Novos desenvolvimentos do GMX V2: Mudanças de liquidez sob o programa de incentivos Arbitrum e o problema de desequilíbrio da piscina GM
Recentemente, o GMX recebeu 12 milhões de tokens ARB no plano de incentivos de curto prazo (STIP) da Arbitrum, que é a maior alocação entre todos os projetos na Arbitrum. O GMX afirmou que usará esses fundos para apoiar o desenvolvimento conjunto da versão V2 e do ecossistema DeFi da Arbitrum. Implementado desde 8 de novembro, este plano já está em funcionamento há quase 10 dias. Então, qual é o efeito do uso desses fundos? Isso ajudou no crescimento do GMX? Um dos principais objetivos do GMX V2 é equilibrar as posições longas e curtas através de ajustes de taxas, esse objetivo foi alcançado?
O token ARB é principalmente utilizado para incentivar a liquidez e as transações do GMX V2
A partir de 8 de novembro, os 12 milhões de tokens ARB alocados para o GMX sob o plano STIP serão distribuídos gradualmente ao longo de 12 semanas. A cada semana, uma quantidade específica de tokens será atribuída como um período. Esses fundos são principalmente destinados às seguintes áreas:
Incentivar a liquidez dos contratos perpétuos e do mercado à vista GMX V2. Além das taxas de transação, os provedores de liquidez do GMX V2 podem agora receber recompensas adicionais em ARB tokens. Na primeira semana, serão alocados 200.000 ARB, na segunda semana, 300.000 ARB, e a taxa de rendimento anual de alguns pares de negociação pode chegar a 50%.
Foi estabelecido um incentivo de 350.000 ARB para a transferência de liquidez do pool GLP do GMX V1 para o pool GM do GMX V2. Os usuários que saírem do GLP e comprarem GM durante o mesmo período podem receber um subsídio de taxa.
Subsidiar as taxas de negociação do GMX, reduzindo a taxa média de negociação para 0,02%, para competir com as bolsas centralizadas. Especificamente, ao abrir e fechar posições no GMX V2, os usuários podem receber até 75% do reembolso das taxas de negociação na forma de ARB. O incentivo da primeira fase é de 300.000 ARB.
Projetos que estão a desenvolver na GMX V2 mas que não receberam subsídios da Arbitrum. Esses projetos podem solicitar o patrocínio da GMX, com um máximo de 2 milhões de ARB alocados para esta parte.
Com o apoio dos incentivos ARB, a GMX poderá competir em taxas com as bolsas centralizadas, mantendo suas próprias vantagens. O GMX V2 possui uma maior eficiência de capital e, após a transferência da liquidez do incentivo V1 para o V2, espera-se que aumente a competitividade geral da GMX. Através dos incentivos às transações, o aumento do volume de negociações promoverá, por sua vez, um aumento da liquidez da GMX, reduzindo assim os custos para os traders.
GMX V2 crescimento da liquidez é significativo, mas o ímpeto de crescimento está a abrandar
Até 17 de novembro, o programa de incentivos do GMX em Arbitrum foi implementado há quase 10 dias, e as recompensas ARB da primeira semana já foram distribuídas por meio de airdrop. Então, este período impulsionou o crescimento da liquidez geral do GMX, do volume não liquidado e do volume de transações?
Em termos de liquidez total do GMX V1 e V2, os 528 milhões de dólares de 17 de novembro aumentaram 6,45% em relação aos 496 milhões de dólares de 8 de novembro. A liquidez atual do GMX V1 é de 364 milhões de dólares, uma redução de 9% em relação aos 400 milhões de dólares de 8 de novembro, continuando a tendência de queda. Por outro lado, a liquidez do GMX V2 cresceu de 96,77 milhões de dólares em 8 de novembro para 164 milhões de dólares atualmente, um aumento de 69,5%.
Apesar de a liquidez total do GMX V1+V2 ter aumentado apenas 6,45%, tendo em conta o crescimento significativo da liquidez do GMX V2 e a sua maior eficiência de capital, este incentivo ainda tem um significado importante para o GMX. No entanto, é importante notar que o crescimento da liquidez do GMX V2 ocorreu principalmente no primeiro dia do incentivo (8 de novembro), após o qual a taxa de crescimento desacelerou significativamente, chegando até a estagnar.
Em termos de volume não liquidado, aumentou de 152 milhões de dólares em 8 de novembro para 182 milhões de dólares em 13 de novembro, mas até 17 de novembro caiu novamente para 137 milhões de dólares, ficando até abaixo dos níveis antes do início dos incentivos.
