Госорганы владеют 8% биткоина, и риск легализации и централизации сосуществует. (Синопсис: Губернатор Аризоны подписывает закон о резервировании криптовалюты, второй штат в Соединенных Штатах приземлился, "HB 2749" ключевой быстрый взгляд) (Справочное дополнение: первый случай в Соединенных Штатах!) Губернатор Нью-Гэмпшира подписал «Закон о резервировании биткоинов», позволяющий 5% государственных средств инвестировать в BTC По состоянию на май конкуренция за ликвидность заметно усилилась. Всплеск биткоин-активов институциональных инвесторов за последний год привел к истощению ликвидности. Согласно последним данным, более 8% от общего оборотного предложения биткоина в настоящее время принадлежит государственным и институциональным инвесторам. Этот беспрецедентный уровень суверенного и институционального участия в децентрализованных активах вызвал интенсивные дебаты: является ли это легитимацией биткоина как стратегического резервного актива или это предвещает централизованный риск, который угрожает основной идее криптовалюты? Стратегическое хеджирование в изменчивом мире Для многих правительств и учреждений накопление биткоина отражает рациональную стратегию в условиях макроэкономической неопределенности. Поскольку фиатные валюты сталкиваются с инфляционным давлением и геополитическая нестабильность продолжается, биткоин все чаще рассматривается как альтернатива цифровому золоту. Диверсификация резервов: Некоторые центральные банки и суверенные фонды благосостояния начали перераспределять части своих портфелей из фиатных валют и золота в цифровые активы. Фиксированное предложение биткоина в размере 21 миллиона монет обеспечивает хеджирование инфляции, которое фиатные активы не могут обеспечить. Страны со слабыми валютами или слабой денежно-кредитной политикой, такие как Аргентина или Турция, проявили особый интерес к BTC как к инструменту диверсификации резервов. Институциональная легализация: когда пенсионные фонды, хедж-фонды и публичные компании выделяют небольшую часть своих портфелей на биткоин, это вселяет уверенность в других участников рынка. Громкие ассигнования со стороны таких учреждений, как BlackRock, Fidelity и суверенных фондов благосостояния, оказали легитимизирующее воздействие на класс активов биткоина. Биткоин больше не является сферой деятельности спекулятивных розничных трейдеров; Она нашла пристанище в залах заседаний и государственной казне. Стратегическая автономия и устойчивость к санкциям: Во все более фрагментированном глобальном финансовом порядке биткоин предлагает странам средства для обхода традиционных платежных каналов, в которых доминируют доллар США и система SWIFT. Для стран, находящихся под санкциями, или тех, кто хочет уменьшить свою зависимость от финансовой инфраструктуры, в которой доминирует Запад, владение биткойнами предлагает форму финансового суверенитета. Реальное хеджирование инфляции: Страны с высокой инфляцией теперь рассматривают биткоин в качестве функционального хеджа. Например, растущие резервы биткоина в Нигерии и Венесуэле часто мотивированы необходимостью хеджировать их стоимость в условиях обесценивания фиатных валют. Такое практическое использование еще больше укрепляет представление о биткоине как о «цифровом золоте». Риск превышения порога: опасения по поводу централизации В то время как институциональное и правительственное принятие приносит легитимность и ликвидность, более 8% от общего предложения биткоина сосредоточено в руках небольшого числа крупных игроков, что вызывает опасения по поводу долгосрочного здоровья сети. Эрозия децентрализации: основополагающая философия биткоина была построена на децентрализации и демократизации финансов. Концентрация активов в руках горстки крупных игроков ( правительствами или корпорациями ) угрожает этой идее. Если небольшое количество организаций контролирует большую часть предложения, существует риск сговора, манипулирования рынком или скоординированных продаж, что может привести к нестабильности рынка. Влияние на ликвидность: Крупные игроки обычно хранят свои биткоины в холодных кошельках или долгосрочных кастодиальных соглашениях, что означает, что эти монеты эффективно изымаются из оборотного предложения. По мере того, как все больше BTC используется в стратегических целях, а не для регулярных транзакций, доступное предложение ликвидности сокращается. Это может привести к повышению волатильности цен, поскольку мелкомасштабное давление покупок и продаж в избыточном обращении может существенно повлиять на цены. Рыночные искажения и моральный риск: государственные закупки и хранение биткойнов могут непреднамеренно повлиять на настроения рынка и ценообразование. Если крупное правительство внезапно объявит о продаже или изменении политики, это может спровоцировать панику на рынке. Более того, эта власть может быть использована в качестве политического рычага, противоречащего обещанию биткоина о независимости от