Глубина анализа халвинга Биткойна: всесторонняя оценка влияния на инвесторов
Один. Введение
Биткойн及其特性
Биткойн как первая и самая известная криптовалюта с момента своего появления в 2009 году привлек внимание всего мира. Его ключевой особенностью является децентрализация, отсутствие контроля со стороны каких-либо центральных учреждений, а транзакции фиксируются через блокчейн — этот открытый реестр. Такой дизайн не только обеспечивает прозрачность системы, но и усиливает безопасность, так как изменение зафиксированной информации требует согласия большей части вычислительной мощности сети. Кроме того, глобальная природа Биткойн делает его менее подверженным прямому влиянию политики отдельных стран, что превращает его в уникальную международную валюту.
Биткойн Халвинг концепция
Халвинг Биткойна – это событие, когда награда за создание новых Биткойнов в сети Биткойн уменьшается вдвое каждые четыре года. Это предустановленное правило в протоколе Биткойна, направленное на контроль за предложением Биткойна, имитируя дефицит золота. После каждых 210,000 блоков количество новых Биткойнов, получаемых майнерами, сокращается вдвое. С первоначальной награды в 50 Биткойнов за блок до 3.125 Биткойнов в 2024 году. Это периодическое сокращение предложения теоретически приведет к росту цен при неизменном спросе, что окажет значительное влияние на рынок.
Два. Анализ механизма халвинга Биткойна
Халвинг определение и исторический обзор
Халвинг Биткойна означает, что вознаграждение за новые блоки Биткойна в сети уменьшается вдвое каждые 210 000 блоков, примерно раз в четыре года. Это является核心部分 алгоритма Биткойна, направленного на контроль инфляции и имитацию замедления скорости добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году вознаграждение за блок изначально составляло 50 Бит, а сейчас в 2024 году составляет 3.125 Бит. После каждого халвинга вознаграждение за майнинг уменьшается на 50%, что напрямую влияет на доходы майнеров и всю экономику Биткойна.
Роль майнера и реакция на Халвинг
Майнеры играют ключевую роль в обеспечении безопасности блокчейна и обработке транзакций в сети Биткойн. Каждый раз, когда происходит Халвинг, вознаграждение для майнеров уменьшается, и многие менее эффективные майнинг-фермы могут выйти с рынка из-за снижения прибыли. Чтобы справиться с Халвингом, майнеры обычно ищут более эффективное оборудование для майнинга и более дешевые источники энергии, чтобы сохранить конкурентоспособность и прибыльность.
Халвинг влияние на экономическую эффективность майнинга
Событие халвинга, как правило, приводит к значительной переоценке между стоимостью майнинга и рыночной стоимостью. Прибыльность майнинга напрямую зависит от этого, поскольку уменьшение вознаграждения означает, что при отсутствии роста цены на Биткойн те же усилия по майнингу будут приносить меньше дохода. Это побуждает компании по майнингу оценивать эффективность операций, инвестировать в современные технологии или искать экономически выгодные энергетические решения на глобальном уровне.
Корректировка стратегии майнеров, такая как обновление оборудования и изменения в географическом распределении
Чтобы справиться с вызовами халвинга, майнеры часто применяют различные стратегии, включая обновление оборудования, оптимизацию алгоритмов добычи, перевод в районы с более низкими тарифами на электроэнергию и т.д. Например, многие майнеры переехали из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться более низкими затратами на энергию и более стабильной политической средой.
Три. Влияние халвинга на поставку Биткойна
Халвинг напрямую влияет на скорость нового предложения Биткойна, и в долгосрочной перспективе такое сокращение предложения при стабильном спросе может привести к росту цен. Событие халвинга таким образом влияет на экономическую модель Биткойна, делая его более похожим на "цифровое золото".
Халвинг前后 Биткойн价格表现
2012 год Халвинг: цена выросла с 12 долларов до 1,300 долларов, рост более чем в 100 раз, потребовалось 357 дней.
Халвинг 2016 года: цена выросла с 650 долларов до 18 000 долларов, рост более чем в 27 раз, за 511 дней.
2020 год Халвинг: цена выросла с 9,000 долларов до 69,000 долларов, рост более чем в 7 раз, заняло 546 дней.
