Por que esses 3 gigantes da tecnologia estão se posicionando para um grande rali até 2026

À medida que nos aproximamos da reta final de 2025, três grandes players estão a beneficiar de ventos favoráveis que podem fazer os seus preços de ações disparar: Nvidia, TSMC e Amazon.

O Boom de IA de $500 Bilhões da Nvidia

A Nvidia não está apenas surfando na onda da IA, ela está criando-a. A empresa acaba de fazer um grande anúncio: $500 mil milhões em pedidos de GPU até o final de 2026. Para colocar isso em perspectiva, a Nvidia arrecadou $165 mil milhões em receita total nos últimos 12 meses. Este livro de pedidos sozinho representa cerca de 3x a sua receita anual.

Com a construção da infraestrutura de IA ainda nas fases iniciais, as GPUs de data center da Nvidia permanecem a espinha dorsal de cada projeto de IA importante. Mesmo após a recente alta de preços, os números fazem sentido: se eles executarem esses pedidos e mantiverem essa trajetória de crescimento até 2026, as avaliações atuais parecem razoáveis. Espera-se que os compradores institucionais continuem a acumular até o final do ano.

TSMC: O Vencedor Silencioso de que Ninguém Fala

Aqui está a jogada que a maioria dos investidores de retalho está a perder: A TSMC é a única empresa que pode realmente fabricar o que a Nvidia vende. A Nvidia e os concorrentes não conseguem fabricar os seus próprios chips, por isso a TSMC é o intermediário essencial em toda a construção da infraestrutura de IA.

Mas fica melhor. A TSMC está a lançar a sua nova tecnologia de chip de 2nm, que utiliza 25-30% menos energia do que a geração anterior de 3nm nos mesmos níveis de desempenho. Para os centros de dados que já estão preocupados com os custos de energia, isto é enorme. Os clientes podem até optar por chips de gama alta agora, pois as economias de energia compensam o custo. A TSMC ganha não importa quem surja como líder em IA—são eles a fundição que alimenta todos.

A Jogada Silenciosa de Recuperação da Amazon

A Amazon teve um ano difícil em 2025 em comparação com os seus pares do Magnificent Seven, mas os seus últimos lucros revelam algo que os investidores estão a ignorar. Enquanto as notícias sobre o crescimento roubavam a atenção, a verdadeira história são as margens: negócios com altas margens, como publicidade e serviços em nuvem AWS, estão a aumentar silenciosamente.

Sim, as margens ainda não mudaram—A Amazon está despejando um grande fluxo de caixa em infraestrutura de IA. Mas assim que essa onda de capex terminar, fique atento a retornos acelerados para os acionistas e recompras de ações.

Não subestime a AWS também. Apesar de novos concorrentes apresentarem taxas de crescimento mais rápidas, a AWS ainda controla a maior parte do mercado de computação em nuvem. Quando as empresas implementam cargas de trabalho de IA em grande escala, a maioria delas as executará através da AWS. Essa base instalada é o fosso da Amazon.

A diferença de avaliação entre a Amazon e os seus pares começa a parecer uma oportunidade em vez de um sinal de alerta. Espere uma reversão à média à medida que o mercado reconhece o que está a fervilhar sob a superfície.