политических манипуляций. Кастодиальный риск и последствия для управления: Когда учреждение хранит биткоин через кастодиана, децентрализованный характер сети частично ослабляется. Эти хранители могут находиться под влиянием политического давления, юридических обязательств или даже центральных банков. Это может привести к псевдоцентрализации, когда контроль над биткоином, хотя и не ончейн, сосредоточен в небольшом количестве централизованных учреждений. Призрак суверенной конфискации: История показывает, что государства могут конфисковать и конфискуют активы. Чем больше биткоинов владеет правительство, тем больше вероятность того, что нормативно-правовая база будет благоприятствовать жесткому контролю или даже принудительной передаче активов, особенно во время финансовых кризисов. Конфискация золота в США в 1933 году стала историческим прецедентом, который нельзя игнорировать. Баланс между легитимностью и целостностью сети Чтобы обеспечить дальнейшую устойчивость биткоина как децентрализованного актива, сообщество должно сохранять бдительность. Вот некоторые стратегии смягчения последствий и будущие направления: Поощрение участия розничной торговли: Более широкое внедрение розничной торговли может сбалансировать влияние крупных игроков. Образовательные усилия и более доступные инструменты имеют важное значение. Прозрачность позиции: Публичное раскрытие информации об авуарах BTC учреждениями и правительствами может помочь повысить подотчетность и уменьшить опасения по поводу манипуляций. Укрепление некастодиальной инфраструктуры: сообщества должны инвестировать в технологии, которые позволяют крупным игрокам защищать свои активы децентрализованным способом, ( такие как мультиподпись, децентрализованное условное депонирование ). Политические гарантии: Политики, использующие биткоин, также должны поддерживать поддержание нормативно-правовой базы для децентрализации и финансовой автономии. Несмотря на то, что институционализация биткоина ускоряется, стоит отметить, что более 85% предложения биткоина по-прежнему принадлежит неинституциональным инвесторам, при этом доминирующей силой остаются розничные инвесторы. Это означает, что, несмотря на большое количество BTC, заблокированных в ETF или корпоративных хранилищах, децентрализованный характер рынка принципиально не пошатнулся. Некоторые опасаются, что с таким количеством биткоинов, которые «бездействуют» или хранятся на условном депонировании, эталонная стоимость данных в сети может снижаться. Это беспокойство не лишено оснований, но и не ново. Оглядываясь назад, можно сказать, что основная торговая деятельность биткоина всегда была сосредоточена вне сети, особенно на централизованных платформах, таких как Coinbase, BN и ранняя FTX. Эти транзакции трудно обнаружить в сети, но они оказывают значительное влияние на рыночные цены и структуры. Ситуация, с которой мы сталкиваемся сегодня, аналогична, но аналитические инструменты, на которые мы опираемся, стали более совершенными. Изменения в потоках ETF, а также корпоративных и национальных холдингах часто подпадают под обязательства по раскрытию информации, что, в свою очередь, предоставляет рыночным аналитикам более отслеживаемую и прозрачную информацию, чем традиционные торговые платформы. В целом, институциональный интерес к биткоину достиг беспрецедентного уровня. От ETF и корпоративной казны до национальных резервов, институциональные запасы биткоина превысили 2,2 млн BTC и продолжают расти. Несомненно, этот приток придал значительную стабильность рынку во время медвежьих рынков. Тем не менее, за стабильностью скрываются скрытые опасения: биткоин постепенно финансиализируется, и волатильность его цены все больше зависит от макроэкономических настроений и корреляции с традиционными финансовыми активами. Эта связь пересматривает первоначальный миф о независимости Биткойна. Более 8% биткоина в настоящее время находится в руках правительств и учреждений, что является обоюдоострым мечом. С одной стороны, это знаменует собой историческую легитимацию криптовалют как активов, которые стоит накапливать. С другой стороны, это создает давление централизации, которое может подорвать фундаментальные принципы биткоина. Похожие истории Биткоин достиг рекордно высокого уровня в Турции! Повторное обесценивание лиры порождает неприятие крипториска BTC Отчет Банка международных расчетов: биткоин становится безопасным убежищем во время экономического спада, и глобальное использование идет вразрез с тенденцией Богатый папа снова бомбардирует центральный банк: фальшивые деньги крадут вашу свободу! Покупка золота, серебра и биткоина для создания децентрализованного богатства Биткоин «расхватаны» правительствами: новое признанное богатство или концентрация риска? Эта статья была впервые опубликована в журнале BlockTempo "Dynamic Trend - The Most Influence Blockchain News Media".