Краткосрочные колебания: после трех последних халвингов цена Биткойна колебалась в течение месяца после халвинга, но затем значительно выросла в течение следующего года. Это показывает, что рынку нужно время, чтобы переварить влияние халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на снижение предложения.
Долгосрочный рост: несмотря на то, что в краткосрочной перспективе возможны колебания, исторические данные показывают, что после халвинга Биткойн в долгосрочной перспективе значительно растет. Это связано с тем, что механизм халвинга продолжает уменьшать количество Биткойнов, в то время как общее количество составляет всего 21 миллион, что делает Биткойн дефицитным активом.
Халвинг前后 Биткойн цена表现
Первая халвинг в 2012 году: через месяц после халвинга цена выросла на 9%. В последующий год цена взлетела на 8,839%.
Второй халвинг в 2016 году: через месяц после халвинга цена упала на 9%. В течение следующего года цена выросла на 285%.
Третья халвинг в 2020 году: через месяц после халвинга цена выросла на 6%. В течение следующего года цена взлетела на 548%.
Давление на продажу со стороны майнеров: майнеры могут продать Биткойн после Халвинга, что может привести к краткосрочному давлению на цену. Однако действия по продаже со стороны майнеров часто зависят от рыночного спроса. Если рыночный спрос остается сильным, продажи со стороны майнеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
Биткойн现货ETF推出
В январе 2024 года на рынке США будет запущен первый ETF на спотовый Биткойн, что станет знаковым событием для признания цифровых активов традиционными финансовыми рынками. Это дополнительно стимулирует институциональных инвесторов войти в рынок криптовалют, увеличит ликвидность Биткойна и глубину рынка, что окажет положительное влияние на его цену.
Четыре, преимущества Биткойна как инвестиционного актива
Биткойн с традиционными активами (такими как золото, акции)
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим схожими с золотом характеристиками отсутствия государственного контроля и дефицита, но в то же время демонстрирующим различные преимущества в нескольких аспектах. Во-первых, глобальность и легкость торговли Биткойна предоставляет преимущества, выходящие за пределы географических ограничений, что делает его более удобным для хранения и перемещения, чем золото. Во-вторых, в отличие от фондового рынка, рынок Биткойна работает почти круглосуточно, предлагая более высокую ликвидность и гибкость в торговле. Кроме того, цена Биткойна не зависит напрямую от корпоративных результатов или экономической политики, предоставляя инвесторам потенциальный инструмент для хеджирования, который может проявлять несоответствие с традиционными рынками в условиях растущей глобальной экономической неопределенности.
За последний год накопленная доходность Биткойна показала значительные отличия по сравнению с другими традиционными активами. В октябре 2023 года Биткойн пережил период резкого роста, накопленная доходность быстро возросла за короткое время, значительно превысив другие активы. Этот резкий рост подчеркивает потенциал и волатильность Биткойна как инвестиционного инструмента, в то время как традиционные активы, такие как акции и облигации, показывают относительно стабильный рост.
Существует значительная связь между ценой Биткойна и его 30-дневной скользящей волатильностью. В большинстве временных интервалов рост цены Биткойна сопровождается увеличением волатильности. В начале 2024 года цена Биткойна достигла пика, волатильность значительно возросла, что указывает на резкие колебания цен и увеличение неопределенности среди инвесторов, что увеличивает рыночную волатильность. В марте 2024 года цена Биткойна резко упала, волатильность резко возросла, что свидетельствует о том, что волатильность является важным индикатором реакции рынка на неопределенность и изменения настроений инвесторов в условиях быстрого изменения цен.
Приемлемость Биткойн на рынке и его потенциал роста
В последние годы приемлемость Биткойна на рынке значительно возросла, все больше финансовых учреждений и технологических компаний начали поддерживать торговлю Биткойном или принимать Биткойн в качестве оплаты. В ранние годы международные платежные гиганты, такие как PayPal и Square, присоединились к этому процессу, что сделало Биткойн более мейнстримным и предоставило обычным инвесторам удобные способы инвестирования и использования. Кроме того, с развитием технологии блокчейн и постепенно улучшающейся нормативно-правовой средой для цифровых валют, долгосрочный потенциал роста Биткойна широко воспринимается как позитивный. В качестве безграничной валюты Биткойн постепенно расширяет свою потенциальную роль в глобальной экономике, и его потенциал роста признан многими инвесторами.
