Апокалипсис Consensus 2025: Политика и экосистема Web3 в Гонконге
Близко к десяти тысячам участников собрались в Гонконгском выставочном центре, чтобы стать свидетелями грандиозного события – первого в Азии саммита Consensus, самого крупного в мире в сфере Web3. Гонконг, будучи испытательным полем для финансовых инноваций и узлом для перемещения ценностей между Востоком и Западом, стал идеальным выбором для этой конференции. От токенизации зеленых облигаций до песочницы регулирования стабильных монет на гонконгские доллары, от экосистемы RWA до децентрализованного ИИ, Гонконг с помощью политических инноваций становится движущей силой, которая переводит развитие Web3 из стадии технического эксперимента в глубокую интеграцию с реальным миром.
I. Регулирование на первом месте: упорядоченное исследование границ соответствия Web3
Развитие экосистемы Web3 в Гонконге невозможно без надежной и универсальной регуляторной основы. С момента опубликования политической декларации в конце 2022 года, Гонконг постоянно совершенствует свою регуляторную систему, способствуя автономному развитию экосистемы виртуальных активов в рамках безопасной и соответствующей нормативам среды. Создавая комплексную регуляторную структуру, охватывающую виртуальные биржи, эмитентов стейблкоинов, провайдеров кастодиальных услуг и внебиржевые сделки, Гонконг прокладывает путь для взаимной ценности и долгосрочных инноваций на финансовых рынках.
Эти меры не только повысили доверие к рынку виртуальных активов Гонконга, но и продолжают привлекать капитал и компании. По состоянию на конец 2024 года в цифровом порту Гонконга собрано почти 300 компаний Web3, а общий объем привлеченных инвестиций превысил 400 миллионов гонконгских долларов.
Однако, глобальная структура Web3 за последние два года претерпела значительные изменения. Регулирование криптовалют в США явно улучшилось, а такие регионы, как Сингапур и Дубай, продолжают подавать сигналы о дружелюбии к криптовалютам. На фоне усиливающейся глобальной конкуренции в области Web3, как Гонконг может воспользоваться этой волной инноваций? Генеральный директор Комиссии по ценным бумагам Гонконга Лянь Фэнъи на конференции Consensus заявил: "Второй тренд, формирующий будущее финансовой структуры, заключается в интеграции Web3 инноваций в реальную экономику."
Несмотря на то, что доля рынка криптоактивов в глобальной финансовой системе составляет менее 1%, его высокая скорость расширения и растущая корреляция с основными финансовыми активами делают его риски все более значительными. Гонконг и США на многих временных узлах кажутся различными, но на самом деле движутся к одной цели: обе страны стремятся сохранить инновационную активность, одновременно предотвращая потенциальные финансовые риски, связанные с этой новой категорией активов.
Стейблкоины являются горячей темой на конференции Consensus и ключевой областью, на которую Гонконг продолжает обращать внимание и инвестировать в последние два года. Многие финансовые учреждения планируют подать заявки на лицензии в рамках новой регуляторной системы для выпуска стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару.
Хотя невозможно точно определить, какую долю рынка в условиях, когда долларовые стабильные монеты занимают абсолютную долю, в конечном итоге сможет занять гонконгский доллар, для Гонконга разработка стабильной монеты гонконгского доллара является неизбежным выбором для овладения инициативой в развитии Web3 и захвата будущих финансовых возможностей. Стабильные монеты являются необходимой инфраструктурой для построения каналов связи с фиатной валютой, а также являются ключевой связующей нитью между традиционными финансами и криптомиром и могут стать широко распространённым платежным инструментом.
На текущем этапе стабильные монеты, не поддерживаемые долларами США, в краткосрочной перспективе не могут конкурировать со стабильными монетами, поддерживаемыми долларом, но благодаря механизмам инноваций (таким как стабильные монеты с процентным доходом) и инновациям в приложениях (таким как RWA), стабильная монета гонконгского доллара имеет шанс избежать прямой конкуренции со стабильными монетами, поддерживаемыми долларом, и таким образом привлечь более разнообразные учреждения и пользователей для участия.
Важно отметить, что стабильная монета гонконгского доллара отличается от цифрового гонконгского доллара. Хотя в краткосрочной перспективе между ними может существовать потенциальная конкуренция, в будущем ожидается достижение совместного использования ресурсов и взаимодополняемости: стабильная монета гонконгского доллара будет значительно превосходить цифровой гонконгский доллар по уровню использования, расширяемости и дружелюбности на рынке виртуальных активов, тогда как цифровой гонконгский доллар будет лидировать по поддержке ценности и надежности.
