Автор: that1618guy, исследователь рынка Delphi Digital; перевод: Yuliya
Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система в сентябре проведет первое снижение ставок в этом цикле. Исторически сложилось так, что биткойн обычно растет перед введением политики смягчения, но после фактического снижения ставок он откатывается. Однако эта модель не всегда срабатывает. В данной статье будет рассмотрена ситуация 2019, 2020 и 2024 годов для прогнозирования возможных тенденций в сентябре 2025 года.
2019 год: рост в соответствии с ожиданиями, падение после реализации
В 2019 году биткойн с конца 2018 года в 3000 долларов резко вырос до 13000 долларов в июне. ФРС объявила о снижении процентных ставок 31 июля, 18 сентября и 30 октября.
Каждое решение о снижении процентной ставки знаменует собой приближение исчерпания восходящего импульса биткойна. BTC значительно вырос перед заседанием, но после него был распродан, когда вновь проявилась реальность слабого экономического роста. Это указывает на то, что положительный эффект снижения ставок был заранее учтен рынком, а реальность замедления экономического роста определила последующее движение.
2020 год: Исключение в условиях экстренного снижения процентных ставок
Ситуация в марте 2020 года не была типичным циклом. В то время, чтобы справиться с паникой, вызванной пандемией COVID-19, Федеральная резервная система значительно снизила процентные ставки до нуля.
В ходе этого кризиса ликвидности BTC резко упал вместе с акциями, но затем сильно отскочил под воздействием масштабной финансовой и денежно-кредитной поддержки. Поэтому это является исключительным случаем, вызванным кризисом, и не может служить шаблоном для прогнозирования динамики в 2025 году.
Кампания Трампа превратила криптовалюту в избирательную тему.
Спотовые ETF продолжают привлекать рекордные объемы капитала.
Покупательский спрос MicroStrategy на уровне баланса по-прежнему остается сильным.
В этом контексте важность ликвидности снизилась. Структурные покупки и политические благоприятные факторы преобладают над традиционным влиянием экономических циклов.
Сентябрь 2025 года: запуск рынка при определенных условиях
Текущая рыночная ситуация отличается от неконтролируемого роста в прошлых циклах. С конца августа биткойн находится в состоянии консолидации, приток средств в ETF значительно замедлился, а покупка активов на балансах компаний, которая ранее считалась постоянным позитивным фактором, также начала ослабевать.
Это делает снижение процентной ставки в сентябре условной точкой запуска рынка, а не непосредственным катализатором.
Если биткойн значительно вырастет перед заседанием по процентным ставкам, то риск повторения истории возрастет — то есть трейдеры «продадут на фактах» после реализации стимулирующей политики, что приведет к ситуации «вырос — упал».
Но если цена останется стабильной или немного снизится перед этим решением, то большая часть избыточных позиций может быть ликвидирована, что позволит снижению ставки более эффективно стабилизировать рынок, а не стать конечной точкой для роста.
Основные идеи
Текущие движения биткойна могут быть под влиянием заседания Федеральной резервной системы в сентябре и связанных с ним изменений ликвидности. В целом, биткойн может подскочить перед заседанием FOMC, но рост, вероятно, не сможет преодолеть новые максимумы.
Если цена значительно вырастет перед встречей, то, скорее всего, произойдет откат в стиле «продать новости»;
Но если цена в начале сентября будет колебаться или падать во время конференции, это может привести к неожиданному росту из-за изменения процентных ставок.
Тем не менее, даже если произойдет rebound, рынку все еще необходимо сохранять осторожность. Следующий раунд роста может сформировать более низкую вершину (примерно в диапазоне от 118000 до 120000 долларов).
Если появится эта более низкая высокая точка, это может создать условия для второй половины четвертого квартала, когда ожидается стабилизация ликвидности, а спрос может вновь возрасти, что подстегнет биткойн к новым максимумам.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Delphi Digital: Как снижение процентных ставок влияет на краткосрочные тенденции Биткойна?
