Análise e Reflexão sobre o Debate Quente no Mercado RWA
Recentemente, apesar da contínua baixa no mercado de criptomoedas, os ativos do mundo real (RWA) tornaram-se o foco de discussões no mercado. Há quem argumente que os RWA são um mercado de trilhões de dólares com um enorme potencial, pois as stablecoins em dólar, como um dos primeiros e mais bem-sucedidos casos de RWA, têm um valor de mercado próximo a 300 bilhões de dólares. No entanto, essa visão ignora as diferenças significativas entre os RWA em dólar e outros tipos de RWA.
Para encontrar verdadeiras oportunidades de investimento no campo de RWA, precisamos analisar em profundidade as diferenças entre RWA em dólares e outros RWA. Este artigo abordará essas diferenças sob quatro ângulos-chave, ajudando os investidores a compreender melhor o estado e os desafios dos RWA não monetários.
1. Comparação de Cenários de Uso
A demanda por RWA em dólares é clara e forte, principalmente servindo ao mercado de criptomoedas para liquidações de transações, pagamentos transfronteiriços e necessidades de hedge. Esses cenários de alta frequência e necessidade urgente fazem dos stablecoins em dólares uma parte indispensável do ecossistema de criptomoedas. Em comparação, a demanda por outros RWA (como a tokenização de imóveis) é relativamente vaga e de baixa frequência, com um grupo de usuários limitado.
É importante notar que o RWA em dólares é, na verdade, o "fornecedor" de liquidez para o mercado cripto, enquanto outros RWAs são os "demandantes" de liquidez. Essa distinção essencial determina suas diferentes posições e trajetórias de desenvolvimento no mercado.
2. Conformidade e Base de Confiança
O RWA do dólar já é relativamente maduro em termos de conformidade e confiança. Os emissores de stablecoins de dólar mainstream ganharam a confiança do mercado por meio de auditorias regulares e colaboração profunda com as bolsas. Em contraste, outros RWAs enfrentam um ambiente regulatório mais complexo, como a confirmação da propriedade legal envolvida na tokenização de imóveis e questões de jurisdição transfronteiriça.
No que diz respeito à base de confiança, o RWA em dólares é apoiado pelo crédito nacional dos Estados Unidos, o que resulta em um alto nível de confiança por parte dos usuários. Outros RWAs dependem principalmente do crédito do emissor de ativos fora da cadeia, tornando mais difícil estabelecer confiança.
3. Complexidade de Implementação Técnica
A lógica técnica das stablecoins atreladas ao dólar é relativamente simples e clara, envolvendo principalmente a emissão e o resgate na blockchain. Por outro lado, outros ativos do mundo real (RWA) costumam necessitar de lidar com a avaliação de ativos, distribuição de dividendos, liquidação e outros processos complexos, além de precisarem de oráculos para validar dados off-chain em tempo real. O processo de tokenização de diferentes tipos de ativos apresenta enormes diferenças, aumentando a dificuldade de implementação técnica.
4. Formas de Promoção do Desenvolvimento
O desenvolvimento do RWA em dólares é principalmente um modelo de impulsionamento de mercado de baixo para cima, originado das necessidades reais dos usuários. Por outro lado, outros RWAs são frequentemente impulsionados por grandes instituições com base em necessidades de financiamento ou liquidez, pertencendo a um modelo de cima para baixo, com menor participação de usuários comuns e empreendedores.
Perspectivas Futuras
Apesar de enfrentar muitos desafios, os RWA não monetários ainda têm espaço para desenvolvimento. As futuras inovações poderão exigir esforços nas seguintes direções:
Promover um quadro legal multinacional que reconheça a propriedade de ativos em cadeia.
Estabelecer normas de conformidade para categorias de ativos segmentadas, acelerando o processo de conformidade.
Melhorar a infraestrutura RWA, incluindo oráculos, plataformas de emissão e protocolos de liquidez entre cadeias.
Para os investidores, deve-se prestar atenção ao desenvolvimento do quadro regulatório RWA nos Estados Unidos, ao mesmo tempo em que se foca em ativos RWA que sejam fáceis de padronizar e transparentes (como ouro e obrigações). Além disso, os projetos de infraestrutura na área de RWA, como oráculos RWA, plataformas de emissão e protocolos de liquidez, também merecem atenção próxima.
Ao compreender profundamente as diferenças essenciais entre o RWA do dólar e outros RWAs, os investidores podem captar com mais precisão a evolução do setor de RWAs, permitindo-lhes buscar oportunidades de investimento potenciais neste mercado emergente.
