Todos os dias, parece haver uma nova blockchain para moedas estáveis.
Ou pelo menos foi assim que se sentiu esta semana, quando o emissor de USDC (USDC), Circle, anunciou a Arc, a sua própria rede de liquidação, logo após o gigante dos pagamentos Stripe ter revelado acidentalmente a Tempo, construída em colaboração com a Paradigm.
Eles foram os mais recentes em uma lista crescente. As startups Plasma e Stable levantaram fundos recentemente para desenvolver cadeias dedicadas para USDT (USDT), a moeda estável de $160 bilhões e a maior do mercado.
Os jogadores de tokenização também estão a entrar.
A Securitize está a construir a Converge com a Ethena, a Ondo Finance anunciou a sua próxima cadeia interna no início deste ano, e, há apenas alguns dias, a Dinari disse que lançará em breve uma rede layer-1 alimentada por Avalanche para a liquidação e compensação de ações tokenizadas.
As moedas estáveis e os ativos do mundo real tokenizados são segmentos em rápido crescimento da economia cripto, e os analistas projetam que eles se tornem classes de ativos de trilhões de dólares em um futuro não muito distante. As moedas estáveis estão prontas para perturbar os pagamentos transfronteiriços, enquanto a tokenização permite que instrumentos tradicionais como obrigações, fundos e ações sejam negociados a qualquer hora com liquidações mais rápidas em trilhos de blockchain, afirmam os defensores.
Leia mais: Projeto de Pagamentos de Moeda Estável Previsto para Ultrapassar $1T Anualmente até 2030, Diz o Formador de Mercado Keyrock
Por que construir L1s?
Hoje, a vasta maioria desses tokens vive e se liquida em blockchains públicas como Ethereum, Solana ou Tron. Essas redes neutras oferecem aos emissores alcance global e liquidez, mas também apresentam algumas restrições para os emissores de ativos.
"Construir a sua própria L1 é sobre controlo e posicionamento estratégico, não apenas tecnologia," disse Martin Burgherr, diretor de clientes do banco de criptomoedas Sygnum.
A economia das moedas estáveis é moldada pela velocidade de liquidação, interoperabilidade e alinhamento regulamentar, portanto, "possuir a camada base" permite que as empresas integrem diretamente a conformidade, integrem o motor de câmbio e garantam taxas previsíveis, disse ele.
Há também um motivo defensivo. "Hoje, os emissores de moeda estável dependem do Ethereum, Tron ou outros para liquidação," disse Burgherr. "Essa dependência significa exposição a mercados de taxas externas, decisões de governança de protocolo e gargalos técnicos."
As cadeias personalizadas permitem que as empresas emitam seus próprios tokens de gás, controlem os custos de transação e mantenham o desempenho da rede isolado de atividades não relacionadas que possam congestionar a rede, disse Morgan Krupetsky, VP de crescimento do ecossistema na Ava Labs.
Cada vez mais, disse ela, as blockchains estão se tornando o "escritório do meio e o escritório de trás" das operações de uma empresa, impulsionando transações nos bastidores, enquanto os aplicativos voltados para o usuário podem existir em várias cadeias.
A história continua "A ideia de uma empresa possuir e personalizar a sua infraestrutura de blockchain de ponta a ponta é cada vez mais atraente", disse ela.
A economia pode ser ainda mais convincente do que a tecnologia. "A oportunidade de receita de possuir a camada de liquidação irá ofuscar as margens tradicionais de processamento de pagamentos", disse Guillaume Poncin, diretor de tecnologia da plataforma de desenvolvimento web3 Alchemy.
Ele disse que as novas cadeias podem oferecer controle adicional e a capacidade de implementar verificações de conheça seu cliente (KYC) e outras inovações a nível de protocolo. Embora os L1 possam oferecer total personalização, os rollups são mais rápidos de implantar e seguros.
Em qualquer um dos casos, Poncin observou que a compatibilidade com a Ethereum Virtual Machine (EVM) torna muito mais fácil a integração com outras blockchains e acelera a adoção.
Como isso poderia impactar as L1s existentes?
Ainda é muito cedo para dizer como as novas cadeias irão impactar os incumbentes, mas algumas redes podem sentir a competição mais cedo do que outras, disseram os analistas.
Os analistas da Coinbase liderados por David Duong argumentaram em um relatório de sexta-feira que o Arc da Circle e o Tempo da Stripe estão visando pagamentos de alta capacidade e baixas taxas, que é o ponto forte do Solana (SOL). Enquanto isso, o Ethereum, com sua base de usuários predominantemente institucional, é menos provável que seja perturbado no curto prazo, escreveram.
O processo para os concorrentes conquistarem usuários pode levar anos, disse Burgherr da Sygnum.
"Os novos entrantes precisarão não apenas de tecnologia, mas também de anos de construção de confiança para desviar a liquidez mais profunda e os pagamentos de maior valor das infraestruturas já existentes," disse ele. "As instituições financeiras valorizam a segurança comprovada, a integração de custódia e a resiliência sob estresse do mundo real."
"É por isso que o Ethereum continua a ser o ‘Fort Knox’ institucional," disse ele.