Автор: that1618guy, исследователь рынка Delphi Digital; перевод: Yuliya
Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система в сентябре проведет первое снижение ставок в этом цикле. Исторически сложилось так, что биткойн обычно растет перед введением политики смягчения, но после фактического снижения ставок он откатывается. Однако эта модель не всегда срабатывает. В данной статье будет рассмотрена ситуация 2019, 2020 и 2024 годов для прогнозирования возможных тенденций в сентябре 2025 года.
2019 год: рост в соответствии с ожиданиями, падение после реализации
В 2019 году биткойн с конца 2018 года в 3000 долларов резко вырос до 13000 долларов в июне. ФРС объявила о снижении процентных ставок 31 июля, 18 сентября и 30 октября.
Каждое решение о снижении процентной ставки знаменует собой приближение исчерпания восходящего импульса биткойна. BTC значительно вырос перед заседанием, но после него был распродан, когда вновь проявилась реальность слабого экономического роста. Это указывает на то, что положительный эффект снижения ставок был заранее учтен рынком, а реальность замедления экономического роста определила последующее движение.
! fgdjwpNBZPocwK9uI1L6yIKeNQCA9dipAmeUarOT.jpeg
2020 год: Исключение в условиях экстренного снижения процентных ставок
Ситуация в марте 2020 года не была типичным циклом. В то время, чтобы справиться с паникой, вызванной пандемией COVID-19, Федеральная резервная система значительно снизила процентные ставки до нуля.
В ходе этого кризиса ликвидности BTC резко упал вместе с акциями, но затем сильно отскочил под воздействием масштабной финансовой и денежно-кредитной поддержки. Поэтому это является исключительным случаем, вызванным кризисом, и не может служить шаблоном для прогнозирования динамики в 2025 году.
! ZrU5X8Uc66eb0CjBTf67SLr2weTQUjlat1ZCaKm3.jpeg
2024 год: Наратив подавляет ликвидность
Тренды 2024 года изменились. BTC не упал после снижения процентной ставки, а, наоборот, продолжил расти.
! FRf25K4OM8P9vSO8bNtxxytom4OtgLsfV1y1zJ5P.jpeg
Причина в том, что:
В этом контексте важность ликвидности снизилась. Структурные покупки и политические благоприятные факторы преобладают над традиционным влиянием экономических циклов.
Сентябрь 2025 года: запуск рынка при определенных условиях
Текущая рыночная ситуация отличается от неконтролируемого роста в прошлых циклах. С конца августа биткойн находится в состоянии консолидации, приток средств в ETF значительно замедлился, а покупка активов на балансах компаний, которая ранее считалась постоянным позитивным фактором, также начала ослабевать.
Это делает снижение процентной ставки в сентябре условной точкой запуска рынка, а не непосредственным катализатором.
Если биткойн значительно вырастет перед заседанием по процентным ставкам, то риск повторения истории возрастет — то есть трейдеры «продадут на фактах» после реализации стимулирующей политики, что приведет к ситуации «вырос — упал».
Но если цена останется стабильной или немного снизится перед этим решением, то большая часть избыточных позиций может быть ликвидирована, что позволит снижению ставки более эффективно стабилизировать рынок, а не стать конечной точкой для роста.
Основные идеи
Текущие движения биткойна могут быть под влиянием заседания Федеральной резервной системы в сентябре и связанных с ним изменений ликвидности. В целом, биткойн может подскочить перед заседанием FOMC, но рост, вероятно, не сможет преодолеть новые максимумы.
Тем не менее, даже если произойдет rebound, рынку все еще необходимо сохранять осторожность. Следующий раунд роста может сформировать более низкую вершину (примерно в диапазоне от 118000 до 120000 долларов).
Если появится эта более низкая высокая точка, это может создать условия для второй половины четвертого квартала, когда ожидается стабилизация ликвидности, а спрос может вновь возрасти, что подстегнет биткойн к новым максимумам.