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Биткойн被政府 «схапливает»: новое признанное богатство или концентрация рисков?
Госорганы владеют 8% биткоина, и риск легализации и централизации сосуществует. (Синопсис: Губернатор Аризоны подписывает закон о резервировании криптовалюты, второй штат в Соединенных Штатах приземлился, "HB 2749" ключевой быстрый взгляд) (Справочное дополнение: первый случай в Соединенных Штатах!) Губернатор Нью-Гэмпшира подписал «Закон о резервировании биткоинов», позволяющий 5% государственных средств инвестировать в BTC По состоянию на май конкуренция за ликвидность заметно усилилась. Всплеск биткоин-активов институциональных инвесторов за последний год привел к истощению ликвидности. Согласно последним данным, более 8% от общего оборотного предложения биткоина в настоящее время принадлежит государственным и институциональным инвесторам. Этот беспрецедентный уровень суверенного и институционального участия в децентрализованных активах вызвал интенсивные дебаты: является ли это легитимацией биткоина как стратегического резервного актива или это предвещает централизованный риск, который угрожает основной идее криптовалюты? Стратегическое хеджирование в изменчивом мире Для многих правительств и учреждений накопление биткоина отражает рациональную стратегию в условиях макроэкономической неопределенности. Поскольку фиатные валюты сталкиваются с инфляционным давлением и геополитическая нестабильность продолжается, биткоин все чаще рассматривается как альтернатива цифровому золоту. Диверсификация резервов: Некоторые центральные банки и суверенные фонды благосостояния начали перераспределять части своих портфелей из фиатных валют и золота в цифровые активы. Фиксированное предложение биткоина в размере 21 миллиона монет обеспечивает хеджирование инфляции, которое фиатные активы не могут обеспечить. Страны со слабыми валютами или слабой денежно-кредитной политикой, такие как Аргентина или Турция, проявили особый интерес к BTC как к инструменту диверсификации резервов. Институциональная легализация: когда пенсионные фонды, хедж-фонды и публичные компании выделяют небольшую часть своих портфелей на биткоин, это вселяет уверенность в других участников рынка. Громкие ассигнования со стороны таких учреждений, как BlackRock, Fidelity и суверенных фондов благосостояния, оказали легитимизирующее воздействие на класс активов биткоина. Биткоин больше не является сферой деятельности спекулятивных розничных трейдеров; Она нашла пристанище в залах заседаний и государственной казне. Стратегическая автономия и устойчивость к санкциям: Во все более фрагментированном глобальном финансовом порядке биткоин предлагает странам средства для обхода традиционных платежных каналов, в которых доминируют доллар США и система SWIFT. Для стран, находящихся под санкциями, или тех, кто хочет уменьшить свою зависимость от финансовой инфраструктуры, в которой доминирует Запад, владение биткойнами предлагает форму финансового суверенитета. Реальное хеджирование инфляции: Страны с высокой инфляцией теперь рассматривают биткоин в качестве функционального хеджа. Например, растущие резервы биткоина в Нигерии и Венесуэле часто мотивированы необходимостью хеджировать их стоимость в условиях обесценивания фиатных валют. Такое практическое использование еще больше укрепляет представление о биткоине как о «цифровом золоте». Риск превышения порога: опасения по поводу централизации В то время как институциональное и правительственное принятие приносит легитимность и ликвидность, более 8% от общего предложения биткоина сосредоточено в руках небольшого числа крупных игроков, что вызывает опасения по поводу долгосрочного здоровья сети. Эрозия децентрализации: основополагающая философия биткоина была построена на децентрализации и демократизации финансов. Концентрация активов в руках горстки крупных игроков ( правительствами или корпорациями ) угрожает этой идее. Если небольшое количество организаций контролирует большую часть предложения, существует риск сговора, манипулирования рынком или скоординированных продаж, что может привести к нестабильности рынка. Влияние на ликвидность: Крупные игроки обычно хранят свои биткоины в холодных кошельках или долгосрочных кастодиальных соглашениях, что означает, что эти монеты эффективно изымаются из оборотного предложения. По мере того, как все больше BTC используется в стратегических целях, а не для регулярных транзакций, доступное предложение ликвидности сокращается. Это может привести к повышению волатильности цен, поскольку мелкомасштабное давление покупок и продаж в избыточном обращении может существенно повлиять на цены. Рыночные искажения и моральный риск: государственные закупки и хранение биткойнов могут непреднамеренно повлиять на настроения рынка и ценообразование. Если крупное правительство внезапно объявит о продаже или изменении политики, это может спровоцировать панику на рынке. Более того, эта власть может быть использована в качестве политического