Powell deu o sinal: o fim do QT está próximo

Na conferência de hoje, o chefe da Reserva Federal anunciou uma notícia que muitos esperavam — a política de aperto quantitativo (QT) pode terminar já nos próximos meses. Em outras palavras, a Reserva Federal deixará de retirar liquidez do sistema. Para o mercado de criptomoedas e ativos de risco, isso é claramente um ponto positivo.

O principal da apresentação:

No mercado de trabalho as coisas não estão tão cor-de-rosa. Os últimos números mostram baixos níveis de contratações e demissões. A demanda por mão de obra está aumentando, mas mais lentamente. Foi exatamente devido ao enfraquecimento do mercado de trabalho que o Fed reduziu a taxa em setembro. Os riscos aqui aumentaram.

Na economia: Crescimento em algum lugar ao nível de setembro, nada revolucionário. Na verdade, os dados antes do shutdown sugeriam que o crescimento poderia ser melhor do que as expectativas.

Sobre a decisão da taxa de 29 de outubro: O shutdown não terá impacto. O Fed dispõe de fontes adicionais de dados além das instituições governamentais.

Mas há nuances:

• As taxas pressionam os preços e podem levar a uma inflação persistente
• A política monetária é eficaz, o espaço para manobra é mantido
• Reduções bruscas das taxas podem deixar a luta contra a inflação inacabada
• Não há caminho sem risco no DCP

Resultado: Fim do QT no horizonte - bom para os mercados. Mas o Fed não vai se apressar com as taxas. Tudo dependerá dos dados macroeconômicos.