A lógica de investimento da MSTR e a disparada do preço das ações
Desde o início deste ano, o preço das ações da MicroStrategy (MSTR) disparou de 69 dólares no início do ano para um pico de 543 dólares na semana passada, superando em muito o aumento do Bitcoin. O que é especialmente notável é que, enquanto o Bitcoin recuou devido a certos eventos, a MSTR manteve um forte impulso de alta. Isso nos leva a repensar sua lógica de investimento: a MSTR não está apenas a especular com base no conceito de Bitcoin, mas tem uma estratégia operacional única.
A estratégia central do MSTR: emitir títulos conversíveis para comprar Bitcoin
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de sistemas de relatórios de inteligência empresarial, mas este já é um mercado maduro. Hoje, sua estratégia central é levantar fundos através da emissão de obrigações convertíveis, comprar Bitcoin em grande escala e considerar isso como uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos convertíveis
Os títulos convertíveis são uma ferramenta de financiamento especial. As empresas financiam-se através da emissão de títulos, e os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros na data de vencimento ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado.
Se o preço das ações aumentar significativamente, os investidores optarão por converter as ações, resultando em diluição das ações.
Se o desempenho das ações for medíocre, os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros, e a empresa terá que pagar um certo custo de capital.
A lógica de operação do MSTR
A MSTR utiliza os fundos levantados através da emissão de obrigações convertíveis para comprar Bitcoin. Dessa forma, a MSTR está constantemente aumentando sua quantidade de Bitcoin, enquanto eleva o valor correspondente em Bitcoin por ação. Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, cada 100 ações correspondem a 0,091 Bitcoin, aumentando para 0,107 Bitcoin, e em 16 de novembro, chegou a 0,12 Bitcoin.
Nos primeiros três trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através de títulos conversíveis (um aumento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído em apenas 13,2%. O número de Bitcoins correspondente a cada 100 ações subiu de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente a participação na posição de Bitcoin.
Dados mais recentes
No dia 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.784 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, aumentando sua posse total para 331.200 bitcoins. Seguindo essa tendência, o valor do bitcoin correspondente a cada 100 ações está próximo de 0,12. Do ponto de vista do lastro em criptomoeda, os "direitos" em bitcoin dos acionistas da MSTR estão aumentando continuamente.
MSTR: a "pá de ouro" do Bitcoin
O modo da MSTR é semelhante ao "mineração" com alavancagem de Wall Street:
Emitir continuamente obrigações para comprar bitcoins, aumentando a posição de bitcoin por ação através da diluição das ações;
Para os investidores, comprar ações da MSTR equivale a possuir indiretamente Bitcoin, além de desfrutar dos ganhos de alavancagem proporcionados pela valorização do preço das ações devido ao aumento do Bitcoin.
Este modelo é um pouco semelhante a um esquema Ponzi, utilizando fundos angariados recentemente para aumentar os direitos dos acionistas antigos, através de um ciclo contínuo de angariação de fundos.
sustentabilidade do modo
Este modelo pode enfrentar os seguintes desafios:
Aumento da dificuldade de captação de recursos: se o preço das ações não subir, a emissão futura de obrigações convertíveis pode tornar-se difícil.
Diluição excessiva: se a velocidade de emissão de ações exceder a velocidade de acumulação de Bitcoin, os direitos dos acionistas podem ser reduzidos.
O modo foi imitado: se cada vez mais empresas imitarem a estratégia da MSTR, a sua singularidade pode ser perdida.
A lógica do MSTR e os riscos potenciais
Apesar de a estratégia da MSTR parecer ter sombras de um esquema Ponzi, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais nos Estados Unidos realmente tem um significado estratégico a longo prazo. Considerando que o total de Bitcoins é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas do país podem ocupar uma proporção bastante significativa. Para grandes capitais, "acumular moedas" não é apenas um comportamento de investimento, mas uma escolha estratégica a longo prazo.
No entanto, atualmente o risco de investimento em MSTR pode ser maior do que o potencial de retorno, os investidores devem agir com cautela:
Se o preço do Bitcoin recuar, o preço das ações da MSTR pode sofrer uma queda maior devido ao seu efeito de alavancagem;
A capacidade de manter um alto padrão de crescimento no futuro depende da sua capacidade de captação de recursos e do ambiente competitivo do mercado.
Reflexão e Atualização Cognitiva
Ao rever a primeira grande compra de Bitcoin pela MSTR em 2020, muitos, incluindo eu, acharam que a decisão deles era demasiado arriscada. No entanto, provou-se que a visão deles era perspicaz. Esta oportunidade de investimento da MSTR que perdi fez-me perceber que a lógica de operação e a profundidade de compreensão dos grandes magnatas do capital americano merecem ser estudadas a sério. O modelo da MSTR, embora simples, reflete uma crença firme no valor a longo prazo do Bitcoin.
