Криптоактивы рынка: новая нормальность многопериодной параллельной эпохи
Недавно, общаясь с опытными специалистами в отрасли, все большее согласие приходит к выводу: традиционная теория "четырехлетнего цикла" больше не применима к текущему рынку криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему придерживаются старых инвестиционных идей, ожидая простых прибылей от бычьего рынка, они, вероятно, уже отстали от развития рынка.
Текущий рынок Криптоактивы превратился в сложную структуру, в которой одновременно работают четыре различных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегии и логику получения прибыли.
Долгосрочный цикл роста биткойна
Биткойн уже не просто объект спекуляций, а стал активом для институциональных инвестиций. Масштабы финансирования и инвестиционная логика крупных институтов, таких как Уолл-стрит, публичные компании и ETF, кардинально изменили рыночную структуру биткойна. Ключевое изменение заключается в постоянном снижении доли мелких инвесторов, в то время как институциональные инвесторы, представленные некоторыми технологическими компаниями, активно входят на рынок. Эта фундаментальная перемена в структуре держателей активов перерабатывает механизм ценообразования и характеристики волатильности биткойна.
Для розничных инвесторов существует двойное давление временных и упущенных затрат. Институциональные инвесторы могут выдерживать период удержания в 3-5 лет, чтобы дождаться реализации долгосрочной ценности биткойна, тогда как розничным инвесторам явно трудно обладать такой терпимостью и финансовыми возможностями.
В будущем, вероятно, возникнет период медленного роста биткойна, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, что больше похоже на акции стабильного роста в сфере технологий. Что касается ценового потолка биткойна, то с точки зрения текущих розничных инвесторов даже трудно сделать точный прогноз.
Краткосрочный цикл внимания к MEME токену
Аргументы в пользу долгосрочного существования MEME токена по-прежнему актуальны. В период, когда технический нарратив не привлекает внимания, нарратив MEME всегда будет заполнять "скучный вакуум" на рынке в соответствии с настроениями рынка, потоками средств и уровнем внимания.
Суть MEME-токена заключается в том, что он является средством спекуляции для "мгновенного удовлетворения". Ему не нужны сложные технические документы, строгие процессы проверки или подробные планы развития, достаточно символа, который может вызвать отклик или улыбку. От тематики животных до политических мемов, от упаковки концепций ИИ до инкубации общественных ИП, MEME уже стал полноценной цепочкой "монетизации эмоций".
Стоит отметить, что "короткие и быстрые" характеристики токена MEME делают его барометром рыночных настроений и резервуаром для капитала. Когда капитала достаточно, токен MEME становится предпочтительной площадкой для горячих денег; когда капитала не хватает, он превращается в последнее прибежище для спекуляций.
Однако реальная ситуация становится все более жестокой. Рынок MEME-токенов превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". Обычным инвесторам становится все сложнее получать прибыль в этом высокочастотном обороте. С приходом профессиональных команд, технических экспертов и крупных капиталов, когда-то "народный рай" становится все более конкурентным.
Долгосрочный цикл развития технологических инноваций
По-настоящему инновационные проекты с высокими технологическими барьерами, такие как решения по расширению второго уровня, технологии нулевого знания, инфраструктура искусственного интеллекта и т. д., обычно требуют 2-3 лет или даже больше времени, чтобы увидеть реальные результаты. Эти проекты следуют кривой зрелости технологий, а не циклам настроений на капиталовому рынке — между ними существует фундаментальная временная разница.
Технические проекты часто подвергаются критике со стороны рынка, в основном потому, что на стадии концепции им присваивается слишком высокая оценка, а на стадии "долины смерти", когда технологии начинают действительно внедряться, наоборот, возникает недооценка. Это приводит к тому, что освобождение стоимости технических проектов имеет нелинейный скачкообразный характер.
Для инвесторов с терпением и технической проницательностью размещение действительно ценных технологических проектов на стадии "долины смерти" может быть наилучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако при этом инвесторы должны быть готовы терпеть длительные ожидания и рыночные колебания, а также возможные сомнения и критику.
