O Banco Central da Austrália pode iniciar um ciclo de aumento de taxas em 2026, o dólar australiano fortalece-se e o renminbi enfrenta pressão face ao dólar australiano

Forte aumento da procura interna inverte expectativas de redução de juros

Os dados de gastos familiares na Austrália revelam sinais robustos. Em outubro, os gastos familiares aumentaram 1,3% em relação ao mês anterior, muito acima do esperado pelo mercado de 0,6%; a taxa de crescimento anual foi de 5,6%, também superior à previsão inicial de 4,4%. Esses dados indicam que o consumo na Austrália não mostra sinais de declínio, e a dinâmica interna da economia permanece vigorosa.

Com o desempenho da procura interna superando as expectativas, a percepção do mercado sobre o caminho da política do Banco Central da Austrália (RBA) sofreu uma mudança fundamental. O espaço anteriormente amplamente esperado para novas reduções de juros está se comprimindo, sendo substituído por uma reavaliação do cenário de aumento de juros.

Pressões inflacionárias limitam espaço para flexibilização

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de outubro subiu 3,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, mais uma vez superando as expectativas do mercado, indicando que a rigidez da inflação ainda persiste. Esses dados, combinados com o forte consumo familiar, criam um efeito de sobreposição que coloca o RBA diante de uma situação difícil: crescimento econômico e pressões de preços coexistindo.

Analistas do Capital Economics apontam que a aceleração nos gastos familiares demonstra claramente que o RBA não dispõe de espaço para uma política mais frouxa. Ainda mais importante, há riscos de uma política de aperto mais rápido.

Apostas de aumento de juros no mercado sobem significativamente

Em 4 de dezembro, o rendimento dos títulos australianos de 3 anos ultrapassou a marca de 4%, atingindo o nível mais alto desde janeiro deste ano. Essa mudança no rendimento reflete a precificação do mercado para um ambiente de juros mais elevados.

A mudança clara nas expectativas de aumento de juros se reflete no mercado cambial: a probabilidade de aumento em maio de 2026 saltou de 18% para 55%, quase triplicando. Isso indica uma confiança reforçada na mudança de postura do Banco Central da Austrália. O RBA anunciará sua decisão de política monetária em 9 de dezembro, com expectativa de manutenção da taxa de juros em 3,6%.

Potencial continuidade da valorização do dólar australiano e pressão sobre o yuan em relação ao AUD

A previsão do National Australia Bank (NAB) indica que o dólar australiano pode atingir 0,67 em dezembro de 2025, e subir para 0,71 em junho de 2026. O Westpac, por sua vez, projeta que o AUD atingirá 0,69 em março de 2026, subirá para 0,70 em setembro e atingirá 0,71 no final do ano. O ING mantém uma visão mais cautelosa, prevendo que o AUD chegará a 0,68 no segundo trimestre de 2026 e a 0,69 no final do ano.

A valorização sistemática do dólar australiano também exerce uma pressão indireta sobre a taxa de câmbio do yuan em relação ao AUD. Quando o AUD se fortalece frente ao dólar, a taxa de câmbio do yuan em relação ao AUD também pode sofrer ajustes. Os investidores devem monitorar os mecanismos de transmissão entre esses dois pares de moedas.

O início do ciclo de aumento de juros, aliado à tendência de valorização do AUD, consolidará ainda mais a atratividade dos ativos australianos, tendo impactos profundos na configuração das moedas regionais e nas decisões de investimento transfronteiriço.