По состоянию на 6 апреля 2024 года, несколько известных ETF и публичных компаний владеют значительными объемами Биткойн, что отражает рыночную приемлемость Биткойн и позитивный взгляд на его потенциал роста. Объемы хранения Биткойн-спотовых ETF крупных управляющих компаний, таких как Grayscale, BlackRock и Fidelity, достигают десятков тысяч единиц, а управляемые активы превышают 50 миллиардов долларов США. Это не только показывает активное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но также намекает на то, что Биткойн как новый класс активов все больше признается участниками традиционных финансовых рынков.
Одновременно такие публичные компании, как MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings и Marathon Digital Holdings, также владеют значительным объемом Биткойн, в общей сложности более 250000, стоимостью более 17 миллиардов долларов. Участие многонациональных технологических компаний, таких как Tesla, еще больше подтверждает уверенность и ожидания mainstream-бизнеса в будущем значении Биткойн.
В целом, как в индустрии управления активами, так и среди крупных публичных компаний, значительное наличие Биткойна подчеркивает глубокую уверенность рынка в нем, а также потенциальную важность Биткойна как инвестиционного инструмента и средства хранения ценности в глобальнойAsset配置. Эта тенденция предвещает повышение зрелости криптовалютного рынка и более широкую приемлемость рынка в будущем.
Пять, Будущее и Инвестиционные Возможности
Эффект диверсификации инвестиций в Биткойн и традиционный инвестиционный портфель
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества диверсификации. Поскольку Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными финансовыми активами, он предоставляет средства для распределения рисков в портфеле. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже демонстрирует характеристики актива-убежища. Анализируя поведение Биткойна в различных рыночных условиях, инвесторы могут лучше понять, как использовать этот цифровой токен для оптимизации соотношения рисков и доходности портфеля.
Биткойн обладает низкой корреляцией с традиционными активами, за исключением высокой корреляции с Эфириумом. В целом, корреляция BTC с основными активами, такими как Доу-Джонс, S&P 500, Nasdaq и Гонконгский индекс, не высока. Эта низкая корреляция демонстрирует преимущества BTC как инструмента для диверсификации активов, что помогает снизить системный риск инвестиционного портфеля. Особенно в периоды волатильности традиционных рынков или их нисходящего давления, эта характеристика BTC может предоставить инвесторам определенную степень защиты, снижая общую волатильность инвестиционного портфеля. Таким образом, включение BTC можно рассматривать как стратегическое распределение, направленное на повышение доходности с учетом риска портфеля.
За последние десять лет сравнительный анализ стандартной накопленной доходности традиционного инвестиционного портфеля 60/40 (60% акций и 40% облигаций) и портфелей с различными пропорциями Биткойна показывает, что с увеличением доли Биткойна колебания доходности портфеля также увеличиваются. В периоды роста цен на Биткойн доходность портфелей, содержащих Биткойн, значительно превышает доходность традиционного портфеля 60/40. В особенности после 2020 года, с резким ростом цен на Биткойн, портфели с Биткойном демонстрируют более сильную динамику роста.
Тем не менее, это также сопровождается более высокой волатильностью, особенно в периоды пиковых значений и падений цен на Биткойн. Это указывает на то, что хотя включение Биткойна в портфель может увеличить доходность, оно также увеличивает уровень риска в портфеле.
Сравнение 12-месячного коэффициента Шарпа Биткойна и различных активов (Sharpe Ratio) показывает, что в определенные периоды коэффициент Шарпа Биткойна значительно превышает коэффициенты других активов, что свидетельствует о том, что он обеспечивает наибольшую избыточную доходность при каждом уровне риска. Особенно в 2017 и 2021 годах коэффициент Шарпа Биткойна достиг пиковых значений, отражая отличное соотношение между доходностью и риском в эти временные промежутки. Тем не менее, коэффициент Шарпа Биткойна демонстрирует значительную волатильность, что соответствует его резким колебаниям цен.