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Reflexões frias sobre o fervor do mercado RWA: Análise das diferenças entre RWA em dólares e não dólares em 4 dimensões.
Análise e Reflexão sobre o Debate Quente no Mercado RWA
Recentemente, apesar da contínua baixa no mercado de criptomoedas, os ativos do mundo real (RWA) tornaram-se o foco de discussões no mercado. Há quem argumente que os RWA são um mercado de trilhões de dólares com um enorme potencial, pois as stablecoins em dólar, como um dos primeiros e mais bem-sucedidos casos de RWA, têm um valor de mercado próximo a 300 bilhões de dólares. No entanto, essa visão ignora as diferenças significativas entre os RWA em dólar e outros tipos de RWA.
Para encontrar verdadeiras oportunidades de investimento no campo de RWA, precisamos analisar em profundidade as diferenças entre RWA em dólares e outros RWA. Este artigo abordará essas diferenças sob quatro ângulos-chave, ajudando os investidores a compreender melhor o estado e os desafios dos RWA não monetários.
1. Comparação de Cenários de Uso
A demanda por RWA em dólares é clara e forte, principalmente servindo ao mercado de criptomoedas para liquidações de transações, pagamentos transfronteiriços e necessidades de hedge. Esses cenários de alta frequência e necessidade urgente fazem dos stablecoins em dólares uma parte indispensável do ecossistema de criptomoedas. Em comparação, a demanda por outros RWA (como a tokenização de imóveis) é relativamente vaga e de baixa frequência, com um grupo de usuários limitado.
É importante notar que o RWA em dólares é, na verdade, o "fornecedor" de liquidez para o mercado cripto, enquanto outros RWAs são os "demandantes" de liquidez. Essa distinção essencial determina suas diferentes posições e trajetórias de desenvolvimento no mercado.
2. Conformidade e Base de Confiança
O RWA do dólar já é relativamente maduro em termos de conformidade e confiança. Os emissores de stablecoins de dólar mainstream ganharam a confiança do mercado por meio de auditorias regulares e colaboração profunda com as bolsas. Em contraste, outros RWAs enfrentam um ambiente regulatório mais complexo, como a confirmação da propriedade legal envolvida na tokenização de imóveis e questões de jurisdição transfronteiriça.
No que diz respeito à base de confiança, o RWA em dólares é apoiado pelo crédito nacional dos Estados Unidos, o que resulta em um alto nível de confiança por parte dos usuários. Outros RWAs dependem principalmente do crédito do emissor de ativos fora da cadeia, tornando mais difícil estabelecer confiança.
3. Complexidade de Implementação Técnica
A lógica técnica das stablecoins atreladas ao dólar é relativamente simples e clara, envolvendo principalmente a emissão e o resgate na blockchain. Por outro lado, outros ativos do mundo real (RWA) costumam necessitar de lidar com a avaliação de ativos, distribuição de dividendos, liquidação e outros processos complexos, além de precisarem de oráculos para validar dados off-chain em tempo real. O processo de tokenização de diferentes tipos de ativos apresenta enormes diferenças, aumentando a dificuldade de implementação técnica.
4. Formas de Promoção do Desenvolvimento
O desenvolvimento do RWA em dólares é principalmente um modelo de impulsionamento de mercado de baixo para cima, originado das necessidades reais dos usuários. Por outro lado, outros RWAs são frequentemente impulsionados por grandes instituições com base em necessidades de financiamento ou liquidez, pertencendo a um modelo de cima para baixo, com menor participação de usuários comuns e empreendedores.
Perspectivas Futuras
Apesar de enfrentar muitos desafios, os RWA não monetários ainda têm espaço para desenvolvimento. As futuras inovações poderão exigir esforços nas seguintes direções:
Para os investidores, deve-se prestar atenção ao desenvolvimento do quadro regulatório RWA nos Estados Unidos, ao mesmo tempo em que se foca em ativos RWA que sejam fáceis de padronizar e transparentes (como ouro e obrigações). Além disso, os projetos de infraestrutura na área de RWA, como oráculos RWA, plataformas de emissão e protocolos de liquidez, também merecem atenção próxima.
Ao compreender profundamente as diferenças essenciais entre o RWA do dólar e outros RWAs, os investidores podem captar com mais precisão a evolução do setor de RWAs, permitindo-lhes buscar oportunidades de investimento potenciais neste mercado emergente.