Nomura raises Kingdee's target price by 73% to HK$19, maintaining a buy rating

Dados do Jinshi em 25 de fevereiro, a Nomura publicou um relatório elevando o preço-alvo da Kingdee International (00268.HK) de 11 para 19 dólares de Hong Kong, refletindo um aumento de 73%, com espaço para um aumento de 38,1%, mantendo a classificação de compra. O banco acredita que a transformação SaaS da Kingdee nos últimos anos tem trazido resultados, proporcionando fontes de receita e fluxo de caixa sustentáveis, e que, uma vez que o principal ciclo de investimento tenha passado, a empresa pode se tornar lucrativa no ano fiscal de 2025. A longo prazo, o DeepSeek pode acelerar o desenvolvimento de aplicativos de IA da empresa e a adoção pelos usuários, trazendo melhores oportunidades de lucro. Ao mesmo tempo, o banco espera que o enfraquecimento dos gastos com TI (especialmente dos pequenos e médios negócios) afete a receita da Kingdee no ano fiscal de 2024. O banco estima atualmente um aumento de cerca de 12% na receita do ano fiscal de 2024, um aumento de 18% na receita da nuvem, um aumento de cerca de 24% no ARR e uma redução do prejuízo líquido para 98 milhões de RMB em 2024, uma redução de 53% em relação ao ano anterior. O banco reduziu a previsão de receita para o ano fiscal de 2025 em 3% e a previsão de lucro em 12%, enquanto aumentou a previsão de receita para o ano fiscal de 2026 em 0,7% e a previsão de lucro em 7%.