Краткосрочный цикл инновационных тенденций
Перед формированием основного технологического нарратива различные небольшие инновационные центры быстро сменяют друг друга, от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры (включая протоколы контекста моделей и межагентскую связь), каждый небольшой центр может иметь всего 1-3 месяца окна.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойное ограничение текущего рынка: дефицит внимания и стремление капитала к эффективности.
Типичный малый горячий цикл обычно проходит через шесть этапов: "Проверка концепции → Поиск финансирования → Увеличение общественного мнения → Страх упустить → Переоценка → Вывод средств". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "Проверка концепции" до этапа "Поиск финансирования" и выход на пике "Страх упустить".
Конкуренция между небольшими热点 по своей сути является борьбой за ресурсы внимания. Однако между热点 существует технологическая взаимосвязь и концептуальные взаимосвязи. Например, протокол контекста моделей и стандарты связи между агентами в инфраструктуре AI на самом деле представляют собой технологическую переработку базового уровня повествования AI-агентов. Если последующее повествование сможет продолжить предыдущий热点, образуя системное обновление взаимодействия и в этом процессе действительно создать устойчивую замкнутую ценностную цепочку, это может привести к возникновению значительного рыночного热点, подобного лету DeFi.
С точки зрения существующей малой горячей точки, область инфраструктуры ИИ наиболее вероятно сможет достичь прорыва первой. Если базовые технологии, такие как протокол контекста модели, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод, сетевые данные и т. д., смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания значительного рыночного热点, похожего на "лето ИИ".
В общем, понимание природы этих четырех параллельно функционирующих рыночных циклов позволяет найти подходящие стратегии в их собственном ритме. Безусловно, единая мысль о "четырехлетнем цикле" уже совершенно не соответствует текущей сложности рынка. Принятие новой нормы "многоциклового параллелизма" может стать ключом к реальной прибыли на этом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Крипторынок новая структура: наступила эра параллельных четырех циклов
Криптоактивы рынка: новая нормальность многопериодной параллельной эпохи
Недавно, общаясь с опытными специалистами в отрасли, все большее согласие приходит к выводу: традиционная теория "четырехлетнего цикла" больше не применима к текущему рынку криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему придерживаются старых инвестиционных идей, ожидая простых прибылей от бычьего рынка, они, вероятно, уже отстали от развития рынка.
Текущий рынок Криптоактивы превратился в сложную структуру, в которой одновременно работают четыре различных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегии и логику получения прибыли.
Долгосрочный цикл роста биткойна
Биткойн уже не просто объект спекуляций, а стал активом для институциональных инвестиций. Масштабы финансирования и инвестиционная логика крупных институтов, таких как Уолл-стрит, публичные компании и ETF, кардинально изменили рыночную структуру биткойна. Ключевое изменение заключается в постоянном снижении доли мелких инвесторов, в то время как институциональные инвесторы, представленные некоторыми технологическими компаниями, активно входят на рынок. Эта фундаментальная перемена в структуре держателей активов перерабатывает механизм ценообразования и характеристики волатильности биткойна.
Для розничных инвесторов существует двойное давление временных и упущенных затрат. Институциональные инвесторы могут выдерживать период удержания в 3-5 лет, чтобы дождаться реализации долгосрочной ценности биткойна, тогда как розничным инвесторам явно трудно обладать такой терпимостью и финансовыми возможностями.
В будущем, вероятно, возникнет период медленного роста биткойна, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, что больше похоже на акции стабильного роста в сфере технологий. Что касается ценового потолка биткойна, то с точки зрения текущих розничных инвесторов даже трудно сделать точный прогноз.
Краткосрочный цикл внимания к MEME токену
Аргументы в пользу долгосрочного существования MEME токена по-прежнему актуальны. В период, когда технический нарратив не привлекает внимания, нарратив MEME всегда будет заполнять "скучный вакуум" на рынке в соответствии с настроениями рынка, потоками средств и уровнем внимания.
