Dicas de estratégia de mercado (3 de abril — 6 de abril, até agora)

Análise de mercado
Desde antes do feriado, o mercado encontra-se numa fase de jogo extremo entre “precificação de hawkish forte e superestimada de dados de emprego não agrícola + escalada total do conflito geopolítico no Médio Oriente + pressão dupla do dólar e dos títulos do Tesouro dos EUA”. O ouro subiu até uma máxima histórica antes do encerramento do mercado na Páscoa, mas recuou rapidamente, abrindo sob pressão após o feriado, apresentando uma tendência de oscilações amplas em níveis elevados, com divergências entre compradores e vendedores agravadas; o mercado de criptomoedas, por sua vez, atingiu uma nova baixa de 64 mil antes do feriado, mas reagiu com uma recuperação volátil, o Bitcoin estabilizou acima de 68 mil, e as principais moedas digitais também se fortaleceram, mostrando uma recuperação exagerada e um fluxo marginal de fundos institucionais de volta, numa recuperação fraca.
Notícias macroeconómicas
1. A lógica central de negociação do mercado entrou numa linha principal de “confirmação secundária de taxas elevadas do Fed a longo prazo + precificação de dados fortes de emprego não agrícola + jogo de vida ou morte do conflito geopolítico no Médio Oriente”, tendo o mercado completamente congelado a expectativa de cortes de juros neste ano. Na tarde de 3 de abril, o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA divulgou o relatório de emprego não agrícola de março, com 178 mil novos empregos, muito acima da expectativa de 65 mil, atingindo o nível mais alto desde dezembro de 2024, com o valor anterior revisado para -133 mil; a taxa de desemprego caiu ligeiramente para 4,3%, abaixo da expectativa e do valor anterior de 4,4%, demonstrando uma resiliência do mercado de trabalho muito superior às expectativas. Após a divulgação, a ferramenta CME FedWatch indicou uma probabilidade de 99,5% de manutenção da taxa de juros pelo Fed em abril, e uma probabilidade de corte em junho abaixo de 2%, com apenas uma redução prevista para o ano, sendo o primeiro corte adiado para após setembro, consolidando o consenso de manutenção de juros elevados por mais tempo. O índice do dólar estabilizou em 104,85, e o rendimento dos títulos de 10 anos voltou a subir para 4,39%, com taxas reais em alta contínua, exercendo forte pressão de médio a longo prazo sobre ouro, criptomoedas e outros ativos sem rendimento. A situação geopolítica no Médio Oriente entrou numa fase crítica, com o ultimato de 48 horas enviado por Trump ao Irão expirando em 6 de abril; os EUA exigem que o Irão abra o Estreito de Hormuz, sob pena de ampliar ataques às infraestruturas energéticas e civis, mas o Irão rejeitou a concessão, continuando a bloquear o estreito e realizando a 95ª onda de retaliações, agravando a escalada do conflito. O Brent mantém-se acima de 110 dólares por barril, com preocupações de estagflação, mas fundos de proteção continuam a preferir o dólar e os títulos do Tesouro, enquanto o prêmio de risco do ouro perdeu momentaneamente força, mantendo-se o apetite global por risco em níveis baixos.
2. O ouro, após atingir uma máxima histórica antes do feriado, recuou rapidamente, e após o encerramento do mercado na Páscoa, abriu sob pressão, numa luta de forças macroeconómicas hawkish e de proteção geopolítica, agravando a oscilação em níveis elevados. O ouro à vista em Londres caiu até 4554,04 dólares por onça antes do feriado, mas subiu para 4800,3 dólares, atingindo uma nova máxima histórica, impulsionado por fatores geopolíticos de proteção. Após o feriado, na abertura de 6 de abril, caiu sob pressão, atualmente cotado a 4632,03 dólares, uma queda de 0,44% no dia, com mínima de 4608,30 dólares; os futuros de ouro na COMEX também recuaram para 4646,7 dólares, queda de 0,71%. No mercado doméstico, o preço de ouro à vista em Xangai fechou em 1033 yuan/grama antes do feriado, e o T+D em 1034,79 yuan/grama, com preços de venda ao público entre 1382 e 1445 yuan/grama. Os principais fatores que impulsionaram esta rodada: primeiro, dados de emprego não agrícola acima do esperado, reforçando a expectativa hawkish do Fed, com o dólar e os títulos do Tesouro em alta, exercendo forte pressão de baixa sobre o ouro; segundo, a escalada do conflito no Médio Oriente, que sustenta a procura de proteção, apoiando o piso do preço do ouro, com uma lógica de compra física contínua por bancos centrais; terceiro, a liquidez reduzida após o feriado, com realização de lucros e stop-loss, aumentando a volatilidade de curto prazo. Os fatores de pressão ainda persistem: desde março, os ETFs de ouro globais tiveram uma saída líquida superior a 64k de dólares, com continuidade de pequenas saídas antes do feriado, e as posições longas das instituições continuam a diminuir, sem mudança na tendência de alta das taxas reais dos títulos do dívida americana. Os principais níveis atuais: suporte em 4610-4590 dólares, forte suporte em 4550 dólares (ponto de virada entre alta e baixa, abaixo do qual pode abrir espaço para queda); resistência em 4660-4680 dólares, forte resistência em 4750-4800 dólares (área de máximos históricos, com forte resistência dos compradores).