рычага, противоречащего обещанию биткоина о независимости от политических манипуляций. Кастодиальный риск и последствия для управления: Когда учреждение хранит биткоин через кастодиана, децентрализованный характер сети частично ослабляется. Эти хранители могут находиться под влиянием политического давления, юридических обязательств или даже центральных банков. Это может привести к псевдоцентрализации, когда контроль над биткоином, хотя и не ончейн, сосредоточен в небольшом количестве централизованных учреждений. Призрак суверенной конфискации: История показывает, что государства могут конфисковать и конфискуют активы. Чем больше биткоинов владеет правительство, тем больше вероятность того, что нормативно-правовая база будет благоприятствовать жесткому контролю или даже принудительной передаче активов, особенно во время финансовых кризисов. Конфискация золота в США в 1933 году стала историческим прецедентом, который нельзя игнорировать. Баланс между легитимностью и целостностью сети Чтобы обеспечить дальнейшую устойчивость биткоина как децентрализованного актива, сообщество должно сохранять бдительность. Вот некоторые стратегии смягчения последствий и будущие направления: Поощрение участия розничной торговли: Более широкое внедрение розничной торговли может сбалансировать влияние крупных игроков. Образовательные усилия и более доступные инструменты имеют важное значение. Прозрачность позиции: Публичное раскрытие информации об авуарах BTC учреждениями и правительствами может помочь повысить подотчетность и уменьшить опасения по поводу манипуляций. Укрепление некастодиальной инфраструктуры: сообщества должны инвестировать в технологии, которые позволяют крупным игрокам защищать свои активы децентрализованным способом, ( такие как мультиподпись, децентрализованное условное депонирование ). Политические гарантии: Политики, использующие биткоин, также должны поддерживать поддержание нормативно-правовой базы для децентрализации и финансовой автономии. Несмотря на то, что институционализация биткоина ускоряется, стоит отметить, что более 85% предложения биткоина по-прежнему принадлежит неинституциональным инвесторам, при этом доминирующей силой остаются розничные инвесторы. Это означает, что, несмотря на большое количество BTC, заблокированных в ETF или корпоративных хранилищах, децентрализованный характер рынка принципиально не пошатнулся. Некоторые опасаются, что с таким количеством биткоинов, которые «бездействуют» или хранятся на условном депонировании, эталонная стоимость данных в сети может снижаться. Это беспокойство не лишено оснований, но и не ново. Оглядываясь назад, можно сказать, что основная торговая деятельность биткоина всегда была сосредоточена вне сети, особенно на централизованных платформах, таких как Coinbase, BN и ранняя FTX. Эти транзакции трудно обнаружить в сети, но они оказывают значительное влияние на рыночные цены и структуры. Ситуация, с которой мы сталкиваемся сегодня, аналогична, но аналитические инструменты, на которые мы опираемся, стали более совершенными. Изменения в потоках ETF, а также корпоративных и национальных холдингах часто подпадают под обязательства по раскрытию информации, что, в свою очередь, предоставляет рыночным аналитикам более отслеживаемую и прозрачную информацию, чем традиционные торговые платформы. В целом, институциональный интерес к биткоину достиг беспрецедентного уровня. От ETF и корпоративной казны до национальных резервов, институциональные запасы биткоина превысили 2,2 млн BTC и продолжают расти. Несомненно, этот приток придал значительную стабильность рынку во время медвежьих рынков. Тем не менее, за стабильностью скрываются скрытые опасения: биткоин постепенно финансиализируется, и волатильность его цены все больше зависит от макроэкономических настроений и корреляции с традиционными финансовыми активами. Эта связь пересматривает первоначальный миф о независимости Биткойна. Более 8% биткоина в настоящее время находится в руках правительств и учреждений, что является обоюдоострым мечом. С одной стороны, это знаменует собой историческую легитимацию криптовалют как активов, которые стоит накапливать. С другой стороны, это создает давление централизации, которое может подорвать фундаментальные принципы биткоина. Похожие истории Биткоин достиг рекордно высокого уровня в Турции! Повторное обесценивание лиры порождает неприятие крипториска BTC Отчет Банка международных расчетов: биткоин становится безопасным убежищем во время экономического спада, и глобальное использование идет вразрез с тенденцией Богатый папа снова бомбардирует центральный банк: фальшивые деньги крадут вашу свободу! Покупка золота, серебра и биткоина для создания децентрализованного богатства Биткоин «расхватаны» правительствами: новое признанное богатство или концентрация риска? Эта статья была впервые опубликована в журнале BlockTempo "Dynamic Trend - The Most Influence Blockchain News Media".