Суть MEME-токена заключается в том, что он является средством спекуляции для "мгновенного удовлетворения". Ему не нужны сложные технические документы, строгие процессы проверки или подробные планы развития, достаточно символа, который может вызвать отклик или улыбку. От тематики животных до политических мемов, от упаковки концепций ИИ до инкубации общественных ИП, MEME уже стал полноценной цепочкой "монетизации эмоций".
Стоит отметить, что "короткие и быстрые" характеристики токена MEME делают его барометром рыночных настроений и резервуаром для капитала. Когда капитала достаточно, токен MEME становится предпочтительной площадкой для горячих денег; когда капитала не хватает, он превращается в последнее прибежище для спекуляций.
Однако реальная ситуация становится все более жестокой. Рынок MEME-токенов превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". Обычным инвесторам становится все сложнее получать прибыль в этом высокочастотном обороте. С приходом профессиональных команд, технических экспертов и крупных капиталов, когда-то "народный рай" становится все более конкурентным.
Долгосрочный цикл развития технологических инноваций
По-настоящему инновационные проекты с высокими технологическими барьерами, такие как решения по расширению второго уровня, технологии нулевого знания, инфраструктура искусственного интеллекта и т. д., обычно требуют 2-3 лет или даже больше времени, чтобы увидеть реальные результаты. Эти проекты следуют кривой зрелости технологий, а не циклам настроений на капиталовому рынке — между ними существует фундаментальная временная разница.
Технические проекты часто подвергаются критике со стороны рынка, в основном потому, что на стадии концепции им присваивается слишком высокая оценка, а на стадии "долины смерти", когда технологии начинают действительно внедряться, наоборот, возникает недооценка. Это приводит к тому, что освобождение стоимости технических проектов имеет нелинейный скачкообразный характер.
Для инвесторов с терпением и технической проницательностью размещение действительно ценных технологических проектов на стадии "долины смерти" может быть наилучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако при этом инвесторы должны быть готовы терпеть длительные ожидания и рыночные колебания, а также возможные сомнения и критику.
Краткосрочный цикл инновационных тенденций
Перед формированием основного технологического нарратива различные небольшие инновационные центры быстро сменяют друг друга, от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры (включая протоколы контекста моделей и межагентскую связь), каждый небольшой центр может иметь всего 1-3 месяца окна.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойное ограничение текущего рынка: дефицит внимания и стремление капитала к эффективности.
Типичный малый горячий цикл обычно проходит через шесть этапов: "Проверка концепции → Поиск финансирования → Увеличение общественного мнения → Страх упустить → Переоценка → Вывод средств". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "Проверка концепции" до этапа "Поиск финансирования" и выход на пике "Страх упустить".
Конкуренция между небольшими热点 по своей сути является борьбой за ресурсы внимания. Однако между热点 существует технологическая взаимосвязь и концептуальные взаимосвязи. Например, протокол контекста моделей и стандарты связи между агентами в инфраструктуре AI на самом деле представляют собой технологическую переработку базового уровня повествования AI-агентов. Если последующее повествование сможет продолжить предыдущий热点, образуя системное обновление взаимодействия и в этом процессе действительно создать устойчивую замкнутую ценностную цепочку, это может привести к возникновению значительного рыночного热点, подобного лету DeFi.
С точки зрения существующей малой горячей точки, область инфраструктуры ИИ наиболее вероятно сможет достичь прорыва первой. Если базовые технологии, такие как протокол контекста модели, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод, сетевые данные и т. д., смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания значительного рыночного热点, похожего на "лето ИИ".
В общем, понимание природы этих четырех параллельно функционирующих рыночных циклов позволяет найти подходящие стратегии в их собственном ритме. Безусловно, единая мысль о "четырехлетнем цикле" уже совершенно не соответствует текущей сложности рынка. Принятие новой нормы "многоциклового параллелизма" может стать ключом к реальной прибыли на этом рынке.