Em termos de volume de transações, nos primeiros dias após o início dos incentivos, o volume de transações foi relativamente alto durante grandes flutuações de mercado. No dia 9 de novembro, atingiu o pico de 555 milhões de dólares; em segundo lugar, no dia 16 de novembro, o volume de transações foi de 365 milhões de dólares. Nos últimos dias, o volume de transações da V1 ainda é superior ao da V2.
Em comparação, o volume de negociações e o volume em aberto são mais suscetíveis a influências do mercado, enquanto as mudanças na liquidez refletem que o GMX está a desenvolver-se na direção certa, mas o crescimento está principalmente concentrado nos primeiros dois dias após o início dos incentivos.
A proporção de longos e curtos de algumas pools GM ainda está severamente desequilibrada
Um dos principais pontos críticos do GMX V1 é a falta de medidas para limitar a discrepância na proporção entre posições longas e curtas. Quando um mercado tende a se mover, o GLP pode enfrentar riscos mais elevados. Até 17 de novembro, esse problema ainda é bastante grave. Atualmente, a posição longa não liquidada do GMX V1 é de 1.926.000 dólares, enquanto a posição curta é de apenas 68.700 dólares, com uma diferença de quase 30 vezes, quase ninguém está abrindo posições curtas.
O GMX V2, através de uma série de ajustes de taxas, espera atrair arbitradores e alcançar um equilíbrio entre posições longas e curtas, reduzindo assim o risco para os provedores de liquidez. Então, o GMX V2 conseguiu alcançar esse objetivo?
De acordo com os dados divulgados pelo GMX, atualmente o volume total de posições longas não liquidadas no GMX V2 é de 51,66 milhões de dólares, enquanto o volume de posições curtas não liquidadas é de 28,67 milhões de dólares, ainda existindo uma grande discrepância. Como cada ativo no GMX V2 corresponde a um pool de liquidez independente, é necessário analisar separadamente a situação de cada ativo.
Em relação a ativos como SOL, DOGE e XRP, as posições longas já atingiram o limite, não sendo possível abrir novas posições longas, e a proporção entre longas e curtas apresenta uma grande diferença. Tomando o XRP como exemplo, a posição longa é 4,42 vezes a posição curta; enquanto a posição longa de SOL é 2 vezes a posição curta.
Usando o par de negociação XRP/USD como exemplo, os custos de manutenção que os compradores precisam pagar incluem uma taxa de financiamento de 0,0045% por hora (anualizada em 39,42%) e uma taxa de empréstimo de 0,0037% por hora (anualizada em 32,4%). Os ganhos que os vendedores podem obter são uma taxa de financiamento de 0,0199% por hora (anualizada em 174%). Embora à primeira vista haja espaço para arbitragem, pode haver alguns arbitradores vendendo a descoberto, mas como atualmente existem apenas poucas posições vendidas, se aumentarem, a taxa de retorno da taxa de financiamento dos vendedores cairá drasticamente. Além disso, com o tempo, esses dados podem mudar rapidamente, podendo até ser necessário pagar taxas de financiamento e taxas de empréstimo. Ao mesmo tempo, abrir e fechar posições em exchanges centralizadas e no GMX também tem custos. Esses fatores podem levar o GMX V2 a não atingir o equilíbrio esperado entre compras e vendas.
Apesar de a liquidez e as garantias das transações para pares como XRP/USD serem ETH/USDC, os provedores de liquidez ainda enfrentam riscos elevados quando a proporção de longos e curtos é desigual e a volatilidade do mercado é alta.
Resumo
Após cerca de 10 dias desde o início do programa de incentivos da Arbitrum no GMX, de uma forma geral, o programa realmente ajudou a liquidez do GMX V2 a atingir um crescimento de 69,5%, mas atualmente o ímpeto de crescimento parece ter desacelerado. Indicadores como o volume não liquidado e o volume de negociações, que são mais suscetíveis a influências do mercado, não mostraram um crescimento significativo.
Ao mesmo tempo, várias pools de GM do GMX V2 ainda enfrentam o problema do desequilíbrio na proporção de longos e curtos. Embora algumas pools de GM ofereçam cerca de 50% de rendimento anual, e a liquidez fornecida exista na forma de ETH e USDC, devido à negociação de algumas altcoins voláteis, como DOGE, XRP, LTC, esses provedores de liquidez podem enfrentar um risco maior.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
7 gostos
Recompensa
7
5
Partilhar
Comentar
0/400
ForkTrooper
· 07-17 22:35
Com um risco tão alto, quem ainda se atreve a entrar?
Ver originalResponder0
DAOTruant
· 07-16 23:51
Não se pode retirar dinheiro, é suficiente para a grama.
Ver originalResponder0
TeaTimeTrader
· 07-15 20:44
O desequilíbrio entre compras e vendas é realmente preocupante.