Напротив, традиционные фондовые индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
8
Поделиться
комментарий
0/400
WhaleMistaker
· 07-15 19:17
Снова наступает Халвинг, позиции в лонг в раю
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkMonger
· 07-15 14:29
лmao еще одна FOMO-статья о халвинге BTC... ngmi
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGuru
· 07-13 11:46
Халвинг это рост啊啥都别说
Посмотреть ОригиналОтветить0
FadCatcher
· 07-13 01:46
BTC бык поднялся?
Посмотреть ОригиналОтветить0
Whale_Whisperer
· 07-13 01:42
还不赶紧Все в进场
Посмотреть ОригиналОтветить0
SatoshiHeir
· 07-13 01:36
Исходный код давно предсказал все, после сокращения обязательно появятся настоящие последователи.
2024 Халвинг Биткойн: руководство для инвесторов, которое необходимо прочитать
Глубина анализа халвинга Биткойна: всесторонняя оценка влияния на инвесторов
Один. Введение
Биткойн及其特性
Биткойн как первая и самая известная криптовалюта с момента своего появления в 2009 году привлек внимание всего мира. Его ключевой особенностью является децентрализация, отсутствие контроля со стороны каких-либо центральных учреждений, а транзакции фиксируются через блокчейн — этот открытый реестр. Такой дизайн не только обеспечивает прозрачность системы, но и усиливает безопасность, так как изменение зафиксированной информации требует согласия большей части вычислительной мощности сети. Кроме того, глобальная природа Биткойн делает его менее подверженным прямому влиянию политики отдельных стран, что превращает его в уникальную международную валюту.
Биткойн Халвинг концепция
Халвинг Биткойна – это событие, когда награда за создание новых Биткойнов в сети Биткойн уменьшается вдвое каждые четыре года. Это предустановленное правило в протоколе Биткойна, направленное на контроль за предложением Биткойна, имитируя дефицит золота. После каждых 210,000 блоков количество новых Биткойнов, получаемых майнерами, сокращается вдвое. С первоначальной награды в 50 Биткойнов за блок до 3.125 Биткойнов в 2024 году. Это периодическое сокращение предложения теоретически приведет к росту цен при неизменном спросе, что окажет значительное влияние на рынок.
Два. Анализ механизма халвинга Биткойна
Халвинг определение и исторический обзор
Халвинг Биткойна означает, что вознаграждение за новые блоки Биткойна в сети уменьшается вдвое каждые 210 000 блоков, примерно раз в четыре года. Это является核心部分 алгоритма Биткойна, направленного на контроль инфляции и имитацию замедления скорости добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году вознаграждение за блок изначально составляло 50 Бит, а сейчас в 2024 году составляет 3.125 Бит. После каждого халвинга вознаграждение за майнинг уменьшается на 50%, что напрямую влияет на доходы майнеров и всю экономику Биткойна.
Роль майнера и реакция на Халвинг
Майнеры играют ключевую роль в обеспечении безопасности блокчейна и обработке транзакций в сети Биткойн. Каждый раз, когда происходит Халвинг, вознаграждение для майнеров уменьшается, и многие менее эффективные майнинг-фермы могут выйти с рынка из-за снижения прибыли. Чтобы справиться с Халвингом, майнеры обычно ищут более эффективное оборудование для майнинга и более дешевые источники энергии, чтобы сохранить конкурентоспособность и прибыльность.
Халвинг влияние на экономическую эффективность майнинга
Событие халвинга, как правило, приводит к значительной переоценке между стоимостью майнинга и рыночной стоимостью. Прибыльность майнинга напрямую зависит от этого, поскольку уменьшение вознаграждения означает, что при отсутствии роста цены на Биткойн те же усилия по майнингу будут приносить меньше дохода. Это побуждает компании по майнингу оценивать эффективность операций, инвестировать в современные технологии или искать экономически выгодные энергетические решения на глобальном уровне.
Корректировка стратегии майнеров, такая как обновление оборудования и изменения в географическом распределении
Чтобы справиться с вызовами халвинга, майнеры часто применяют различные стратегии, включая обновление оборудования, оптимизацию алгоритмов добычи, перевод в районы с более низкими тарифами на электроэнергию и т.д. Например, многие майнеры переехали из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться более низкими затратами на энергию и более стабильной политической средой.
