От розничного инвестора на платформе до разрушителя финансовой инфраструктуры: стратегия преобразования Robinhood и перспективы будущего
30 июня 2025 года акции Robinhood в ходе торгов подскочили более чем на 12%, достигнув исторического максимума. Этот рост обусловлен не только впечатляющим финансовым отчетом, но и рядом важных новостей, опубликованных на фестивале в Каннах: запуском токенизированных акций, созданием собственной Layer 2 блокчейн на базе Arbitrum, предоставлением бессрочных контрактов для пользователей из ЕС и т.д. Эти шаги свидетельствуют о том, что восприятие рынка Robinhood претерпевает фундаментальные изменения — он больше не является просто платформой для торговли розничных инвесторов, а начинает становиться потенциальным разрушителем финансовой инфраструктуры.
В данной статье будет проведен глубокий анализ эволюции бизнес-модели Robinhood с трех точек зрения: прошлого, настоящего и будущего, а также исследованы ее ключевые стратегические логики и потенциальное влияние на рынок отрасли.
Один. Прошлое: Быстрый рост и трансформационные боли от "нулевой комиссии" до "многообразия"
1. Начальная идея стартапа и целевая аудитория
Robinhood был основан двумя основателями с физическим и математическим образованием из Стэнфордского университета — Байджу Баттом и Владимиром Теневым. Их первоначальная идея заключалась в "финансовой демократизации", чтобы предоставить обычным людям те же инвестиционные возможности, что и учреждениям. Эта концепция отозвалась в 2008 году после финансового кризиса в контексте недоверия поколения миллениалов к большим банкам.
Они воспользовались волной мобильного интернета и в 2014 году выпустили приложение, специально разработанное для мобильных устройств, с двумя основными инновациями:
Торговля без комиссии: разрушение традиционной модели взимания платы брокерами и значительное снижение порога инвестирования.
Уникальный пользовательский опыт: простой и игривый интерфейс привлек большое количество молодых людей без инвестиционного опыта.
2. Создание核心商业模式
За "нулевой комиссией" Robinhood стоит тщательно разработанная диверсифицированная модель доходов, наиболее ярким примером которой является PFOF (оплата за поток заказов).
Помимо PFOF, Robinhood также продолжает расширять свои бизнес-горизонты, создав три основных источника дохода:
Торговая деятельность: расширение от торговли акциями до опционов и криптовалют.
Процентный доход: получаемый через маржинальные кредиты и услуги управления наличностью.
Подписка на услуги: запуск Robinhood Gold с дополнительными функциями.
3. Проблемы роста: кризисы и размышления
Быстрый рост Robinhood сопровождался рядом кризисных событий:
Технические и рисковые кризисы: сбои платформы и случаи самоубийств пользователей выявили недостатки в её технологиях и управлении рисками.
Событие GME и кризис доверия: ограничения для пользователей на покупку популярных акций серьезно повредили имиджу бренда.
Постоянное давление со стороны регуляторов: от штрафов FINRA до расследований SEC, регулирование остается одной из основных проблем, с которыми они сталкиваются.
Эти кризисы обнажили уязвимости Robinhood, заставив компанию искать новые направления роста и стратегическое позиционирование.
Два. Сейчас: Все в криптовалюте — стратегические амбиции и бизнес-логика Robinhood
1. Ядро стратегического поворота: токенизация RWA и акций
Robinhood ставит свои ставки на RWA (реальные активы) и криптотехнологии в будущем, основываясь на следующих соображениях:
Финансовый драйв: криптовалютный бизнес стал самым прибыльным направлением.
Наращивание нарратива: от спорного "розничного инвестора" к "мосту между традиционными финансами и миром на блокчейне".
Основная цель: разрушить традиционную финансовую инфраструктуру, обеспечить круглосуточную торговлю 24/7, почти мгновенные расчеты и т.д.
2. "Троица" стратегический комбинационный удар
Чтобы достичь цели, Robinhood представил три основных стратегии:
Токенизация акций: запуск токенов американских акций на рынке ЕС, проведение рыночного обучения и технологической проверки.
Самостоятельно построенная L2 публичная цепочка: Layer 2 сеть, оптимизированная для RWA, построенная на Arbitrum Orbit.
Платформенность: создание "мультифункциональной инвестиционной платформы, управляемой криптовалютой", через приобретения и новые продукты.
3. Анализ конкурентной среды
По сравнению с Coinbase, Robinhood следует маршруту "онлайн-брокера", с целью переноса традиционных активов на блокчейн. Его преимущество заключается в огромной базе розничных пользователей и более целенаправленной стратегии RWA.
В отличие от традиционных брокеров, Robinhood обслуживает более молодых и активных розничных инвесторов, имея заметное преимущество по количеству счетов, но средний капитал на счету все еще имеет значительный потенциал для роста.
Три. Будущее: "Первый вход" в перестройку финансового порядка? Возможности и риски сосуществуют
1. Потенциальное влияние на финансовые рынки
Это может сжать ликвидность альткойнов и способствовать дальнейшей сегментации крипторынка.
24/7 торговля или пересмотр правил торговли акциями, влияющие на глобальное распределение ликвидности.
Ускорение прихода традиционных финансовых гигантов приведет к новому раунду соревнования в сфере финансовых технологий.
2. Возможности и переоценка Robinhood
Если стратегия будет успешной, Robinhood может стать ключевым узлом, соединяющим триллионы долларов реальных активов с криптоэкосистемой. Логика его оценки может измениться от чисто брокерской компании к сложной компании с атрибутами SaaS, финтеха и инфраструктуры.
3. Риски и вызовы
Регуляторная неопределенность: по-прежнему является наибольшим bottleneck в реализации его стратегии.
Исполнение и конкурентные риски: испытание его управленческих навыков и способности справляться с конкурентами.
