Федеральная резервная система (ФРС) снижает процентные ставки, а йена укрепляется, Биткойн может ожидать новый Бычий рынок

После окончания летних каникул в северном полушарии я отправился в южное полушарие, чтобы провести две недели на лыжном отдыхе. Большую часть времени я катался на лыжах в дикой природе, что требует приклеивания лыжных кож на дно лыж для подъема. Добравшись до вершины, я снял лыжные кожи, переключился в режим спуска и наслаждался пушистым снегом. Поскольку это занятие требует большого количества энергии, мне нужно правильно организовать питание, чтобы поддерживать физическую форму.

Моя диетическая стратегия заключается в сочетании сахара, который быстро предоставляет энергию, с "настоящей пищей", которая сжигается медленно. Эта стратегия может быть сопоставима с отношением цен и количеств в денежно-кредитной политике. На заседании центрального банка в прошлую пятницу Федеральная резервная система (ФРС) наконец-то пообещала снизить процентные ставки, а Банк Англии и Европейский центральный банк также заявили, что продолжат снижать ставки.

Это изменение политики привело к общему росту рисковых активов, но также может вызвать риски арбитражной торговли иеной. Если снижение процентных ставок в трех крупных экономиках приведет к укреплению иены, это может негативно сказаться на рынке. Я считаю, что негативные последствия быстрого укрепления иены превзойдут преимущества, связанные со снижением процентных ставок.

С экономической точки зрения, Федеральная резервная система (ФРС) в данный момент должна повышать процентные ставки, а не снижать их. С 2020 года индекс потребительских цен (CPI) в США вырос на 22%, балансовый отчет ФРС увеличился более чем на 3 триллиона долларов, а дефицит бюджета достиг рекорда. Экономика США не является слабой, валовой внутренний продукт (ВВП) продолжает расти. Однако ФРС выбирает снижение ставок, в основном для поддержания роста цен на активы и создания у населения ощущения благосостояния.

Я ожидаю, что для смягчения влияния укрепления иены Федеральная резервная система (ФРС) и Министерство финансов будут вынуждены дополнительно смягчить политику и расширить баланс активов. Если иена ускорит свое укрепление, ФРС может остановить количественное ужесточение или даже перезапустить количественное смягчение.

Для владельцев криптовалют текущая ликвидная среда крайне благоприятна: центральные банки мира снижают ставки, Министерство финансов США увеличивает предложение ликвидности, а Банк Японии осторожно повышает ставки. Если Федеральная резервная система будет продолжать снижать ставки при инфляции выше целевого уровня и сильном экономическом росте, они, вероятно, значительно увеличат денежное предложение. Это приведет к росту инфляции, что будет очень выгодно для таких активов с ограниченным предложением, как Биткойн.