Три. Влияние халвинга на поставку Биткойна
Халвинг напрямую влияет на скорость нового предложения Биткойна, и в долгосрочной перспективе такое сокращение предложения при стабильном спросе может привести к росту цен. Событие халвинга таким образом влияет на экономическую модель Биткойна, делая его более похожим на "цифровое золото".
Халвинг前后 Биткойн价格表现
Краткосрочные колебания: после трех последних халвингов цена Биткойна колебалась в течение месяца после халвинга, но затем значительно выросла в течение следующего года. Это показывает, что рынку нужно время, чтобы переварить влияние халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на снижение предложения.
Долгосрочный рост: несмотря на то, что в краткосрочной перспективе возможны колебания, исторические данные показывают, что после халвинга Биткойн в долгосрочной перспективе значительно растет. Это связано с тем, что механизм халвинга продолжает уменьшать количество Биткойнов, в то время как общее количество составляет всего 21 миллион, что делает Биткойн дефицитным активом.
Халвинг前后 Биткойн цена表现
Давление на продажу со стороны майнеров: майнеры могут продать Биткойн после Халвинга, что может привести к краткосрочному давлению на цену. Однако действия по продаже со стороны майнеров часто зависят от рыночного спроса. Если рыночный спрос остается сильным, продажи со стороны майнеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
Биткойн现货ETF推出
В январе 2024 года на рынке США будет запущен первый ETF на спотовый Биткойн, что станет знаковым событием для признания цифровых активов традиционными финансовыми рынками. Это дополнительно стимулирует институциональных инвесторов войти в рынок криптовалют, увеличит ликвидность Биткойна и глубину рынка, что окажет положительное влияние на его цену.
Четыре, преимущества Биткойна как инвестиционного актива
Биткойн с традиционными активами (такими как золото, акции)
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим схожими с золотом характеристиками отсутствия государственного контроля и дефицита, но в то же время демонстрирующим различные преимущества в нескольких аспектах. Во-первых, глобальность и легкость торговли Биткойна предоставляет преимущества, выходящие за пределы географических ограничений, что делает его более удобным для хранения и перемещения, чем золото. Во-вторых, в отличие от фондового рынка, рынок Биткойна работает почти круглосуточно, предлагая более высокую ликвидность и гибкость в торговле. Кроме того, цена Биткойна не зависит напрямую от корпоративных результатов или экономической политики, предоставляя инвесторам потенциальный инструмент для хеджирования, который может проявлять несоответствие с традиционными рынками в условиях растущей глобальной экономической неопределенности.
За последний год накопленная доходность Биткойна показала значительные отличия по сравнению с другими традиционными активами. В октябре 2023 года Биткойн пережил период резкого роста, накопленная доходность быстро возросла за короткое время, значительно превысив другие активы. Этот резкий рост подчеркивает потенциал и волатильность Биткойна как инвестиционного инструмента, в то время как традиционные активы, такие как акции и облигации, показывают относительно стабильный рост.
Существует значительная связь между ценой Биткойна и его 30-дневной скользящей волатильностью. В большинстве временных интервалов рост цены Биткойна сопровождается увеличением волатильности. В начале 2024 года цена Биткойна достигла пика, волатильность значительно возросла, что указывает на резкие колебания цен и увеличение неопределенности среди инвесторов, что увеличивает рыночную волатильность. В марте 2024 года цена Биткойна резко упала, волатильность резко возросла, что свидетельствует о том, что волатильность является важным индикатором реакции рынка на неопределенность и изменения настроений инвесторов в условиях быстрого изменения цен.
Приемлемость Биткойн на рынке и его потенциал роста
В последние годы приемлемость Биткойна на рынке значительно возросла, все больше финансовых учреждений и технологических компаний начали поддерживать торговлю Биткойном или принимать Биткойн в качестве оплаты. В ранние годы международные платежные гиганты, такие как PayPal и Square, присоединились к этому процессу, что сделало Биткойн более мейнстримным и предоставило обычным инвесторам удобные способы инвестирования и использования. Кроме того, с развитием технологии блокчейн и постепенно улучшающейся нормативно-правовой средой для цифровых валют, долгосрочный потенциал роста Биткойна широко воспринимается как позитивный. В качестве безграничной валюты Биткойн постепенно расширяет свою потенциальную роль в глобальной экономике, и его потенциал роста признан многими инвесторами.
