Hoje é Sexta-feira Santa, os mercados de ações dos EUA e o ouro não estão a abrir, por isso hoje vou apenas atualizar este tweet sobre o Bitcoin, com uma explicação mais detalhada.

A Figura 1 mostra o gráfico semanal do BTC. Os amigos de longa data devem saber que, quando o BTC caiu para 80.600, eu já tinha dito: estamos num ciclo de baixa, e 80.600 não é o fundo. Depois, em 97.900, 91.200 e durante a queda até 85.000, também entrei várias vezes em posições de venda a descoberto. Recentemente, tenho reiterado que 60 mil não será o fundo do BTC, e a lógica principal resume-se a duas palavras — ciclo.

Atualmente, estamos na fase intermédia do mercado em baixa. Suponhamos que 76.000 seja o ponto final de uma recuperação de 60 mil, e que venha uma nova queda semelhante à de 97.900→60k, então a maior queda do ciclo de baixa estará praticamente concluída, e a partir de 126.000, a queda total de 80%-90% também terá sido atingida.

Mas o ciclo de baixa não deve ser avaliado apenas pelo percentual de queda e pelo preço; outro fator importante é o tempo. Suponhamos que, em 2026, o BTC caia para 52.000 ou até 48.000, nesse momento entraríamos na fase final do ciclo de baixa. Essa fase pode manifestar-se de várias formas: fundo dourado, oscilações amplas, oscilações estreitas, ou até um período de sideways extremo.

Cada fase trará dúvidas sobre o ciclo: ao cair para 80.600, alguns não quererão acreditar que o mercado de alta terminou e que o ciclo de baixa começou; ao chegar a 60 mil, muitos imaginarão que o ciclo de baixa acabou; depois, ao cair para quatro ou cinco dezenas de milhares, haverá quem duvide que o Bitcoin vá para zero ou que as criptomoedas estejam condenadas. Estou neste mercado há 8 anos, e em cada ciclo há sempre alguém a imaginar que “desta vez é diferente”, mas o resultado final é sempre o mesmo — o ciclo nunca mudou.

Ainda não é hora de construir posições à vista. No primeiro trimestre deste ano, a minha principal estratégia foi operar contratos de tendência de venda + algumas posições de swing de compra (por exemplo, a última subida de 80.600 e a batalha entre 60 mil, 62.500 e 63.000 nesta última subida), mas nunca acreditei que o ciclo de baixa fosse acabar ou que o mercado de alta fosse antecipado.

No gráfico de nível mais baixo, Figura 2, detalhei ainda mais as duas possíveis trajetórias que mencionei ontem:

A rota vermelha mantém-se inalterada: uma queda direta abaixo de 65.000, com suporte em 62.000-63.000, seguida de uma recuperação, e depois uma continuação da queda, rompendo finalmente os 60 mil.

A rota azul detalha a situação em que o preço não rompe os 65.000: primeiro uma subida, encontrando o topo da recuperação, e depois uma nova queda, também rompendo os 60 mil.

Resumindo, em abril provavelmente veremos uma queda semelhante à de 97.900→60k. Após a conclusão desta estrutura de queda a partir de 126.000 e a entrada numa fase de sideways, talvez comece a construir posições de fundo à vista. #btc $BTC