Три. Токенизация RWA: от концепции до разрыва рынка в триллионы
RWA, безусловно, является самой горячей концепцией на текущем Consensus. Джон Кэхилл, руководитель цифровых активов Morgan Stanley, на "Саммите институциональных инвесторов" заявил: "Токенизация RWA - это не тренд, а неизбежность." Это подчеркивает общий стратегический поворот традиционных финансовых гигантов в наши дни.
Гонконг активно принимает волну токенизации RWA. В отчете о государственной политике на 2024 год предлагается продвигать токенизацию RWA и развитие экосистемы цифровых валют, а Управление валютного контроля Гонконга запустило "Программу финансирования цифровых облигаций", чтобы поощрить использование токенизированных технологий на капитальном рынке. Глава Департамента финансовых дел и казначейства правительства Гонконга Ху Чжэнъюй также заявил на конференции Consensus, что Гонконг рассматривает возможность продвижения токенизации золота.
Однако на данный момент контроль над нарративом токенизации не находится в руках Web3, а больше зависит от организаций Web2, которые должны иметь достаточную мотивацию для изменения существующего положения дел и перевода своих активов на блокчейн и токенизации. Это непросто для традиционных организаций, поскольку прирост стоимости от миграции новых технологий может быть недостаточно большим, но затраты на это часто оказываются высокими. С ускорением выхода на рынок токенизации на Уолл-стрит в США, Гонконгу срочно нужно больше организаций с ресурсами и активами, которые активно участвуют в инновациях токенизации, чтобы занять более активную позицию в ходе изменений.
Гонконг в краткосрочной перспективе должен сосредоточиться на наиболее подходящих стандартизированных финансовых активах с токенизацией и в полной мере использовать географические и институциональные преимущества Гонконга как международного финансового, торгового и транспортного центра, уделяя особое внимание применению токенизации в торговых и связанных с трансграничной деятельностью сценариях, чтобы быстро увеличить объем рынка токенизации RWA в Гонконге.
Четыре, ETF и OTC: "Светлые и темные столкновения" финансовых каналов
Ключевым шагом в развитии Web3 в Гонконге в 2024 году станет запуск ETF на спотовые виртуальные активы. С момента официального принятия соответствующих заявок в конце 2023 года до официального листинга шести спотовых виртуальных активов ETF на Гонконгской фондовой бирже в конце апреля 2024 года прошло чуть более ста дней, что демонстрирует "скорость" и "эффективность" гонконгских регуляторов. По состоянию на конец 2024 года, общий объем активов под управлением гонконгских спотовых ETF на биткойны превышает 3 миллиарда гонконгских долларов, что составляет 0,66% от общего объема рынка ETF Гонконга.
По сравнению с США, основным преимуществом спотовых ETF на виртуальные активы в Гонконге является поддержка физического создания и выкупа и первоочередное внедрение спотового ETF на эфириум, но это не привело к постоянному приросту. Несмотря на то, что доля ETF с физическим созданием в объемах первичного размещения превышает 50%, под влиянием макроэкономических ожиданий держатели биткойнов не хотят легко освободить свою ликвидность, а спотовый ETF на эфириум, не поддерживающий стейкинг, влияет на интерес инвесторов.
Помимо ETF-канала, Гонконг также постепенно формирует трехуровневую финансовую сеть "лицензированная биржа - соответствующий OTC - банк". В настоящее время фокус ликвидности сосредоточен на внебиржевой торговле. В настоящее время объем торгов, обрабатываемых на гонконгском OTC-рынке, достигает почти ста миллиардов долларов США в год, а также благодаря криптообменным пунктам, которые являются регионально уникальными физическими объектами, это привлекает не только молодых инвесторов со всего мира, но и участников среднего и старшего возраста.
Гонконгское правительство рассматривает возможность включения OTC в рамки регулирования. Хотя это может повлиять на активность торгов в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе это может помочь Гонконгу привлечь больше соответствующих инвестиционных средств, а также создать еще один канал свободного движения капитала помимо лицензированных VATP. В будущем безопасный и регулируемый рынок OTC не только поможет улучшить ликвидность гонконгского рынка, но и станет важным каналом для соединения криптовалютного рынка и экосистемы Web3 с реальным рынком ликвидности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
5
Поделиться
комментарий
0/400
PessimisticLayer
· 07-22 10:13
Попробуй, просто боюсь, что через несколько дней всё закончится.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DataOnlooker
· 07-22 08:18
Успокойтесь, Гонконг — вечный бог.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainDetective
· 07-22 08:18
Настоящий прогресс, как быстро!