Ver originalResponder0
ApeDegen
· 07-15 20:35
Dar dinheiro não ajuda, certo?
Ver originalResponder0
DefiEngineerJack
· 07-15 20:30
*suspiro* os números de liquidez parecem fofos, mas onde está a prova formal de neutralidade do mercado
Análise do efeito de incentivo do GMX V2: crescimento significativo da liquidez, mas ainda há desequilíbrio entre comprados e vendidos.
Novos desenvolvimentos do GMX V2: Mudanças de liquidez sob o programa de incentivos Arbitrum e o problema de desequilíbrio da piscina GM
Recentemente, o GMX recebeu 12 milhões de tokens ARB no plano de incentivos de curto prazo (STIP) da Arbitrum, que é a maior alocação entre todos os projetos na Arbitrum. O GMX afirmou que usará esses fundos para apoiar o desenvolvimento conjunto da versão V2 e do ecossistema DeFi da Arbitrum. Implementado desde 8 de novembro, este plano já está em funcionamento há quase 10 dias. Então, qual é o efeito do uso desses fundos? Isso ajudou no crescimento do GMX? Um dos principais objetivos do GMX V2 é equilibrar as posições longas e curtas através de ajustes de taxas, esse objetivo foi alcançado?
O token ARB é principalmente utilizado para incentivar a liquidez e as transações do GMX V2
A partir de 8 de novembro, os 12 milhões de tokens ARB alocados para o GMX sob o plano STIP serão distribuídos gradualmente ao longo de 12 semanas. A cada semana, uma quantidade específica de tokens será atribuída como um período. Esses fundos são principalmente destinados às seguintes áreas:
Incentivar a liquidez dos contratos perpétuos e do mercado à vista GMX V2. Além das taxas de transação, os provedores de liquidez do GMX V2 podem agora receber recompensas adicionais em ARB tokens. Na primeira semana, serão alocados 200.000 ARB, na segunda semana, 300.000 ARB, e a taxa de rendimento anual de alguns pares de negociação pode chegar a 50%.
Foi estabelecido um incentivo de 350.000 ARB para a transferência de liquidez do pool GLP do GMX V1 para o pool GM do GMX V2. Os usuários que saírem do GLP e comprarem GM durante o mesmo período podem receber um subsídio de taxa.
Subsidiar as taxas de negociação do GMX, reduzindo a taxa média de negociação para 0,02%, para competir com as bolsas centralizadas. Especificamente, ao abrir e fechar posições no GMX V2, os usuários podem receber até 75% do reembolso das taxas de negociação na forma de ARB. O incentivo da primeira fase é de 300.000 ARB.
Projetos que estão a desenvolver na GMX V2 mas que não receberam subsídios da Arbitrum. Esses projetos podem solicitar o patrocínio da GMX, com um máximo de 2 milhões de ARB alocados para esta parte.
Com o apoio dos incentivos ARB, a GMX poderá competir em taxas com as bolsas centralizadas, mantendo suas próprias vantagens. O GMX V2 possui uma maior eficiência de capital e, após a transferência da liquidez do incentivo V1 para o V2, espera-se que aumente a competitividade geral da GMX. Através dos incentivos às transações, o aumento do volume de negociações promoverá, por sua vez, um aumento da liquidez da GMX, reduzindo assim os custos para os traders.
GMX V2 crescimento da liquidez é significativo, mas o ímpeto de crescimento está a abrandar
Até 17 de novembro, o programa de incentivos do GMX em Arbitrum foi implementado há quase 10 dias, e as recompensas ARB da primeira semana já foram distribuídas por meio de airdrop. Então, este período impulsionou o crescimento da liquidez geral do GMX, do volume não liquidado e do volume de transações?
Em termos de liquidez total do GMX V1 e V2, os 528 milhões de dólares de 17 de novembro aumentaram 6,45% em relação aos 496 milhões de dólares de 8 de novembro. A liquidez atual do GMX V1 é de 364 milhões de dólares, uma redução de 9% em relação aos 400 milhões de dólares de 8 de novembro, continuando a tendência de queda. Por outro lado, a liquidez do GMX V2 cresceu de 96,77 milhões de dólares em 8 de novembro para 164 milhões de dólares atualmente, um aumento de 69,5%.
Apesar de a liquidez total do GMX V1+V2 ter aumentado apenas 6,45%, tendo em conta o crescimento significativo da liquidez do GMX V2 e a sua maior eficiência de capital, este incentivo ainda tem um significado importante para o GMX. No entanto, é importante notar que o crescimento da liquidez do GMX V2 ocorreu principalmente no primeiro dia do incentivo (8 de novembro), após o qual a taxa de crescimento desacelerou significativamente, chegando até a estagnar.
