В начале 2025 года финансовая сфера Гонконга встретила две значительные хорошие новости: запуск первого розничного токенизированного фонда и предстоящая публикация второго заявления о политике развития виртуальных активов. Эти достижения знаменуют собой значительный прорыв в области соблюдения нормативных требований для токенизации реальных мировых активов RWA(.
В то же время первый проект RWA в аграрной сфере материкового Китая "Малюйский виноград" успешно привлек финансирование в размере 10 миллионов на Шанхайской бирже цифровых активов, что способствовало дальнейшему переходу RWA от концепции к практике. Эти новости вызвали большой интерес со стороны рынка, и количество обсуждений и запросов по проектам резко возросло.
Однако, по мере углубленного обсуждения различных проектов, компании постоянно возвращаются к нескольким основным вопросам:
Подходит ли мой проект для RWA?
Какие проекты лучше всего подходят для RWA?
Каковы требования RWA к базовым активам?
Какова природа выпущенного токена?
Есть ли у инвесторов мотивация инвестировать в физически обеспеченные активы?
В этой статье будут использованы практический опыт, чтобы попытаться ответить на эти вопросы.
Прежде всего, необходимо уточнить, что RWA относится к упаковке данных о стоимости, операциях, доходах и других аспектах активов реального мира для хранения в блокчейне, что позволяет создать цифровые токены и выпустить финансирование. По сравнению с традиционной секьюритизацией активов и IPO, RWA имеет следующие особенности:
Основа на базовых активах, а не на кредитоспособности主体.
Цифровизация процесса финансирования на блокчейне, скорость выше
Фрагментация активов, интернационализация, повышение ликвидности
RWA особенно подходит для: проектов с высокой ценностью, высоким качеством, требующих повышения ликвидности и снижения инвестиционных порогов. Распространенные типы включают стабильные монеты, облигации, акции, недвижимость, сырьевые товары и т.д.
Несмотря на очевидные преимущества RWA, успешных примеров среди материковых компаний по-прежнему ограниченное количество, и они сталкиваются с двумя основными вызовами:
Проблемы соблюдения норм
Внутренний рынок запрещает торговлю виртуальными валютами, проекты RWA должны планировать соответствие требованиям. Обычно требуется финансовизация активов, а затем токенизация через смарт-контракты. Проекты могут принимать модель взаимодействия между внутренним и внешним рынком или чисто внешнюю модель.
Привлекательность для инвесторов
Ключевым моментом является то, как токены могут создавать ценность после их выпуска. Токены RWA привязаны к активам, их цена относительно стабильна, и резкий рост цен трудно осуществить. Инвесторы должны быть заинтересованы в активах и соответствовать требованиям квалифицированного инвестора, что значительно сужает целевую аудиторию.
Для компаний, намеревающихся реализовать проекты RWA, рекомендуется предпринять следующие шаги:
Предварительный отбор жизнеспособных проектов, всесторонняя оценка состояния активов компании
Проектирование модели токеномики, технической архитектуры и путей соблюдения норм
Реализация проекта, завершение сбора средств на первичном рынке
Планирование上市 и торговля, обеспечение обращения на вторичном рынке
Непрерывное управление сообществом и продвижение бренда
В общем, проекты RWA охватывают три основные области: промышленность, финансы и цифровые технологии, что требует междисциплинарных специалистов. Компании должны это осознавать и заранее подготовиться во всех аспектах. Также необходимо внимательно следить за изменениями в политике и своевременно корректировать стратегии соблюдения. При наличии подходящих проектов и правильных действий RWA по-прежнему имеет огромный потенциал для развития и возможности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Трудности реализации проектов RWA: двойной вызов соответствия и привлекательности для инвестиций
Проблемы и возможности реализации проектов RWA
В начале 2025 года финансовая сфера Гонконга встретила две значительные хорошие новости: запуск первого розничного токенизированного фонда и предстоящая публикация второго заявления о политике развития виртуальных активов. Эти достижения знаменуют собой значительный прорыв в области соблюдения нормативных требований для токенизации реальных мировых активов RWA(.
В то же время первый проект RWA в аграрной сфере материкового Китая "Малюйский виноград" успешно привлек финансирование в размере 10 миллионов на Шанхайской бирже цифровых активов, что способствовало дальнейшему переходу RWA от концепции к практике. Эти новости вызвали большой интерес со стороны рынка, и количество обсуждений и запросов по проектам резко возросло.
Однако, по мере углубленного обсуждения различных проектов, компании постоянно возвращаются к нескольким основным вопросам:
В этой статье будут использованы практический опыт, чтобы попытаться ответить на эти вопросы.
Прежде всего, необходимо уточнить, что RWA относится к упаковке данных о стоимости, операциях, доходах и других аспектах активов реального мира для хранения в блокчейне, что позволяет создать цифровые токены и выпустить финансирование. По сравнению с традиционной секьюритизацией активов и IPO, RWA имеет следующие особенности:
RWA особенно подходит для: проектов с высокой ценностью, высоким качеством, требующих повышения ликвидности и снижения инвестиционных порогов. Распространенные типы включают стабильные монеты, облигации, акции, недвижимость, сырьевые товары и т.д.
Несмотря на очевидные преимущества RWA, успешных примеров среди материковых компаний по-прежнему ограниченное количество, и они сталкиваются с двумя основными вызовами:
Внутренний рынок запрещает торговлю виртуальными валютами, проекты RWA должны планировать соответствие требованиям. Обычно требуется финансовизация активов, а затем токенизация через смарт-контракты. Проекты могут принимать модель взаимодействия между внутренним и внешним рынком или чисто внешнюю модель.
Ключевым моментом является то, как токены могут создавать ценность после их выпуска. Токены RWA привязаны к активам, их цена относительно стабильна, и резкий рост цен трудно осуществить. Инвесторы должны быть заинтересованы в активах и соответствовать требованиям квалифицированного инвестора, что значительно сужает целевую аудиторию.
Для компаний, намеревающихся реализовать проекты RWA, рекомендуется предпринять следующие шаги:
В общем, проекты RWA охватывают три основные области: промышленность, финансы и цифровые технологии, что требует междисциплинарных специалистов. Компании должны это осознавать и заранее подготовиться во всех аспектах. Также необходимо внимательно следить за изменениями в политике и своевременно корректировать стратегии соблюдения. При наличии подходящих проектов и правильных действий RWA по-прежнему имеет огромный потенциал для развития и возможности.