Conflito no Médio Oriente apaga trilhões na Wall Street

(MENAFN) Um mês após a campanha militar dos EUA e de Israel contra o Irão, Wall Street já absorveu perdas avassaladoras, os mercados de energia foram desorganizados e o fantasma de uma inflação renovada está a empurrar a Reserva Federal para um canto cada vez mais desconfortável.

O conflito — despoletado por ataques dos EUA e de Israel ao Irão no final de fevereiro e que se foi intensificando com os golpes retaliatórios de Teerão em infraestruturas energéticas vizinhas — paralisou a navegação regional, perturbou os fluxos globais de petróleo e lançou os mercados financeiros num período prolongado de turbulência. O encerramento do Estreito de Ormuz, pelo qual passa um quinto do petróleo transacionado no mundo, surgiu como o principal motor do pessimismo dos investidores.

Desde o início das hostilidades, as ações dos EUA já perderam biliões de dólares em valor de mercado. O Dow Jones Industrial Average caiu 7,7% face aos níveis anteriores à guerra, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq perderam 7,8% e 8,3%, respetivamente, no último mês. Tanto o Dow como o Nasdaq entraram em território de correção, tendo ambos recuado mais de 10% face aos seus picos.

O presidente Donald Trump — que tem repetidamente citado o forte desempenho do mercado acionista como uma marca do seu mandato — reconheceu a deterioração, dizendo que esperava que os preços do petróleo subissem mais e que as ações recuassem ainda, embora tenha caracterizado a disrupção como menos severa do que inicialmente esperava. A 26 de março, Trump anunciou que tinha suspendido uma decisão de atacar centrais elétricas iranianas até 6 de abril, citando negociações em curso que descreveu como positivas. Também alargou por mais cinco dias o prazo para Teerão reabrir o Estreito de Ormuz, após ameaças anteriores de visar a infraestrutura energética do Irão.

Os preços do petróleo dispararam dramaticamente desde o início da guerra. O crude Brent, que era negociado entre $70 e $80 por barril antes do conflito, já ultrapassou $110. A Agência Internacional de Energia (IEA) alertou que o mundo está agora a enfrentar um dos seus riscos mais graves de abastecimento energético desde os choques petrolíferos dos anos 1970. Os preços chegaram a abrandar brevemente após as declarações públicas de Trump, mas retomaram a subida mais tarde na semana.

O aumento dos custos dos combustíveis tem sido particularmente penalizador para a aviação. Como os combustíveis representam cerca de um terço das despesas operacionais das companhias aéreas, a American Airlines, a Southwest Airlines e a United Airlines perderam, cada uma, quase 30% do seu valor de mercado à medida que os custos subiram e as restrições no espaço aéreo regional apertaram. As ações do setor do turismo foram igualmente atingidas à medida que aumentavam as preocupações com a segurança e os consumidores se preparavam para tarifas aéreas mais altas.

Os produtores de energia, em contrapartida, prosperaram. A ExxonMobil, a Chevron e a ConocoPhillips registaram ganhos entre 12% e 17%, atingindo máximos históricos, enquanto os preços mais elevados do Brent alargaram as margens de lucro.

Nos postos de abastecimento, os consumidores americanos estão a sentir a pressão de forma particularmente aguda. O preço médio nacional da gasolina subiu para $3.99 por galão — acima de $2.98 apenas há um mês — o que representa um aumento de 26,3% em termos homólogos, segundo a American Automobile Association (AAA). A organização alertou que a média poderá ultrapassar a marca dos $4 dentro de dias, um limiar que não era atingido desde agosto de 2022. Na Califórnia, onde os preços dos combustíveis são os mais altos do país, os condutores estão agora a pagar $5.87 por galão — um aumento anual de 50%. A procura sazonal está a agravar a pressão, pois o tempo primaveril mais ameno está a levar mais condutores para a estrada.

Washington tentou conter a espiral dos preços da energia através de medidas, incluindo o recurso a reservas estratégicas e o alívio de algumas sanções, mas a trajetória ascendente revelou-se difícil de inverter.

Para a Reserva Federal, a situação apresenta um novo dilema. O presidente da Fed, Jerome Powell, ao falar numa conferência de imprensa a 18 de março, reconheceu a incerteza em torno do impacto económico do conflito, mas confirmou que o choque energético já empurrou as estimativas de inflação para cima.

Powell disse que a subida dos preços da energia aumentará a inflação global, mas ainda é cedo para saber qual será a dimensão e a duração dos efeitos na economia.

Numa intervenção subsequente na Universidade de Harvard, Powell afirmou que as políticas da Fed estão bem posicionadas por agora, à medida que o banco adota uma abordagem de aguardar para ver.

Os mercados financeiros já incorporaram totalmente quaisquer cortes na taxa para o ano — uma inversão acentuada face às expectativas anteriores de duas reduções — e voltou a surgir a especulação sobre potenciais aumentos de taxas. As yields dos títulos do governo dos EUA subiram em paralelo, com a yield do Tesouro a 10 anos a subir de 3.96% no final do mês passado para 4.5% na semana passada. O U.S. Dollar Index, que tinha recuperado terreno mais cedo no ano, disparou do intervalo de 97–98 antes da guerra para acima de 100, assinalando o seu ponto mais elevado do ano e ganhando aproximadamente 3% face aos níveis anteriores à guerra.

MENAFN01042026000045017169ID1110927831