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenToaster
· 07-22 08:15
Не хочу быть неудачником, регулирование действительно сработало.
Консенсус 2025 Гонконг: Инновации в политике Web3 и экосистемные расколы
Апокалипсис Consensus 2025: Политика и экосистема Web3 в Гонконге
Близко к десяти тысячам участников собрались в Гонконгском выставочном центре, чтобы стать свидетелями грандиозного события – первого в Азии саммита Consensus, самого крупного в мире в сфере Web3. Гонконг, будучи испытательным полем для финансовых инноваций и узлом для перемещения ценностей между Востоком и Западом, стал идеальным выбором для этой конференции. От токенизации зеленых облигаций до песочницы регулирования стабильных монет на гонконгские доллары, от экосистемы RWA до децентрализованного ИИ, Гонконг с помощью политических инноваций становится движущей силой, которая переводит развитие Web3 из стадии технического эксперимента в глубокую интеграцию с реальным миром.
I. Регулирование на первом месте: упорядоченное исследование границ соответствия Web3
Развитие экосистемы Web3 в Гонконге невозможно без надежной и универсальной регуляторной основы. С момента опубликования политической декларации в конце 2022 года, Гонконг постоянно совершенствует свою регуляторную систему, способствуя автономному развитию экосистемы виртуальных активов в рамках безопасной и соответствующей нормативам среды. Создавая комплексную регуляторную структуру, охватывающую виртуальные биржи, эмитентов стейблкоинов, провайдеров кастодиальных услуг и внебиржевые сделки, Гонконг прокладывает путь для взаимной ценности и долгосрочных инноваций на финансовых рынках.
Эти меры не только повысили доверие к рынку виртуальных активов Гонконга, но и продолжают привлекать капитал и компании. По состоянию на конец 2024 года в цифровом порту Гонконга собрано почти 300 компаний Web3, а общий объем привлеченных инвестиций превысил 400 миллионов гонконгских долларов.
Однако, глобальная структура Web3 за последние два года претерпела значительные изменения. Регулирование криптовалют в США явно улучшилось, а такие регионы, как Сингапур и Дубай, продолжают подавать сигналы о дружелюбии к криптовалютам. На фоне усиливающейся глобальной конкуренции в области Web3, как Гонконг может воспользоваться этой волной инноваций? Генеральный директор Комиссии по ценным бумагам Гонконга Лянь Фэнъи на конференции Consensus заявил: "Второй тренд, формирующий будущее финансовой структуры, заключается в интеграции Web3 инноваций в реальную экономику."
Несмотря на то, что доля рынка криптоактивов в глобальной финансовой системе составляет менее 1%, его высокая скорость расширения и растущая корреляция с основными финансовыми активами делают его риски все более значительными. Гонконг и США на многих временных узлах кажутся различными, но на самом деле движутся к одной цели: обе страны стремятся сохранить инновационную активность, одновременно предотвращая потенциальные финансовые риски, связанные с этой новой категорией активов.
Два. Гонконгский стабильный коин: финансовые амбиции Гонконга
Стейблкоины являются горячей темой на конференции Consensus и ключевой областью, на которую Гонконг продолжает обращать внимание и инвестировать в последние два года. Многие финансовые учреждения планируют подать заявки на лицензии в рамках новой регуляторной системы для выпуска стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару.
Хотя невозможно точно определить, какую долю рынка в условиях, когда долларовые стабильные монеты занимают абсолютную долю, в конечном итоге сможет занять гонконгский доллар, для Гонконга разработка стабильной монеты гонконгского доллара является неизбежным выбором для овладения инициативой в развитии Web3 и захвата будущих финансовых возможностей. Стабильные монеты являются необходимой инфраструктурой для построения каналов связи с фиатной валютой, а также являются ключевой связующей нитью между традиционными финансами и криптомиром и могут стать широко распространённым платежным инструментом.
На текущем этапе стабильные монеты, не поддерживаемые долларами США, в краткосрочной перспективе не могут конкурировать со стабильными монетами, поддерживаемыми долларом, но благодаря механизмам инноваций (таким как стабильные монеты с процентным доходом) и инновациям в приложениях (таким как RWA), стабильная монета гонконгского доллара имеет шанс избежать прямой конкуренции со стабильными монетами, поддерживаемыми долларом, и таким образом привлечь более разнообразные учреждения и пользователей для участия.