3. O mercado de criptomoedas, após atingir o fundo antes do feriado, reagiu com uma recuperação exagerada, o Bitcoin recuperou a barreira de 66 mil dólares, com melhora marginal do fluxo de fundos, afastando-se do medo extremo, apresentando uma recuperação fraca. O Bitcoin atingiu uma mínima de 64120 dólares antes do feriado, e depois reagiu com oscilações, atingindo 68484,4 dólares na máxima de 6 de abril, com um aumento de 1,67% nas últimas 24 horas, atualmente estabilizado acima de 68 mil dólares na Ásia. O Ethereum também se fortaleceu, cotado a 2091,06 dólares, com alta de 1,2% nas últimas 24 horas, todas as principais moedas digitais em alta. Quanto aos dados de fundos e on-chain: o ETF de Bitcoin spot deixou de sair liquidez líquida por vários dias, com uma leve entrada de 21,4 milhões de dólares na última sessão antes do feriado, com a Fidelity aumentando suas posições, e a saída de fundos do Grayscale GBTC diminuindo significativamente, aliviando a pressão de venda institucional; no mercado de contratos, 87 mil traders foram liquidados em 24 horas, totalizando 186 milhões de dólares, com 62% de liquidações de posições short, sendo que a liquidação de shorts após a exagerada queda impulsionou a recuperação; dados on-chain mostram que a saída líquida diária de BTC das exchanges foi superior a 12 mil moedas, com ações de acumulação por grandes investidores em endereços de baleias na faixa de 64 a 66 mil, e aumento na proporção de transferências de grandes valores acima de mil moedas para 65%, indicando maior concentração de posições; o índice de medo e ganância das criptomoedas subiu para 28, saindo do medo extremo, com uma ligeira recuperação do sentimento, embora a atividade on-chain ainda seja baixa, com taxas de Gas moderadas e sinais de entrada de fundos em grande escala ainda não evidentes, mantendo o mercado em uma lógica de estoque. Do ponto de vista técnico, o diário conseguiu recuperar o suporte de 66 mil, aliviando a tendência de baixa de curto prazo, mas a resistência forte entre 68 mil e 70 mil ainda impede uma reversão de médio prazo.
Atenção especial
O ouro ainda está em um ciclo de oscilações amplas em níveis elevados, e dados de emprego não agrícola acima do esperado reforçam a pressão macroeconómica de taxas elevadas do Fed a longo prazo. A proteção geopolítica no Médio Oriente só fornece suporte de fundo, sem inverter a tendência de alta, com resistência forte acima de 4680 dólares. Além disso, o ultimato de Trump ao Irão expira em 6 de abril, criando uma incerteza extrema na geopolítica, e a liquidez reduzida após o feriado pode causar oscilações abruptas de preço. Evitar compras impulsivas ou tentativas de bottom fishing, e manter posições leves, operando apenas na faixa de suporte de 4590-4610 dólares, com stop-loss rigoroso em 4550 dólares, e realizando vendas parciais acima de 4660 dólares, controlando estritamente o risco de incerteza.
Apesar de o mercado de criptomoedas ter reagido com uma recuperação exagerada perto de 64 mil, com melhora marginal do fluxo de fundos e uma recuperação de curto prazo acima de 66 mil, o ciclo de recuperação ainda é frágil, e a resistência forte entre 68 mil e 70 mil ainda não foi superada, com o sentimento ainda não totalmente recuperado e riscos de volatilidade elevados. É estritamente proibido aumentar posições de forma agressiva ou fazer compras contrárias à tendência; manter o controle de risco, limitando a exposição a 30%, e só considerar aumentos após confirmação de volume consistente acima de 70 mil, redução de volatilidade e fluxo líquido positivo de ETFs. Se o suporte de 66 mil for rompido novamente, a tendência de recuperação será encerrada, devendo-se priorizar a observação e o gerenciamento de riscos.