Анализ черной среды Hyperliquid: Спрос - это начало, правильность - это конец
Один, пиршество воробьев
26 марта Hyperliquid снова подвергся атаке, что стало четвертым крупным инцидентом с безопасностью проекта с ноября прошлого года, а также его самой серьезной危机. Метод атаки был похож на предыдущий случай с 50-кратным увеличением ETH, но более точным и мощным.
Злоумышленник использовал токен JELLY с низкой ликвидностью в качестве точки прорыва. Вечером в девять часов злоумышленник внес на платформу 3,5 миллиона USDC в качестве залога и открыл короткую позицию на 4,08 миллиона долларов по JELLY с максимальным уровнем кредитного плеча. В то же время адрес, обладающий большим количеством JELLY, начал распродажу на спотовом рынке, что привело к обрушению цены токена и получению прибыли от короткой позиции.
Злоумышленник затем вывел 2,76 миллиона USDC залога, что привело к недостаточности оставшегося залога по коротким позициям и активировало автоматический механизм ликвидации платформы. Страховой фонд платформы HLP был вынужден взять на себя этот крупный короткий позиций. В это время злоумышленник начал обратные операции, в кратчайшие сроки массово покупая JELLY, что привело к многократному росту его цены и поставило HLP под угрозу крупных убытков.
Когда Hyperliquid оказался в затруднительном положении, некоторые биржи быстро вмешались. Эти платформы быстро запустили бессрочные контракты JELLY после инцидента, что вызвало сомнения на рынке относительно их мотивов.
В критический момент Комитет проверяющих Hyperliquid проголосовал за снятие бессрочного контракта JELLY, окончательная цена закрытия была установлена на уровне цены открытия атакующего, что позволило HLP получить прибыль в 700 000 долларов. Это решение, хотя и решило текущий кризис, также вызвало вопросы о степени децентрализации.
Второе, проблемы торговых платформ на блокчейне
Hyperliquid, как ведущий протокол в области бессрочных контрактов на блокчейне, занимает 9% от общего объема контрактной торговли на известной торговой платформе и занимает лидирующие позиции среди децентрализованных бирж. Однако этот проект, основанный после краха крупной торговой платформы, кажется, не идет гладко и часто подвергается серьезным атакам.
Обзор недавних инцидентов с безопасностью Hyperliquid:
Январь 2025 года: Событие атаки с высоким плечом на ETH
12 марта 2025 года: Второй инцидент атаки на ETH
26 марта 2025 года: событие JELLY
Эти события выявили проблемы проекта в отношении механизма маржи, механизма HLP, ограничения количества валидаторов и т. д.
Вызовы, с которыми сталкиваются децентрализованные биржи, включают:
Направление развития проекта часто определяется основной командой, а не полностью руководствуется сообществом.
Голосование по управлению трудно полностью реализовать в децентрализованном формате.
Лидеры проекта трудно полностью отказаться от права голоса и利益.
Стремление к капиталовому эффективности может привести к увеличению сложности системы и централизационным тенденциям.
Существуют следующие проблемы с децентрализованными биржами для бессрочных контрактов:
Пользователи больше ценят эффективность капитала и фон проекта, а не степень децентрализации.
Прозрачность сделок может быть использована в злоумышленнических целях, что приведет к манипуляциям на рынке.
Отсутствие финансирования и высокая производительность могут означать более централизованные решения и структуру проекта.
Отсутствие динамического механизма управления рисками затрудняет работу с высокорисковыми активами и крупными выводами.
Три. Внутренние проблемы Hyperliquid
С точки зрения ликвидности, хотя Hyperliquid показывает отличные результаты на децентрализованных биржах, его доля депозитов крупных игроков довольно высока, что может привести к исчерпанию ликвидности в случае крупных событий.
С архитектурной точки зрения, Hyperliquid является децентрализованной биржей с собственным Layer1, которая отличается инновационным дизайном. Она состоит из HyperEVM и HyperCore, которые используют один и тот же уровень консенсуса. Хотя этот дизайн эффективен, он также имеет потенциальные риски, такие как несоответствие состояния транзакций, задержки синхронизации и другие проблемы.
HLP (HyperliquidPool) - это ядро экосистемы Hyperliquid, использующее двойную систему "онлайн-ордербук + стратегический пул". Он предоставляет пользователям доход и обеспечивает ликвидность для торговли бессрочными контрактами на платформе. Однако этот механизм оказывается уязвимым перед атаками китов, поскольку злоумышленники могут использовать фиксированную логику хранилища для манипуляций.
Четыре, направления будущего развития
Развитию децентрализованных бирж бессрочных контрактов ставятся перед многими вызовами, включая фрагментацию ликвидности, риски безопасности, связанные с прозрачностью на цепи, низкую эффективность управления и другие проблемы. Тем не менее, Hyperliquid достиг значительного прогресса в этой области.
В будущем такие платформы должны обеспечить безопасность и эффективность системы, сохраняя при этом децентрализованные характеристики. Возможные направления улучшения включают оптимизацию механизмов управления рисками, повышение эффективности управления и улучшение управления ликвидностью.
Пять, инновации, ориентированные на рынок
Успех децентрализованных финансов заключается не только в степени их децентрализации, но и в способности удовлетворять потребности, которые не могут быть удовлетворены традиционными финансами. Hyperliquid представляет собой успешную парадигму децентрализованных бирж бессрочных контрактов, которая с помощью технологий на блокчейне имитирует функции централизованных бирж, удовлетворяя потребности пользователей.