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Por que a Circle e a Stripe ( e muitos outros ) estão lançando suas próprias Blockchains
Todos os dias, parece haver uma nova blockchain para moedas estáveis.
Ou pelo menos foi assim que se sentiu esta semana, quando o emissor de USDC (USDC), Circle, anunciou a Arc, a sua própria rede de liquidação, logo após o gigante dos pagamentos Stripe ter revelado acidentalmente a Tempo, construída em colaboração com a Paradigm.
Eles foram os mais recentes em uma lista crescente. As startups Plasma e Stable levantaram fundos recentemente para desenvolver cadeias dedicadas para USDT (USDT), a moeda estável de $160 bilhões e a maior do mercado.
Os jogadores de tokenização também estão a entrar.
A Securitize está a construir a Converge com a Ethena, a Ondo Finance anunciou a sua próxima cadeia interna no início deste ano, e, há apenas alguns dias, a Dinari disse que lançará em breve uma rede layer-1 alimentada por Avalanche para a liquidação e compensação de ações tokenizadas.
As moedas estáveis e os ativos do mundo real tokenizados são segmentos em rápido crescimento da economia cripto, e os analistas projetam que eles se tornem classes de ativos de trilhões de dólares em um futuro não muito distante. As moedas estáveis estão prontas para perturbar os pagamentos transfronteiriços, enquanto a tokenização permite que instrumentos tradicionais como obrigações, fundos e ações sejam negociados a qualquer hora com liquidações mais rápidas em trilhos de blockchain, afirmam os defensores.
Leia mais: Projeto de Pagamentos de Moeda Estável Previsto para Ultrapassar $1T Anualmente até 2030, Diz o Formador de Mercado Keyrock
Por que construir L1s?
Hoje, a vasta maioria desses tokens vive e se liquida em blockchains públicas como Ethereum, Solana ou Tron. Essas redes neutras oferecem aos emissores alcance global e liquidez, mas também apresentam algumas restrições para os emissores de ativos.
"Construir a sua própria L1 é sobre controlo e posicionamento estratégico, não apenas tecnologia," disse Martin Burgherr, diretor de clientes do banco de criptomoedas Sygnum.
A economia das moedas estáveis é moldada pela velocidade de liquidação, interoperabilidade e alinhamento regulamentar, portanto, "possuir a camada base" permite que as empresas integrem diretamente a conformidade, integrem o motor de câmbio e garantam taxas previsíveis, disse ele.
Há também um motivo defensivo. "Hoje, os emissores de moeda estável dependem do Ethereum, Tron ou outros para liquidação," disse Burgherr. "Essa dependência significa exposição a mercados de taxas externas, decisões de governança de protocolo e gargalos técnicos."
As cadeias personalizadas permitem que as empresas emitam seus próprios tokens de gás, controlem os custos de transação e mantenham o desempenho da rede isolado de atividades não relacionadas que possam congestionar a rede, disse Morgan Krupetsky, VP de crescimento do ecossistema na Ava Labs.
Cada vez mais, disse ela, as blockchains estão se tornando o "escritório do meio e o escritório de trás" das operações de uma empresa, impulsionando transações nos bastidores, enquanto os aplicativos voltados para o usuário podem existir em várias cadeias.
A história continua "A ideia de uma empresa possuir e personalizar a sua infraestrutura de blockchain de ponta a ponta é cada vez mais atraente", disse ela.
A economia pode ser ainda mais convincente do que a tecnologia. "A oportunidade de receita de possuir a camada de liquidação irá ofuscar as margens tradicionais de processamento de pagamentos", disse Guillaume Poncin, diretor de tecnologia da plataforma de desenvolvimento web3 Alchemy.
Ele disse que as novas cadeias podem oferecer controle adicional e a capacidade de implementar verificações de conheça seu cliente (KYC) e outras inovações a nível de protocolo. Embora os L1 possam oferecer total personalização, os rollups são mais rápidos de implantar e seguros.
Em qualquer um dos casos, Poncin observou que a compatibilidade com a Ethereum Virtual Machine (EVM) torna muito mais fácil a integração com outras blockchains e acelera a adoção.
Como isso poderia impactar as L1s existentes?
Ainda é muito cedo para dizer como as novas cadeias irão impactar os incumbentes, mas algumas redes podem sentir a competição mais cedo do que outras, disseram os analistas.
Os analistas da Coinbase liderados por David Duong argumentaram em um relatório de sexta-feira que o Arc da Circle e o Tempo da Stripe estão visando pagamentos de alta capacidade e baixas taxas, que é o ponto forte do Solana (SOL). Enquanto isso, o Ethereum, com sua base de usuários predominantemente institucional, é menos provável que seja perturbado no curto prazo, escreveram.
O processo para os concorrentes conquistarem usuários pode levar anos, disse Burgherr da Sygnum.
"Os novos entrantes precisarão não apenas de tecnologia, mas também de anos de construção de confiança para desviar a liquidez mais profunda e os pagamentos de maior valor das infraestruturas já existentes," disse ele. "As instituições financeiras valorizam a segurança comprovada, a integração de custódia e a resiliência sob estresse do mundo real."
"É por isso que o Ethereum continua a ser o ‘Fort Knox’ institucional," disse ele.
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