Важно отметить, что стабильная монета гонконгского доллара отличается от цифрового гонконгского доллара. Хотя в краткосрочной перспективе между ними может существовать потенциальная конкуренция, в будущем ожидается достижение совместного использования ресурсов и взаимодополняемости: стабильная монета гонконгского доллара будет значительно превосходить цифровой гонконгский доллар по уровню использования, расширяемости и дружелюбности на рынке виртуальных активов, тогда как цифровой гонконгский доллар будет лидировать по поддержке ценности и надежности.
Три. Токенизация RWA: от концепции до разрыва рынка в триллионы
RWA, безусловно, является самой горячей концепцией на текущем Consensus. Джон Кэхилл, руководитель цифровых активов Morgan Stanley, на "Саммите институциональных инвесторов" заявил: "Токенизация RWA - это не тренд, а неизбежность." Это подчеркивает общий стратегический поворот традиционных финансовых гигантов в наши дни.
Гонконг активно принимает волну токенизации RWA. В отчете о государственной политике на 2024 год предлагается продвигать токенизацию RWA и развитие экосистемы цифровых валют, а Управление валютного контроля Гонконга запустило "Программу финансирования цифровых облигаций", чтобы поощрить использование токенизированных технологий на капитальном рынке. Глава Департамента финансовых дел и казначейства правительства Гонконга Ху Чжэнъюй также заявил на конференции Consensus, что Гонконг рассматривает возможность продвижения токенизации золота.
Однако на данный момент контроль над нарративом токенизации не находится в руках Web3, а больше зависит от организаций Web2, которые должны иметь достаточную мотивацию для изменения существующего положения дел и перевода своих активов на блокчейн и токенизации. Это непросто для традиционных организаций, поскольку прирост стоимости от миграции новых технологий может быть недостаточно большим, но затраты на это часто оказываются высокими. С ускорением выхода на рынок токенизации на Уолл-стрит в США, Гонконгу срочно нужно больше организаций с ресурсами и активами, которые активно участвуют в инновациях токенизации, чтобы занять более активную позицию в ходе изменений.
Гонконг в краткосрочной перспективе должен сосредоточиться на наиболее подходящих стандартизированных финансовых активах с токенизацией и в полной мере использовать географические и институциональные преимущества Гонконга как международного финансового, торгового и транспортного центра, уделяя особое внимание применению токенизации в торговых и связанных с трансграничной деятельностью сценариях, чтобы быстро увеличить объем рынка токенизации RWA в Гонконге.
Четыре, ETF и OTC: "Светлые и темные столкновения" финансовых каналов
Ключевым шагом в развитии Web3 в Гонконге в 2024 году станет запуск ETF на спотовые виртуальные активы. С момента официального принятия соответствующих заявок в конце 2023 года до официального листинга шести спотовых виртуальных активов ETF на Гонконгской фондовой бирже в конце апреля 2024 года прошло чуть более ста дней, что демонстрирует "скорость" и "эффективность" гонконгских регуляторов. По состоянию на конец 2024 года, общий объем активов под управлением гонконгских спотовых ETF на биткойны превышает 3 миллиарда гонконгских долларов, что составляет 0,66% от общего объема рынка ETF Гонконга.
По сравнению с США, основным преимуществом спотовых ETF на виртуальные активы в Гонконге является поддержка физического создания и выкупа и первоочередное внедрение спотового ETF на эфириум, но это не привело к постоянному приросту. Несмотря на то, что доля ETF с физическим созданием в объемах первичного размещения превышает 50%, под влиянием макроэкономических ожиданий держатели биткойнов не хотят легко освободить свою ликвидность, а спотовый ETF на эфириум, не поддерживающий стейкинг, влияет на интерес инвесторов.
Помимо ETF-канала, Гонконг также постепенно формирует трехуровневую финансовую сеть "лицензированная биржа - соответствующий OTC - банк". В настоящее время фокус ликвидности сосредоточен на внебиржевой торговле. В настоящее время объем торгов, обрабатываемых на гонконгском OTC-рынке, достигает почти ста миллиардов долларов США в год, а также благодаря криптообменным пунктам, которые являются регионально уникальными физическими объектами, это привлекает не только молодых инвесторов со всего мира, но и участников среднего и старшего возраста.
Гонконгское правительство рассматривает возможность включения OTC в рамки регулирования. Хотя это может повлиять на активность торгов в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе это может помочь Гонконгу привлечь больше соответствующих инвестиционных средств, а также создать еще один канал свободного движения капитала помимо лицензированных VATP. В будущем безопасный и регулируемый рынок OTC не только поможет улучшить ликвидность гонконгского рынка, но и станет важным каналом для соединения криптовалютного рынка и экосистемы Web3 с реальным рынком ликвидности.