A decisão da Reserva Federal (FED) de cortar juros tornou-se quase uma certeza, e o mercado espera amplamente uma redução de 25 pontos de base. No entanto, o verdadeiro foco está na direção da política após a redução das taxas. Atualmente, os indicadores econômicos apresentam uma situação contraditória: o mercado de trabalho continua a esfriar, com uma média recente de menos de 30.000 novos postos de trabalho, e o número de desempregados ultrapassa as vagas disponíveis. O presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, também sugeriu que os riscos no mercado de trabalho estão aumentando.

Embora a redução da taxa de juros tenha se tornado inevitável, a chave está em saber se isso é apenas uma medida preventiva ou simbólica, ou se marca o início de um novo ciclo de afrouxamento. O mercado está atento a três questões centrais:

Primeiro, o caminho futuro do gráfico de pontos. O mercado espera que haja uma ou duas reduções de taxa de juros até o final do ano. Se o número de reduções de taxa de juros mostrado no gráfico de pontos for inferior ao esperado, isso pode desencadear uma correção de curto prazo nos ativos de risco. Por outro lado, mais sinais de redução de taxa de juros serão vistos como um benefício acima das expectativas.

Em segundo lugar, o tom da fala de Powell. A declaração da reunião pode ser tendencialmente neutra e moderada, mas as afirmações de Powell na conferência de imprensa são o verdadeiro indicador. Como ele equilibra as questões de 'a inflação ainda não atingiu plenamente as metas' e 'o mercado de trabalho está a deteriorar-se rapidamente' afetará diretamente as expectativas do mercado em relação à futura política monetária.

Por fim, a influência dos fatores políticos está a aumentar. Há relatos de que certas forças políticas estão a tentar influenciar as nomeações na A Reserva Federal (FED), o que sem dúvida acrescenta incerteza à tomada de decisões da política monetária.

De um modo geral, a decisão de corte de juros em si já não é mais o foco de atenção do mercado; os investidores estão mais preocupados com a forma como a Reserva Federal (FED) vê a atual situação econômica e com a direção futura da política monetária. Isso não diz respeito apenas à economia dos Estados Unidos, mas também terá um impacto profundo nos mercados financeiros globais.