В будущем развитие таких платформ должно продолжать ориентироваться на спрос и эффективность, внедряя инновации в управление и проектирование механизмов. В то же время необходимо взвесить идею децентрализации и фактическую операционную эффективность, чтобы найти баланс, соответствующий рыночным потребностям.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Hyperliquid столкнулся с четвертой крупной атакой: вызовы и будущее развития платформы бессрочных фьючерсов в блокчейне
Анализ черной среды Hyperliquid: Спрос - это начало, правильность - это конец
Один, пиршество воробьев
26 марта Hyperliquid снова подвергся атаке, что стало четвертым крупным инцидентом с безопасностью проекта с ноября прошлого года, а также его самой серьезной危机. Метод атаки был похож на предыдущий случай с 50-кратным увеличением ETH, но более точным и мощным.
Злоумышленник использовал токен JELLY с низкой ликвидностью в качестве точки прорыва. Вечером в девять часов злоумышленник внес на платформу 3,5 миллиона USDC в качестве залога и открыл короткую позицию на 4,08 миллиона долларов по JELLY с максимальным уровнем кредитного плеча. В то же время адрес, обладающий большим количеством JELLY, начал распродажу на спотовом рынке, что привело к обрушению цены токена и получению прибыли от короткой позиции.
Злоумышленник затем вывел 2,76 миллиона USDC залога, что привело к недостаточности оставшегося залога по коротким позициям и активировало автоматический механизм ликвидации платформы. Страховой фонд платформы HLP был вынужден взять на себя этот крупный короткий позиций. В это время злоумышленник начал обратные операции, в кратчайшие сроки массово покупая JELLY, что привело к многократному росту его цены и поставило HLP под угрозу крупных убытков.
Когда Hyperliquid оказался в затруднительном положении, некоторые биржи быстро вмешались. Эти платформы быстро запустили бессрочные контракты JELLY после инцидента, что вызвало сомнения на рынке относительно их мотивов.
В критический момент Комитет проверяющих Hyperliquid проголосовал за снятие бессрочного контракта JELLY, окончательная цена закрытия была установлена на уровне цены открытия атакующего, что позволило HLP получить прибыль в 700 000 долларов. Это решение, хотя и решило текущий кризис, также вызвало вопросы о степени децентрализации.
Второе, проблемы торговых платформ на блокчейне
Hyperliquid, как ведущий протокол в области бессрочных контрактов на блокчейне, занимает 9% от общего объема контрактной торговли на известной торговой платформе и занимает лидирующие позиции среди децентрализованных бирж. Однако этот проект, основанный после краха крупной торговой платформы, кажется, не идет гладко и часто подвергается серьезным атакам.
Обзор недавних инцидентов с безопасностью Hyperliquid:
Эти события выявили проблемы проекта в отношении механизма маржи, механизма HLP, ограничения количества валидаторов и т. д.
Вызовы, с которыми сталкиваются децентрализованные биржи, включают:
Существуют следующие проблемы с децентрализованными биржами для бессрочных контрактов:
Три. Внутренние проблемы Hyperliquid
С точки зрения ликвидности, хотя Hyperliquid показывает отличные результаты на децентрализованных биржах, его доля депозитов крупных игроков довольно высока, что может привести к исчерпанию ликвидности в случае крупных событий.
С архитектурной точки зрения, Hyperliquid является децентрализованной биржей с собственным Layer1, которая отличается инновационным дизайном. Она состоит из HyperEVM и HyperCore, которые используют один и тот же уровень консенсуса. Хотя этот дизайн эффективен, он также имеет потенциальные риски, такие как несоответствие состояния транзакций, задержки синхронизации и другие проблемы.
HLP (HyperliquidPool) - это ядро экосистемы Hyperliquid, использующее двойную систему "онлайн-ордербук + стратегический пул". Он предоставляет пользователям доход и обеспечивает ликвидность для торговли бессрочными контрактами на платформе. Однако этот механизм оказывается уязвимым перед атаками китов, поскольку злоумышленники могут использовать фиксированную логику хранилища для манипуляций.
Четыре, направления будущего развития
Развитию децентрализованных бирж бессрочных контрактов ставятся перед многими вызовами, включая фрагментацию ликвидности, риски безопасности, связанные с прозрачностью на цепи, низкую эффективность управления и другие проблемы. Тем не менее, Hyperliquid достиг значительного прогресса в этой области.
В будущем такие платформы должны обеспечить безопасность и эффективность системы, сохраняя при этом децентрализованные характеристики. Возможные направления улучшения включают оптимизацию механизмов управления рисками, повышение эффективности управления и улучшение управления ликвидностью.
Пять, инновации, ориентированные на рынок
Успех децентрализованных финансов заключается не только в степени их децентрализации, но и в способности удовлетворять потребности, которые не могут быть удовлетворены традиционными финансами. Hyperliquid представляет собой успешную парадигму децентрализованных бирж бессрочных контрактов, которая с помощью технологий на блокчейне имитирует функции централизованных бирж, удовлетворяя потребности пользователей.
В будущем развитие таких платформ должно продолжать ориентироваться на спрос и эффективность, внедряя инновации в управление и проектирование механизмов. В то же время необходимо взвесить идею децентрализации и фактическую операционную эффективность, чтобы найти баланс, соответствующий рыночным потребностям.