Quando Todos Estão a Despejar uma Ação, Este Fundo de Ohio Acabou de Dobrar a Aposta

A Peça: Eubel Brady & Suttman Asset Management acabou de investir CarMax (KMX) – gastando mais de 4 milhões de dólares para adquirir 84,086 ações adicionais no terceiro trimestre de 2025. A sua posição total é agora de 406,657 ações, no valor de 18,25 milhões de dólares, fazendo com que a CarMax represente 2,1% do seu portfólio.

O Tempo é Selvagem: Este movimento ocorre enquanto o KMX está sendo absolutamente demolido:

• A descer 44,75% ao longo do último ano
• Abaixo do desempenho do S&P 500 em 63 pontos percentuais
• Acabei de ser expulso do índice S&P 500 porque a capitalização de mercado caiu abaixo de $7B
• CEO anunciando aposentadoria no dia 1 de dezembro + orientações mostrando vendas fracas à frente

O que está realmente a acontecer: A maioria das instituições está a sair. Quando uma ação sai do S&P 500, os fundos passivos que seguem o índice despejam automaticamente as suas ações – que é exatamente o que está a acontecer com a CarMax. Mas a Eubel Brady está a nadar contra a corrente, basicamente a apostar que isto vai recuperar fortemente.

A Divisão: Isso é o que torna interessante – nem todo o dinheiro inteligente concorda. Alguns fundos estão saindo (forçados ou táticos), enquanto esta empresa de gestão vê uma oportunidade contrária. As principais participações da CarMax ainda são sólidas (Berkshire, Warner Bros, etc.), então eles não estão desesperados.

Para Varejo: Se o KMX realmente se recupera ainda é uma incógnita. Mas veja isto – quando a convicção institucional aparece nas declarações logo antes de uma recuperação, isso geralmente vale a pena prestar atenção. A próxima declaração trimestral pode nos dizer se estão a acumular mais ou se esta foi uma aposta pontual.

Preço da Ação a 5 de Nov: $40.81 | Capitalização de Mercado: ~$6.9B | Receita (TTM): $27.79B