produtos concentram-se em evoluções de funções relacionadas com saúde; os canais apostam em transformações para explorar a procura incremental; a reparação da cadeia de restauração atravessa todo o ano; e o foco recai em duas linhas principais — recuperação e crescimento.