По состоянию на 6 апреля 2024 года, несколько известных ETF и публичных компаний владеют значительными объемами Биткойн, что отражает рыночную приемлемость Биткойн и позитивный взгляд на его потенциал роста. Объемы хранения Биткойн-спотовых ETF крупных управляющих компаний, таких как Grayscale, BlackRock и Fidelity, достигают десятков тысяч единиц, а управляемые активы превышают 50 миллиардов долларов США. Это не только показывает активное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но также намекает на то, что Биткойн как новый класс активов все больше признается участниками традиционных финансовых рынков.
Одновременно такие публичные компании, как MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings и Marathon Digital Holdings, также владеют значительным объемом Биткойн, в общей сложности более 250000, стоимостью более 17 миллиардов долларов. Участие многонациональных технологических компаний, таких как Tesla, еще больше подтверждает уверенность и ожидания mainstream-бизнеса в будущем значении Биткойн.
В целом, как в индустрии управления активами, так и среди крупных публичных компаний, значительное наличие Биткойна подчеркивает глубокую уверенность рынка в нем, а также потенциальную важность Биткойна как инвестиционного инструмента и средства хранения ценности в глобальнойAsset配置. Эта тенденция предвещает повышение зрелости криптовалютного рынка и более широкую приемлемость рынка в будущем.
Пять, Будущее и Инвестиционные Возможности
Эффект диверсификации инвестиций в Биткойн и традиционный инвестиционный портфель
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества диверсификации. Поскольку Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными финансовыми активами, он предоставляет средства для распределения рисков в портфеле. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже демонстрирует характеристики актива-убежища. Анализируя поведение Биткойна в различных рыночных условиях, инвесторы могут лучше понять, как использовать этот цифровой токен для оптимизации соотношения рисков и доходности портфеля.
Биткойн обладает низкой корреляцией с традиционными активами, за исключением высокой корреляции с Эфириумом. В целом, корреляция BTC с основными активами, такими как Доу-Джонс, S&P 500, Nasdaq и Гонконгский индекс, не высока. Эта низкая корреляция демонстрирует преимущества BTC как инструмента для диверсификации активов, что помогает снизить системный риск инвестиционного портфеля. Особенно в периоды волатильности традиционных рынков или их нисходящего давления, эта характеристика BTC может предоставить инвесторам определенную степень защиты, снижая общую волатильность инвестиционного портфеля. Таким образом, включение BTC можно рассматривать как стратегическое распределение, направленное на повышение доходности с учетом риска портфеля.
За последние десять лет сравнительный анализ стандартной накопленной доходности традиционного инвестиционного портфеля 60/40 (60% акций и 40% облигаций) и портфелей с различными пропорциями Биткойна показывает, что с увеличением доли Биткойна колебания доходности портфеля также увеличиваются. В периоды роста цен на Биткойн доходность портфелей, содержащих Биткойн, значительно превышает доходность традиционного портфеля 60/40. В особенности после 2020 года, с резким ростом цен на Биткойн, портфели с Биткойном демонстрируют более сильную динамику роста.
Тем не менее, это также сопровождается более высокой волатильностью, особенно в периоды пиковых значений и падений цен на Биткойн. Это указывает на то, что хотя включение Биткойна в портфель может увеличить доходность, оно также увеличивает уровень риска в портфеле.
Сравнение 12-месячного коэффициента Шарпа Биткойна и различных активов (Sharpe Ratio) показывает, что в определенные периоды коэффициент Шарпа Биткойна значительно превышает коэффициенты других активов, что свидетельствует о том, что он обеспечивает наибольшую избыточную доходность при каждом уровне риска. Особенно в 2017 и 2021 годах коэффициент Шарпа Биткойна достиг пиковых значений, отражая отличное соотношение между доходностью и риском в эти временные промежутки. Тем не менее, коэффициент Шарпа Биткойна демонстрирует значительную волатильность, что соответствует его резким колебаниям цен.
Напротив, традиционные фондовые индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq