A autorização federal da Coinbase concedida condicionalmente para o trust de custódia de criptomoedas nacional

O impulso regulatório está a acelerar para os esforços de carta federal da Coinbase, à medida que o regulador bancário dos EUA aprova condicionalmente uma nova entidade de confiança.

OCC emite sinal verde condicional para a Coinbase National Trust Company

O Gabinete do Controlador da Moeda (OCC) concedeu à Coinbase (COIN) autorização condicional para criar a Coinbase National Trust Company, uma instituição fiduciária com carta federal, focada em ativos digitais.

No entanto, esta nova carta federal de confiança tem um âmbito muito limitado. Abrange apenas operações de custódia e serviços de infraestruturas de mercado. A bolsa de criptomoedas não irá aceitar depósitos de retalho nem operar como um banco tradicional de reservas fraccionadas ao abrigo desta aprovação.

Ao descrever a medida, Greg Tusar, Co-CEO da Coinbase Institutional, disse que a autorização traz “uniformidade regulatória federal para o negócio de custódia e infraestruturas de mercado que temos vindo a construir há anos”. Além disso, alinha a Coinbase de forma mais estreita com a supervisão há muito existente no setor financeiro.

Da carta de confiança do estado de Nova Iorque ao estatuto nacional

A Coinbase apresentou ao OCC a sua candidatura para uma carta nacional de confiança em outubro do ano passado. Neste momento, a plataforma opera sob uma carta de confiança de finalidade limitada do Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque (NYDFS), que permite serviços de custódia de ativos digitais através da Coinbase Prime, o seu braço institucional.

A designação federal não substitui este enquadramento de Nova Iorque. Em vez disso, a carta de confiança estadual existente da Coinbase e a BitLicense permanecem plenamente em vigor, e a Coinbase, Inc. continua a sua supervisão pela NYDFS sem interrupção. Dito isto, a carta nacional eleva de forma material o estatuto regulatório da sua plataforma institucional.

A atualização é significativa para o posicionamento no mercado. Tusar destacou que a Coinbase é já a custódia de mais de 80% dos ETF de ativos digitais do mundo, mas muitos gestores de ativos e fundos de cobertura ainda preferem lidar com entidades com uma carta nacional de confiança. Este novo enquadramento foi concebido para corresponder a essa expectativa.

Na prática, a carta federal da Coinbase abre acesso a contrapartes institucionais que exigem supervisão federal como pré-condição para o envolvimento, indo além do que uma autorização de confiança de um único estado pode proporcionar.

Escala institucional e quota de mercado

A divisão institucional da Coinbase reportou 245,7 mil milhões de dólares em ativos sob custódia em junho de 2025. De acordo com os números citados no seu processo de carta, isto representa cerca de 7% de todo o mercado de criptomoedas, sublinhando o peso atual da Coinbase na custódia cripto institucional.

Além disso, prevê-se que a recém-concedida carta de custódia cripto alargue essa presença. O enquadramento federal é esperado ser apelativo para grandes gestores de ativos, fundos de cobertura e outros investidores profissionais que procuram um regime de supervisão mais claro para o risco da contraparte.

Próximos passos em aberto antes da aprovação total

A autorização condicional não equivale a uma aprovação total para operação. Antes de a Coinbase National Trust Company poder avançar, a empresa tem de realizar a sua primeira reunião do conselho, adotar os estatutos corporativos e finalizar as estruturas internas de governação.

Além disso, a Coinbase deve implementar a sua infraestrutura de pagamentos e passar com sucesso um exame pré-lançamento conduzido pelo OCC. Só depois destas condições estarem satisfeitas é que a confiança federal se torna plenamente funcional. Ainda assim, a Coinbase comprometeu-se publicamente a trabalhar em estreita colaboração com os reguladores para cumprir todos os requisitos.

Durante esta fase transitória, as operações da NYDFS BitLicense e a carta de confiança de Nova Iorque da Coinbase permanecem ativas e inalteradas. A empresa continua a servir clientes institucionais e profissionais através da Coinbase Prime, enquanto prepara a nova plataforma sob supervisão federal.

Cenário competitivo para cartas cripto federais

A Coinbase não está sozinha a procurar um estatuto nacional de confiança para ativos digitais. No final do ano passado, o OCC emitiu aprovações condicionais para várias empresas focadas em criptomoedas, incluindo BitGo, Circle Internet Group, Fidelity Digital Assets, Ripple e Paxos.

Além disso, a EDX Markets—apoiada pela Morgan Stanley e pela Citadel Securities—apresentou uma candidatura para uma instituição de confiança federal. A World Liberty Financial, descrita como a maior iniciativa de criptomoedas da família Trump, também entrou no processo. Em conjunto, estas candidaturas indicam uma corrida crescente para assegurar licenças de custódia institucional cripto sob supervisão federal.

Infraestruturas mais amplas de mercado e casos de uso em pagamentos

O enquadramento da carta federal faz mais do que formalizar a custódia. Cria a base para novas soluções de pagamento, vias de liquidação e serviços financeiros adjacentes destinados a parceiros institucionais e, com o tempo, a utilizadores de retalho que dependem de infraestruturas cripto seguras.

Embora o Congresso tenha avançado com alguns projetos de lei sobre estrutura de mercado, a supervisão federal das entidades de custódia cripto tem-se mantido fragmentada. Esta aprovação condicional do OCC ajuda a preencher esse vazio regulatório para serviços institucionais em larga escala, sem esperar pelos resultados finais da legislação em Washington.

Em última análise, a carta condicional para a Coinbase National Trust Company assinala um passo fundamental para trazer padrões supervisionados federalmente para uma grande fatia da atividade cripto institucional, mantendo, ao mesmo tempo, as suas operações existentes em Nova Iorque totalmente intactas.