Perder oportunidades de investimento não é assustador; o importante é aprender com isso, melhorar constantemente o seu nível de conhecimento e visão de investimento.
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DeFiVeteran
· 20h atrás
É só especulação.
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CryptoPunster
· 08-08 04:30
Os gênios das casas de apostas, ainda conseguem jogar assim? O Celergo deu mais uma lição aos idiotas.
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LadderToolGuy
· 08-06 02:35
A alavancagem está mesmo divertida!
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MentalWealthHarvester
· 08-06 02:34
mstr fantástico em alta1000刀
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FloorSweeper
· 08-06 02:25
mãos fracas ainda não percebem... mstr está jogando xadrez 4d enquanto outros vendem em pânico
MSTR股价飙升背后:Bitcoin囤积策略与投资逻辑解析
A lógica de investimento da MSTR e a disparada do preço das ações
Desde o início deste ano, o preço das ações da MicroStrategy (MSTR) disparou de 69 dólares no início do ano para um pico de 543 dólares na semana passada, superando em muito o aumento do Bitcoin. O que é especialmente notável é que, enquanto o Bitcoin recuou devido a certos eventos, a MSTR manteve um forte impulso de alta. Isso nos leva a repensar sua lógica de investimento: a MSTR não está apenas a especular com base no conceito de Bitcoin, mas tem uma estratégia operacional única.
A estratégia central do MSTR: emitir títulos conversíveis para comprar Bitcoin
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de sistemas de relatórios de inteligência empresarial, mas este já é um mercado maduro. Hoje, sua estratégia central é levantar fundos através da emissão de obrigações convertíveis, comprar Bitcoin em grande escala e considerar isso como uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos convertíveis
Os títulos convertíveis são uma ferramenta de financiamento especial. As empresas financiam-se através da emissão de títulos, e os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros na data de vencimento ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado.
A lógica de operação do MSTR
A MSTR utiliza os fundos levantados através da emissão de obrigações convertíveis para comprar Bitcoin. Dessa forma, a MSTR está constantemente aumentando sua quantidade de Bitcoin, enquanto eleva o valor correspondente em Bitcoin por ação. Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, cada 100 ações correspondem a 0,091 Bitcoin, aumentando para 0,107 Bitcoin, e em 16 de novembro, chegou a 0,12 Bitcoin.
Nos primeiros três trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através de títulos conversíveis (um aumento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído em apenas 13,2%. O número de Bitcoins correspondente a cada 100 ações subiu de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente a participação na posição de Bitcoin.
Dados mais recentes
No dia 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.784 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, aumentando sua posse total para 331.200 bitcoins. Seguindo essa tendência, o valor do bitcoin correspondente a cada 100 ações está próximo de 0,12. Do ponto de vista do lastro em criptomoeda, os "direitos" em bitcoin dos acionistas da MSTR estão aumentando continuamente.
MSTR: a "pá de ouro" do Bitcoin
O modo da MSTR é semelhante ao "mineração" com alavancagem de Wall Street:
Este modelo é um pouco semelhante a um esquema Ponzi, utilizando fundos angariados recentemente para aumentar os direitos dos acionistas antigos, através de um ciclo contínuo de angariação de fundos.
sustentabilidade do modo
Este modelo pode enfrentar os seguintes desafios:
A lógica do MSTR e os riscos potenciais
Apesar de a estratégia da MSTR parecer ter sombras de um esquema Ponzi, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais nos Estados Unidos realmente tem um significado estratégico a longo prazo. Considerando que o total de Bitcoins é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas do país podem ocupar uma proporção bastante significativa. Para grandes capitais, "acumular moedas" não é apenas um comportamento de investimento, mas uma escolha estratégica a longo prazo.
No entanto, atualmente o risco de investimento em MSTR pode ser maior do que o potencial de retorno, os investidores devem agir com cautela:
Reflexão e Atualização Cognitiva
Ao rever a primeira grande compra de Bitcoin pela MSTR em 2020, muitos, incluindo eu, acharam que a decisão deles era demasiado arriscada. No entanto, provou-se que a visão deles era perspicaz. Esta oportunidade de investimento da MSTR que perdi fez-me perceber que a lógica de operação e a profundidade de compreensão dos grandes magnatas do capital americano merecem ser estudadas a sério. O modelo da MSTR, embora simples, reflete uma crença firme no valor a longo prazo do Bitcoin.
Perder oportunidades de investimento não é assustador; o importante é aprender com isso, melhorar constantemente o seu nível de conhecimento e visão de investimento.