Внутренняя уязвимость бизнес-модели: в краткосрочной перспективе по-прежнему сильно зависит от высоковолатильной торговой деятельности.
Заключение
Robinhood пытается выйти из края финансовой системы в центр, сделав ставку на RWA и криптотехнологии, чтобы стать "дизайнером институтов" и "поставщиком инфраструктуры" на стыке старого и нового финансового порядка. Успех или неудача этой трансформации будет иметь значение не только для самой Robinhood, но и в значительной степени повлияет на эволюционный путь глобальных финансовых рынков в течение следующего десятилетия. Для инвесторов и наблюдателей за рынком Robinhood стал важным окном для наблюдения за будущими финансовыми формами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
WhaleWatcher
· 07-29 16:45
В конце концов, играя долго, будут играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
liquiditea_sipper
· 07-28 02:43
Что бы ни делал, розничный инвестор никогда не проиграет, на что бы ни смотрел, что бы ни покупал, всегда теряет деньги.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVEye
· 07-27 01:42
Еще один, кто хочет откусить BTC
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquiditySurfer
· 07-27 01:42
Следовать за GameStop и делать ловушку?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SnapshotStriker
· 07-27 01:27
Эта волна, наконец, дошла до ума.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BankruptWorker
· 07-27 01:24
Снова будут играть для лохов..
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTArchaeologist
· 07-27 01:16
Эта волна инфраструктурных работ может ускориться.
Анализ стратегии трансформации Robinhood: от платформы для розничных инвесторов до разрушителя финансовой инфраструктуры
От розничного инвестора на платформе до разрушителя финансовой инфраструктуры: стратегия преобразования Robinhood и перспективы будущего
30 июня 2025 года акции Robinhood в ходе торгов подскочили более чем на 12%, достигнув исторического максимума. Этот рост обусловлен не только впечатляющим финансовым отчетом, но и рядом важных новостей, опубликованных на фестивале в Каннах: запуском токенизированных акций, созданием собственной Layer 2 блокчейн на базе Arbitrum, предоставлением бессрочных контрактов для пользователей из ЕС и т.д. Эти шаги свидетельствуют о том, что восприятие рынка Robinhood претерпевает фундаментальные изменения — он больше не является просто платформой для торговли розничных инвесторов, а начинает становиться потенциальным разрушителем финансовой инфраструктуры.
В данной статье будет проведен глубокий анализ эволюции бизнес-модели Robinhood с трех точек зрения: прошлого, настоящего и будущего, а также исследованы ее ключевые стратегические логики и потенциальное влияние на рынок отрасли.
Один. Прошлое: Быстрый рост и трансформационные боли от "нулевой комиссии" до "многообразия"
1. Начальная идея стартапа и целевая аудитория
Robinhood был основан двумя основателями с физическим и математическим образованием из Стэнфордского университета — Байджу Баттом и Владимиром Теневым. Их первоначальная идея заключалась в "финансовой демократизации", чтобы предоставить обычным людям те же инвестиционные возможности, что и учреждениям. Эта концепция отозвалась в 2008 году после финансового кризиса в контексте недоверия поколения миллениалов к большим банкам.
Они воспользовались волной мобильного интернета и в 2014 году выпустили приложение, специально разработанное для мобильных устройств, с двумя основными инновациями:
2. Создание核心商业模式
За "нулевой комиссией" Robinhood стоит тщательно разработанная диверсифицированная модель доходов, наиболее ярким примером которой является PFOF (оплата за поток заказов).
Помимо PFOF, Robinhood также продолжает расширять свои бизнес-горизонты, создав три основных источника дохода:
3. Проблемы роста: кризисы и размышления
Быстрый рост Robinhood сопровождался рядом кризисных событий:
Эти кризисы обнажили уязвимости Robinhood, заставив компанию искать новые направления роста и стратегическое позиционирование.
Два. Сейчас: Все в криптовалюте — стратегические амбиции и бизнес-логика Robinhood
1. Ядро стратегического поворота: токенизация RWA и акций
Robinhood ставит свои ставки на RWA (реальные активы) и криптотехнологии в будущем, основываясь на следующих соображениях:
2. "Троица" стратегический комбинационный удар
Чтобы достичь цели, Robinhood представил три основных стратегии:
3. Анализ конкурентной среды
По сравнению с Coinbase, Robinhood следует маршруту "онлайн-брокера", с целью переноса традиционных активов на блокчейн. Его преимущество заключается в огромной базе розничных пользователей и более целенаправленной стратегии RWA.
В отличие от традиционных брокеров, Robinhood обслуживает более молодых и активных розничных инвесторов, имея заметное преимущество по количеству счетов, но средний капитал на счету все еще имеет значительный потенциал для роста.
Три. Будущее: "Первый вход" в перестройку финансового порядка? Возможности и риски сосуществуют
1. Потенциальное влияние на финансовые рынки
2. Возможности и переоценка Robinhood
Если стратегия будет успешной, Robinhood может стать ключевым узлом, соединяющим триллионы долларов реальных активов с криптоэкосистемой. Логика его оценки может измениться от чисто брокерской компании к сложной компании с атрибутами SaaS, финтеха и инфраструктуры.
3. Риски и вызовы
Заключение
Robinhood пытается выйти из края финансовой системы в центр, сделав ставку на RWA и криптотехнологии, чтобы стать "дизайнером институтов" и "поставщиком инфраструктуры" на стыке старого и нового финансового порядка. Успех или неудача этой трансформации будет иметь значение не только для самой Robinhood, но и в значительной степени повлияет на эволюционный путь глобальных финансовых рынков в течение следующего десятилетия. Для инвесторов и наблюдателей за рынком Robinhood стал важным окном для наблюдения за будущими финансовыми формами.