Bitcoin desmorona a US$ 107K: é o fim do rally institucional?

Question

O início da semana foi brutal para BTC. O preço colapsou para US$ 107.000, apagando todos os ganhos do fim de semana. Enquanto o S&P 500 celebrava o alívio nas tensões comerciais EUA-China, Bitcoin decidiu seguir seu próprio caminho. E não é precisamente um bom caminho.

A desconexão perigosa

O preocupante: a correlação entre Bitcoin e as ações tecnológicas—que durante anos foi previsível—quebrou completamente desde dezembro de 2024. Os analistas macro notam que BTC agora se move mais com a liquidez geral e o apetite por risco, mas desacoplado dos sinais tradicionais. Isso deixa os investidores navegando às cegas.

Técnica: consolidação vs. colapso

Os traders veem dois cenários:

1. Consolidação ( em faixa

Suporte chave em US$ 101.150 )confluência com a EMA de 50 semanas(
Liquidez agrupada em US$ 105-106K e US$ 112K
Se cair abaixo de US$ 108.5K, poderá visitar US$ 98.500

2. Sinal de alarme on-chain

Métrica de Metcalfe: Bitcoin está 2,97 em NVM Ratio )supervalorizado historicamente(
Analistas alertam que o preço pode justificar a queda para US$ 98.500

O muro da demanda institucional se quebra

Este é o título real. Os fluxos de ETFs de Bitcoin nos EUA mostram três dias consecutivos de saídas líquidas até 31 de outubro. O fundo BlackRock iShares Bitcoin Trust )IBIT( liderou com mais de 500 milhões de dólares retirados.

Mais crítico ainda: pela primeira vez em 7 meses, a compra institucional NETA caiu abaixo da oferta diária de mineração. Isso não é bom. A última vez que aconteceu foi pouco antes do BTC atingir US$ 75.000 em abril.

Varejo em pânico

As direções ativas de Bitcoin caíram 26,1% em relação a novembro de 2024. Os retalhistas correram após a queda de ~20% desde os máximos de outubro. Sem volume retalhista, o mercado perde um impulsionador chave e o ciclo se estende mais do que o natural.

O sentimento extremo )talvez uma oportunidade(

Polymarket dá apenas 33% de probabilidade de que BTC feche novembro acima de US$ 120.000. O índice Fear & Greed está em território de medo extremo.

Aqui vem o interessante: a análise contrária sugere que quando o FUD atinge o pico como agora, um rally de alívio é provável. Os mercados movem-se contra as multidões.

O que falta acontecer

Com o encerramento parcial do governo dos Estados Unidos, os dados de inflação serão escassos. O Fed mantém um tom hawkish )duro(, e cortes de taxas em 2025 já não são garantidos. A ferramenta FedWatch do CME coloca as chances de corte em dezembro em apenas 63%.

A incerteza económica é o verdadeiro inimigo agora. Bitcoin precisa de clareza ou momentum—e por agora, não tem nenhum dos dois.