Em termos de volume não liquidado, aumentou de 152 milhões de dólares em 8 de novembro para 182 milhões de dólares em 13 de novembro, mas até 17 de novembro caiu novamente para 137 milhões de dólares, ficando até abaixo dos níveis antes do início dos incentivos.
Em termos de volume de transações, nos primeiros dias após o início dos incentivos, o volume de transações foi relativamente alto durante grandes flutuações de mercado. No dia 9 de novembro, atingiu o pico de 555 milhões de dólares; em segundo lugar, no dia 16 de novembro, o volume de transações foi de 365 milhões de dólares. Nos últimos dias, o volume de transações da V1 ainda é superior ao da V2.
Em comparação, o volume de negociações e o volume em aberto são mais suscetíveis a influências do mercado, enquanto as mudanças na liquidez refletem que o GMX está a desenvolver-se na direção certa, mas o crescimento está principalmente concentrado nos primeiros dois dias após o início dos incentivos.
A proporção de longos e curtos de algumas pools GM ainda está severamente desequilibrada
Um dos principais pontos críticos do GMX V1 é a falta de medidas para limitar a discrepância na proporção entre posições longas e curtas. Quando um mercado tende a se mover, o GLP pode enfrentar riscos mais elevados. Até 17 de novembro, esse problema ainda é bastante grave. Atualmente, a posição longa não liquidada do GMX V1 é de 1.926.000 dólares, enquanto a posição curta é de apenas 68.700 dólares, com uma diferença de quase 30 vezes, quase ninguém está abrindo posições curtas.
O GMX V2, através de uma série de ajustes de taxas, espera atrair arbitradores e alcançar um equilíbrio entre posições longas e curtas, reduzindo assim o risco para os provedores de liquidez. Então, o GMX V2 conseguiu alcançar esse objetivo?
De acordo com os dados divulgados pelo GMX, atualmente o volume total de posições longas não liquidadas no GMX V2 é de 51,66 milhões de dólares, enquanto o volume de posições curtas não liquidadas é de 28,67 milhões de dólares, ainda existindo uma grande discrepância. Como cada ativo no GMX V2 corresponde a um pool de liquidez independente, é necessário analisar separadamente a situação de cada ativo.
Em relação a ativos como SOL, DOGE e XRP, as posições longas já atingiram o limite, não sendo possível abrir novas posições longas, e a proporção entre longas e curtas apresenta uma grande diferença. Tomando o XRP como exemplo, a posição longa é 4,42 vezes a posição curta; enquanto a posição longa de SOL é 2 vezes a posição curta.
Usando o par de negociação XRP/USD como exemplo, os custos de manutenção que os compradores precisam pagar incluem uma taxa de financiamento de 0,0045% por hora (anualizada em 39,42%) e uma taxa de empréstimo de 0,0037% por hora (anualizada em 32,4%). Os ganhos que os vendedores podem obter são uma taxa de financiamento de 0,0199% por hora (anualizada em 174%). Embora à primeira vista haja espaço para arbitragem, pode haver alguns arbitradores vendendo a descoberto, mas como atualmente existem apenas poucas posições vendidas, se aumentarem, a taxa de retorno da taxa de financiamento dos vendedores cairá drasticamente. Além disso, com o tempo, esses dados podem mudar rapidamente, podendo até ser necessário pagar taxas de financiamento e taxas de empréstimo. Ao mesmo tempo, abrir e fechar posições em exchanges centralizadas e no GMX também tem custos. Esses fatores podem levar o GMX V2 a não atingir o equilíbrio esperado entre compras e vendas.
Apesar de a liquidez e as garantias das transações para pares como XRP/USD serem ETH/USDC, os provedores de liquidez ainda enfrentam riscos elevados quando a proporção de longos e curtos é desigual e a volatilidade do mercado é alta.
Resumo
Após cerca de 10 dias desde o início do programa de incentivos da Arbitrum no GMX, de uma forma geral, o programa realmente ajudou a liquidez do GMX V2 a atingir um crescimento de 69,5%, mas atualmente o ímpeto de crescimento parece ter desacelerado. Indicadores como o volume não liquidado e o volume de negociações, que são mais suscetíveis a influências do mercado, não mostraram um crescimento significativo.
Ao mesmo tempo, várias pools de GM do GMX V2 ainda enfrentam o problema do desequilíbrio na proporção de longos e curtos. Embora algumas pools de GM ofereçam cerca de 50% de rendimento anual, e a liquidez fornecida exista na forma de ETH e USDC, devido à negociação de algumas altcoins voláteis, como DOGE, XRP, LTC, esses provedores de liquidez podem enfrentar um risco maior.